资料来源：德意志银行（Deutsche Bank AG）估计德意志银行亚洲中国战略期刊中国制造日期2016年10月14日Stgy：房地产泡沫；环境；童敏研究分析师（+852）2203 6167卢卡·朱研究助理（+852）2203 6173公司更新：3SBio，鞍钢，网苏今日主题特别报告-中国房地产泡沫二：政府收紧开发商融资（张志伟）摘要：上海市政府收紧了开发商购买土地的信贷供应。我们预计其他经历房地产泡沫的城市也会随之而来。 2017年第一季度的增长可能会进一步放缓至6.2％，并且在未来几个月内资本外流将加剧。我们继续预计到2018年底人民币对美元将贬值20％。（Zhiwei Zhang – 852 2203 8308）中国环境-第三批PPP示范项目的发布超乎预期（朱oma铭）财政部发布了516个项目作为第三批PPP示范项目（示范项目）在10月13日晚上。涉及的总投资达到人民币1.21亿元，远高于第二批的6,590亿元人民币和第一批的1,440亿元人民币。环境因素仍然是最新一批项目的主要组成部分，占项目总数的38％和涉及的总投资的20％。 （朱Th – 852 2203 6235）3SBio-两天后，更甜蜜的交易（1530.HK，买入，目标价：12.30港元，收盘价：7.90港元，胡锦涛）在Byetta交易后，过去两天股价回落约10％（恒生指数下跌3％），相当于20亿港元的市值，而预付款仅为5,000万美元。我们认为该股票反应过度，但缺少以下要素：1）该公司决定将治疗重点扩大到糖尿病。 Byetta交易很可能是该公司的第一笔糖尿病交易，将来还会有更多交易。 2）3SBio的营销能力是国内领先的专业药物名称，是未来增长加速的基础。 3）可能会有更多省级RDL包含，以及被纳入NRDL。因此，以2016年至18年市盈率17.6倍，复合年增长率为26％，我们认为该股颇具吸引力。 （胡杰– 852 2203 6208）香港/中国行业分析师的首选金融-CMB，ICBC，CTIH，CPIC；电讯-中国电信；属性–华润置地，龙湖，富力；汽车–东风裕通客车；运输–中国外运，中海发展，国航；工业/基础设施–中航科工，CCC，和利时；消费者–鲍胜，蒙牛，海尔，安踏，百丽，国旅社，公用事业/可再生能源–中国光大国际，中国电力国际，中国燃气，华电富新，华润电力，北京企业供水；基础材料–福山，海螺水泥，福耀玻璃；互联网–阿里巴巴，携程；卫生保健– CBPO，3SBio，恒瑞医药，华兰；休闲/游戏– Caissa，金沙中国，美高梅中国；科技类–瑞声科技；能源– 中国石化。 性能价格1D％chg 1M％g恒指23,031-1.6-0.8H股9,497-1.9-0.8A3003,3030.11.3 数量价格1D％chg 1M％gHIS 2,018 6.0 17.4H股2,2505.719.1A3008,12215.517.3 香港香港2015 2016 2017 国内生产总值(%)2.41.52.5Merch。经验（％）-1.9 -0.6 2.2 消费物价指数(%)3.02.61.5 中国2015 2016 2017 国内生产总值(%)6.96.66.5Merch。经验（％）-2.9 -2.1 3.5 消费物价指数(%)1.41.91.8 汇率（eop）人民币/美元6.5 6.8 7.4德意志银行/香港分配时间：2016年10月14日格林尼治标准时间德意志银行与研究报告中所涵盖的公司开展业务并寻求开展业务。因此，投资者应注意，该公司可能存在利益冲突，可能会影响本报告的客观性。投资者应将此报告视为做出投资决定的唯一因素。披露和分析证明位于附录1中。MCI（P）057/04/2016。DB经济预测市场研究每日市场统计13/10/2016 2016年10月14日中国制造页面PAGE2德意志银行/香港数据库资产研究鞍钢-9M16初步成绩击败；维持持有（0347.HK，持有，目标价：4.25港元，收盘价：3.75港元，詹姆士）鞍钢于2016年10月13日收市后宣布盈利预警。