贵金属早报：美元持续走强 贵金属延续偏弱震荡

I 5n  市场表现 1、周三，纽约黄金主力合约收盘报1,256.8 美元/盎司，涨幅为0.19%，盘中交投区间介于1,251.2 -1,260.5 美元。纽约白银主力合约收盘报17.500 美元/盎司，涨幅为0.14%，盘中交投区间介于17.380 - 17.640 美元。 2、周三，沪金主力合约收盘报273.3元/克，当日涨幅-0.09%，盘中交投区间272.95 - 274.05元，持仓295548手（+622）。沪银主力合约收盘报3987元/千克，当日涨幅-0.05%，盘中交投区间3971 - 3999元，持仓549134手（+8694）。 3、10月11日，SPDR黄金ETF持仓为30829666.87 盎司（+0.00）。iShares白银ETF持仓量为361147061.9 盎司（+0.0）。 4、周三，纽约金库存减少83597.53盎司，总库存量为10,662,011.25盎司。纽约银库存减少663498.29盎司，总库存量为173,066,617.56盎司。沪金注册仓单增加0千克，总库存量为912千克。沪银注册仓单减少26423千克，总库存量为1623514千克。 5、周三，金银比价为71.82 。内盘黄金基差-0.76 元/克（+0.03），白银基差-40 元/千克（-1）。  新闻要点 1、美国8月JOLTS职位空缺544.3万人，为2015年12月来最低，7月数据从587.1万人修正为583.1万人。 2、美联储9月FOMC会议纪要显示，几位委员认为加息会较快到来，鹰派委员担心推迟加息可能导致经济衰退。纽约联储主席Dudley称，失业劳动力正回归市场，希望随着经济走强而能够加息，经济仍有相当空间继续宽松，将采取渐进式退出货币宽松政策。  小结 周三COMEX期金价格维持小幅波动，MACD负向持续收敛，然价格继续受短期均线压制，分时上看，价格极度收敛走平，或再度面临走向抉择；期银价格收窄更为明显，均线压力存在，分时上波动区间再度收敛，趋势与摆动指标指向性不佳，内盘关注整数关口压力情况。 美职位空缺数未及预期，会议纪要情况显示为加息作出铺垫，但内部存在分歧，美元维持相对强势。货币环境预期转向，或持续作用于市场。策略上，金银暂观望，等待整理后期比价及敞口交易机会。 table r searc ] 高级分析师 冯海虹（F0272903） 研究中心 金属研究室 TEL： 010-82292661 Email： fenghaihong@swhysc.com 相关图表 05000010000015000020000025000030000035000001000002000003000004000005000006000007000002010-012010-052010-092011-012011-052011-092012-012012-052012-092013-012013-052013-092014-012014-052014-092015-012015-052015-092016-012016-052016-09总持仓非商业多头净持仓（右轴） tabl _product] 相关研究 贵金属月度策略报告 美元持续走强 贵金属延续偏弱震荡 需求旺季，连塑维持涨势 请务必阅读正文之后的免责条款部分 [table_reportdate] 贵金属早报 2016年10月13日 期货（期权）研究报告 [table_page] 贵金属早报 第2页 共6页 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图1：纽约金与美元指数 8890929496981001021000105011001150120012501300135014002015-012015-022015-032015-042015-052015-062015-072015-082015-092015-102015-112015-122016-012016-022016-032016-042016-052016-062016-072016-082016-09美元/盎司COMEX黄金美元指数（右轴） 资料来源：宏源期货研究中心 图2：纽约金与CRB指数 36038040042044046048050052010001100120013001400150016001700180019002012-012012-042012-072012-102013-012013-042013-072013-102014-012014-042014-072014-102015-012015-042015-072015-102016-012016-042016-07美元/盎司COMEX黄金CRB指数（右轴） 资料来源：宏源期货研究中心 图3：上海期金主力合约与AU（T+D）走势 -9-7-5-3-11352102302502702903103303503703902012-012012-042012-072012-102013-012013-042013-072013-102014-012014-042014-072014-102015-012015-042015-072015-102016-012016-042016-07元/克元/克基差（右轴）AuT+D上期黄金主力 资料来源：宏源期货研究中心 [table_page] 贵金属早报 第3页 共6页 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图4：期金库存状况 60000007000000800000090000001000000011000000120000001300000001000200030004000500060002010-012010-062010-112011-042011-092012-022012-072012-122013-052013-102014-032014-082015-012015-062015-112016-042016-09盎司千克沪金库存COMEX期金库存（右轴） 资料来源：宏源期货研究中心 图5：SPDR Gold Shares 黄金持有量 30031032033034035036037020222426283032342015-012015-022015-032015-042015-052015-062015-072015-082015-092015-102015-112015-122016-012016-022016-032016-042016-052016-062016-072016-082016-09百万盎司百万盎司黄金ETF:持有量白银ETF:持仓量（右轴） 资料来源：宏源期货研究中心 图6：CFTC 黄金市场总持仓与基金净持仓变化 05000010000015000020000025000030000035000001000002000003000004000005000006000007000002010-012010-052010-092011-012011-052011-092012-012012-052012-092013-012013-052013-092014-012014-052014-092015-012015-052015-092016-012016-052016-09总持仓非商业多头净持仓（右轴） 资料来源：宏源期货研究中心 [table_page] 贵金属早报 第4页 共6页 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图7：纽约银与美元指数 889092949698100102131415161718192021222015-012015-022015-032015-042015-052015-062015-072015-082015-092015-102015-112015-122016-012016-022016-032016-042016-052016-062016-072016-082016-09美元/盎司COMEX白银美元指数（右轴） 资料来源：宏源期货研究中心 图8：纽约银与CRB指数 200250300350400450500550600051015202530354045502001-012002-012003-012004-012005-012006-012007-012008-012009-012010-012011-012012-012013-012014-012015-012016-01美元/盎司COMEX白银CRB指数（右轴） 资料来源：宏源期货研究中心 图9：上海期银主力合约与AG（T+D）走势 -200-150-100-50050100150200300035004000450050005500600065007000750080002012-012012-042012-072012-102013-012013-042013-072013-102014-012014-042014-072014-102015-012015-042015-072015-102016-012016-042016-07元/千克元/千克基差（右轴）AgT+D上期白银主力 资料来源：宏源期货研究中心 [table_page] 贵金属早报 第5页 共6页 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图10：期银库存状况 130000000140000000150000000160000000170000000180000000190000000050000010000001500000200000025000002012-072012-102013-012013-042013-072013-102014-012014-042014-072014-102015-012015-042015-072015-102016-012016-042016-07盎司千克沪银库存COMEX期银库存（右轴） 资料来源：宏源期货研究中心 图11：iShares Silver Trust 黄金持有量 30031032033034035036037020222426283032342015-012015-022015-032015-042015-052015-062015-072015-082015-092015-102015-112015-122016-012016-022016-032016-042016-052016-062016-072016-082016-09百万盎司百万盎司黄金ETF:持有量白银ETF:持仓量（右轴） 资料来源：宏源期货研究中心 图12：CFTC 白银市场总持仓与基金净持仓变化 0200004000060000800001000001200000500001000001500002000002500002010-012010-052010-092011-012011-05201