2023年中报点评：非航业务恢复疫情前，国际客流有望持续爬坡

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上海机场发布2023年半年度报告，实现营收48.69亿元，同比增长92.7%，归母净利润扭亏为1.32亿元。2023Q2实现疫情以来单季度首次盈利，得益于居民出行意愿修复，机场业务生产经营情况显著改善。2023年Q2浦东机场+虹桥机场的旅客吞吐量/起降架次分别为2306.73万人次/17.82万架次。拆分航空性、非航部分收入，非航空性收入29.6亿元，国际客流恢复不及预期拖累非航业务表现。随着第三批出境团队游名单公布，全球主要旅游目的地基本全面开放；自2023年8月30日零时起，入境无需向海关申报行前48小时核酸或抗原检测结果。国际航线不断放开，出入境客流有望持续爬坡，将带动机场租金逐步回升。考虑到国际航线恢复、居民出境游恢复不及预期，下调上海机场盈利预测。