其2016年首9个月初利润为9.77亿元人民币，2016年第3季度净利润为6.77亿元人民币。 2016年前9个月的初步利润达到FY16DBe的97％和彭博市场预期的133％。市场应积极看待结果。 16年3季度强劲的NPAT达到6.77亿元人民币，是在2016年2季度实现了9.15亿人民币的强劲NPAT之后。这些结果看起来很合理，与我们跟踪的市场钢价差相符，后者在2016年第三季度相对稳定，只有c。比2016年第二季度增加100元/吨。 （詹姆士·坎– 852 2203 6146）Wangsu Technology-指导大致上是在线的，问题是势头是否正在放缓（300017.SZ，持有，目标价：70.00元人民币，收盘价：70.30元人民币，James Wang）Wangsu提供了2016年前9个月净利润增长50-78％的典型广泛指导范围。这意味着16年3季度净利润增长7％-73％，中点40％与我们的2H16净利润基本一致利润增长预测为同比增长44％（DB与彭博2016财年预期一致）。从历史上看，该公司9个月以来的年初至今业绩平均比预期高出4-5％，鉴于4季度典型的放缓，但这确实表明该业务有望达到我们对2016财年的预测。 （詹姆士·坎– 852 2203 6146）《中国金融日报》-两个国企债转股计划获得批准在长城内– COGO以35.16亿元从中国海外发展集团收购三级城市项目亚洲消费与媒体日报–联华超市–盈利预警市场新闻中国央行向金融市场注入更多资金–央行表示，已通过中期贷款工具在公开市场操作中向金融体系注入了3010亿元人民币（约合447亿美元）。 （新华网）9月中国FDI流入量增长1.2％–流入中国大陆的外国直接投资（FDI）同比增长1.2％，达到92.1亿美元官方数据显示，9月，美元。 （新华网）海关数据显示，第三季度贸易增长反弹，压力依然存在–中国9月以人民币计价的出口同比下降5.6％，而进口增长2.2％。 （中国日报）债转股以大幅降低公司杠杆率：官方–中国新近发起的债转股将大幅降低负债公司的债务水平，且该计划的规模没有上限。中国最高经济计划官员说。 （新华网）中国宣布投资一万亿元人民币的PPP示范项目–中国财政部发布了一组新的公私合营（PPP）示范项目，总投资额为1.17万亿元人民币（1,746亿美元）。 （新华网）李克强再次誓言要放宽市场准入–总理李克强誓言进一步降低商业初创企业和创新型公司的市场准入门槛，以创造更多就业机会。 （中国日报） 2016年10月14日中国制造德意志银行/香港页面PAGE3中国公布了促进私人投资的措施–中国高级经济规划师周三表示，已出台了一系列促进私人投资健康增长的政策。 （中国日报）中国将更好地规范互联网金融–中国承诺加强对包括点对点（P2P）平台在内的在线金融市场的监管，以降低风险并支持该行业的健康发展。 （新华网）9月，中国的用电量增长加快– 9月，由于服务业的消费量增加，中国的用电量增长继续加快，这是中国经济日益重要的驱动力。 （中国日报）基金召集国有企业帮助贫困地区–中国将设立一项基金，动员国有企业帮助贫困地区发展工业。 （上海日报）数据库事件DB公司道路振鼎科技：公司更新– HK 10 / 19-20 HPH信托：公司更新– HK 10/26华侨银行股份有限公司：公司更新– SG 10/27上海制药：公司更新–（CC）10/28OUE酒店信托：公司更新– SG 11/1胜科工业：发布业绩更新– SG 11/4投资者实地考察dbAccess中国金属矿山之旅：蒙古/上海/江苏/浙江10 / 17-21行业专家路线图NA数据库分析员队伍周永强：大中华区体育用品业-迈出大步– SG 10/14 Nash Shivaruchiwong：泰国房地产业-高层风险– SG 10 / 17-18雷蒙德·科萨西（Raymond Kosasih）：2016年下半年印度银行业和电信业展望– SG 