Symrise(SY1.DF)是一家全球化工企业,是全球香料香精行业四寡头之一。公司由德威龙公司和H&R公司于2003年合并而成,总部位于德国,业务遍布全球。公司首次覆盖,给予“增持”评级。公司注重研发且投入逐年提升,全球香料香精工业重心转移,公司加码新兴市场布局。公司形成食品和日化两大业务,构建多样化产品组合,横跨天然产品和合成产品。公司拥有约3.5万种产品,全球客户数量超过6000家,分布于150多个国家。公司2022年三分之一的营业收入来自F&F市场之外的产品,且占比预计进一步提升。公司催化剂包括全球香料香精需求景气度回升、公司收并购超预期。公司面临的风险包括新产品开发风险、汇率波动、发生安全事故等。