Q1收入超过疫情前水平，XB品牌成长可期

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三夫户外发布2023年第一季度报告，公司收入超过疫情前水平，XB品牌成长可期。预计23H1收入3.4-3.8亿元，同比增长43%-60%；净利1100-1650万元，同比扭亏；扣非净利850-1275万元，同比扭亏。其中，23Q2收入约为1.52-1.92亿元，同比增长44%-82%；净利/扣非净利约为270-820/170-595万元，同比扭亏。公司实现扭亏主要得益于X-BIONIC收入维持较快增长，以及线下客流恢复、毛利率提升，预计主业三夫集合店和松鼠乐园实现扭亏为盈。此外，公司与Houdini Sportswear AB签署了独家代理协议，该品牌是北欧户外美学的代表品牌之一，凭借创新型面料、前沿设计和环保意识，成为了北欧标志性户外品牌之一。公司计划今年线下开设1-2家代理品牌集合店，3-4家多品牌、多品类旗舰店，5-6家滑雪店，重点打造瑞典山系经典品牌 Klattermusen（攀山鼠）+意大利手工匠心传承鞋品 CRISPI+经典工装鞋靴品牌 DANNER+战术背包品牌 Mystery Ranch+专业户外鞋品牌 LA SPORTIVA 的代理品牌矩阵。建议关注公司户外业务的发展和代理品牌的销售情况。