2023年,众信旅游(002707)的营业收入和净利润均实现了大幅增长,恢复至2019年的水平。2024年一季度,公司营业收入同比增长643%,恢复至2019年的42%,归母净利润恢复至2019年的43%。2024年毛利率为14.89%,同比提升1.63pct,期间费用率12.19%,同比提升1.9pct,归母净利润率2.7%,同比提升0.1pct。由于费用端主要为员工薪酬,相对刚性,我们认为随着业务进一步恢复,公司费用率优化效果将陆续显现。我们建议投资者关注公司的业务恢复情况和费用优化效果。