2023年业绩点评：业绩符合预期，24年新签合同指引增长

维持“增持”评级，目标价5.21港元。2023年公司业绩符合预期，考虑公司海外市场开拓与新兴业务发展加速，我们维持预测2024-2025年EPS为0.59/0.64元，新增预测2026年EPS为0.67元，维持目标价5.21港元，给予公司“增持”评级。 2023年业绩符合预期，分红继续提升。2023年公司主营收入562.21亿元，同比+6.0%，归母净利23.35亿元，同比+2.4%。其中工程承包、设计咨询与技术许可、施工、设备制造收入319.87/38.22/252.79/7.31亿元，同比+8.1%/+13.4%/-1.3%/-11.9%，经营利润10.08/2.93/4.04/0.08亿元，同比+5.5%/+181.0%/-33.8%/+5.0%。2023年公司新签合同802.52亿元，同比+10.7%，创历史新高；分红继续提升，每股派息0.343元，同比+4.6%，派息率65%，股息率达8.14%。 海外市场取得优异成绩，新兴业务发展加速。2023年公司海外新签合同29.78亿美元，同比+181.2%，完成国际化经营占比1/3的目标，成功进入沙特等国FEED和PMC业务市场，公司国际竞争力正不断提升。2023年公司签订新能源、新材料领域合同230个，总金额76.72亿元，同比+65.0%，新兴业务发展加速，助力远期成长。签订技术开发合同4.2亿元、技术许可和转化合同4.1亿元，创历史新高，并完成全球首套300t/年RTC工业示范装置，建成世界最大27万m³LNG储罐的山东LNG三期项目，公司技术创新与工程建设能力新提升。 2024年新签合同指引增长，公司继续积极回购。24年新签合同指引为境内600亿人民币，境外30亿美元，总计约合人民币815.95亿元，较23年增长13.43亿元。2024年3月17月公司公告已回购1327.5万H股，占已发行H股的0.91%，并将继续实施回购（不超过已发行H股的10%）。 风险提示：1）东南亚、非洲、中东等地区需求放缓超预期。2）行业政策环境变化风险。3）合同履行与项目推进不及预期风险。