贵金属日报：美元持续走弱 贵金属价格震荡偏强

请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 策略摘要 美联储的加息路径愈发不清晰，甚至从联邦基金利率期货上看，2023年3月的议息会议甚至给出了降息的定价，故此在这样的情况下，贵金属价格目前或将维持相对偏强的格局。 核心观点 ■ 贵金属市场分析 宏观面 昨日，经济数据方面相对较少，但因美联储7月加息落地，投资者加大了对美联储激进政策将使美国经济陷入衰退的押注，因此美元持续呈现走弱的情况，这便使得贵金属价格受益，Comex黄金连续4个交易日收阳。并且此后，美联储的加息路径愈发不清晰，甚至从联邦基金利率期货上看，2023年3月的议息会议甚至给出了降息的定价，故此在这样的情况下，贵金属价格目前或将维持相对偏强的格局。 基本面 上个交易日（8月1日）上金所黄金成交量为13,368千克，较前一交易日下降37.91%。白银成交量为1,210,204千克，较前一交易下降33.02%。上期所黄金库存为3,171千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日上涨12,779千克至1,455,377千克。 最新公布的黄金SPDR ETF持仓为1005.87吨，较前一交易日持平。而白银SLV ETF持仓为15,152.41吨，较前一交易日上涨108.98吨。 而从已知贵金属ETF总持仓上来看，则仍然处于相对较高位置。 昨日（8月1日），沪深300指数较前一交易日上涨0.45%，电子元件板块则是较前一交易日上涨2.76%。光伏板块则是上涨0.66%。 ■ 策略 黄金：谨慎看多 白银：谨慎看多 套利：暂缓 金银比价：暂缓 期权：暂缓 期货研究报告|贵金属日报2022-08-02 美元持续走弱 贵金属价格震荡偏强 研究院 新能源&有色组 研究员 陈思捷  021-60827968  chensijie@htfc.com 从业资格号：F3080232 投资咨询号：Z0016047 师橙  021-60828513  shicheng@htfc.com 从业资格号：F3046665 投资咨询号：Z0014806 付志文  020-83901026 fuzhiwen@htfc.com 从业资格号：F3013713 投资咨询号：Z0014433 联系人 穆浅若  021-60827969  muqianruo@htfc.com 从业资格号：F03087416 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 贵金属日报丨2022/8/2 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 ■ 风险 美元以及美债收益率持续走高 贵金属日报丨2022/8/2 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 3 / 12 目录 策略摘要 ............................................................................................................................................................................................ 1 核心观点 ............................................................................................................................................................................................ 1 宏观面 ................................................................................................................................................................................................ 5 重要宏观数据及事件概述 ........................................................................................................................................................ 5 近期机构观点 ............................................................................................................................................................................ 5 美债收益率与利差监控 ............................................................................................................................................................ 6 上期所金银持仓与成交量变化情况 ........................................................................................................................................ 6 贵金属ETF持仓跟踪 ................................................................................................................................................................ 7 贵金属套利跟踪 ........................................................................................................................................................................ 7 基本面 ................................................................................................................................................................................................ 9 上海黄金交易所T+d市场监控 ................................................................................................................................................ 9 金银库存情况监测 .................................................................................................................................................................. 10 相关下游行业市场表现概述 .................................................................................................................................................. 10 今日重要数据展望 ...........................................................................................................................................................................11 图表 图 1: 美国10年期国债收益率丨单位：% ....................................................................................................................................... 6 图 2: 10-2年期利差丨单位：% ........................................................................................................................................................ 6 图 3: 上期所黄金成交量丨单位：手 ................................................................................................................................................ 7 图 4: 上期所白银成交量丨单位：手 ................................................................................................................................................ 7 图 5: 黄金ETF持仓量丨单位：吨 ................................................................................................................................................... 7 图 6: 白银ETF持仓量丨单位：吨 ................................................................................................................................................... 7 图 7: 国内黄金期现价差丨单位：元/克 ........................................................................................................................................... 8 图 8: 国内白银期现价差丨单位：元/千克 ....................................................................................................................................... 8 图 9: 黄金内外盘比价丨单位：倍 ..................................