10 / 17-19； HK 10 / 20-21Jeehoon Park＆Emily Yi：韩国财务/策略更新– HK 10 / 17-18，SG 10 / 19-20Kartik Mehta：制药和医疗保健行业更新– SG 10 / 17-18，HK 10 / 19- 21胡Hu：亚洲医疗保健行业更新– HK 10/17＆10 / 24-26，SG 10 / 27-28，TPE 10/31彼得·米利肯（Peter Milliken）：Asia-Pac Telecoms：结构调整以动摇股票表现– HK 10 / 18-19胡杰：亚洲医疗保健行业最新动态– SHA 10/20Wang Joy和Joshua Lee：新加坡房地产/房地产投资信托/陆路运输/运维/物流更新– HK 10 / 24-26Aniruddha Bhosale：印度IT服务和互联网更新– SG 10 / 24-25，HK 10 / 26-27 James Kan和Sharon Ding：香港/中国：基本材料领域的主要主题是什么？ – SEL 10/31，HK 11 / 7-8，SG 11 / 21-22周al：旅游，住宿和休闲更新– HK 10 / 31-11 / 2，TPE 11/4张玉良：中国股票策略更新– 10月18日至19日，BEI 10月20日，香港10/31＆11/1，SG 11 / 2-4，SEL 11 / 10-11蒂姆·琼斯（Tim Jones）：欧洲化学品– SG 11/1，香港11/2肖恩·帕克（Shawn Park）：亚洲石化和韩国石油与天然气行业展望– SG 11 / 7-8，HK 11 / 9-10 2016年10月14日中国制造页面PAGE4德意志银行/香港万强＆梁维特：中国石油，天然气，水泥和造纸-SHA 11 / 7-8，TPE 11 / 16-17，HK10 / 21-22，SG 12 / 1-2Dan Kong：韩国电信行业更新– HK 11 / 9-11Tallan Zhou：旅游，住宿和休闲更新– BEI 11/14Sky Hong＆Nick Zheng：中国工业部门最新动态– SG 11 / 17-18，HK 11 / 21-22，SHA 11 / 23-24，BEI 11/25 2016年10月14日中国制造德意志银行/香港页面PAGE5DB中国/香港研究联络人分析员覆盖范围电话电子邮件童敏香港/中国研究主管+852 2203 6167张志伟经济与战略+852 2203 8308李增经济与战略+852 2203 6139张玉良中国/香港股票策略师+852 2203 6195霍中国/香港股票策略师+852 2203 6251斯蒂芬·安德鲁斯区域金融+852 2203 6191范汉斯中国银行经纪+852 2203 6353苏克里·卡特里香港银行/交易所+852 2203 5927古文森中国银行+852 2203 6185林香港银行+852 2203 6226左宗棠中国银行+852 2203 6255严林中国银行+852 2203 5929以斯帖·崔保险+852 2203 6200Lexie Zhou保险+852 2203 6180贾森·青香港/中国房地产+852 2203 6205梁富香港/中国房地产+852 2203 6239潘虹香港/中国房地产+852 2203 6182詹Kan基础材料+852 2203 6164丁磊基础材料+86(21)2080 1666万强石油/天然气+852 2203 6163梁朝伟石油/天然气+852 2203 6158安玲消费者+852 2203 6177陈查理消费者+852 2203 6178理查德·黄消费者+852 2203 6202周强消费者+852 2203 6196马克·袁消费者+852 2203 6181哈文森航空公司/汽车+852 2203 6247孙飞航空公司/汽车+852 2