医药生物周报（23年第20周）：诊疗复苏正当时，样本城市医院诊疗量已基本恢复、超过疫情前水平

医药板块周报概览

市场表现： 本周，医药板块表现强势，整体优于A股市场。具体而言：

• 全部A股上涨0.68%，沪深300上涨0.17%。
• 医药板块整体上涨2.26%，显著高于大盘。
• 分子版块中，化学制药板块领涨，涨幅3.48%，生物制品次之，医疗服务、医疗器械、医药商业和中药板块也分别录得不同程度的增长。

行业动态：

1. 诊疗复苏：疫情负面影响减轻，医院诊疗量全面恢复，部分地区如重庆、天津的公立医院和出院人数已超过疫情前水平。
2. 医保高质量发展：医保局强调自2018年以来医保系统的成就，包括扩大保障范围、提升报销比例、降低群众用药负担、提高药品质量等。
3. 集采工作：集采效果显著，五年间累计减负约5000亿元，药品价格指数大幅下降，高质量药品使用比例显著提升。
4. 县医院服务能力提升：县医院医疗服务能力稳步提升，但仍面临专科建设的挑战，尤其是精神科、耳鼻喉科等科室的设置率和服务能力有待加强。

新股上市跟踪：近期，A股和港股医药板块新股上市情况值得关注，涉及多个细分领域，涵盖化学制药、生物制品、医疗服务、医疗器械等多个子行业。

估值与市场表现：医药生物市盈率为28.75x，整体上略高于A股平均水平（16.69x）。各子板块估值差异明显，化学制药、生物制品、医疗服务的估值分别为34.24x、26.11x和30.91x。

推荐标的：

• 迈瑞医疗：受益于医院建设投入增加和国产高端设备自主可控政策。
• 恒瑞医药：作为创新药龙头，受益于医改深化。
• 新产业：化学发光免疫分析领域的龙头，有望受益于进口替代和国际化布局。
• 环球医疗：金融与医院集团业务双轮驱动，发展前景广阔。
• 美好医疗：依托瑞思迈合作，同时拓展多客户群，平台化能力突出。
• 康方生物-B：双抗领域龙头，核心产品商业化潜力大。
• 康诺亚-B：IL4Ra单抗管线进展顺利，有望实现产品商业化。

风险提示：市场面临疫情反复、创新药研发失败、药耗集采等潜在风险。

请注意，上述内容基于提供的文字内容进行总结归纳，旨在提供一个清晰、全面的概览，但不包含具体的分析师评级、投资建议、图表标题等非必要信息。

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