似鸟控股(9843)是日本家居零售的绝对龙头,成功穿越了日本经济、地产、行业周期。宜得利在零售端和全球化的一系列举措值得家居企业学习借鉴。宜得利通过洞察行业趋势,低价抢占市场;丰富门店业态,推进品类扩张;加强供应链整合,提升渠道服务能力。宜得利的稳健发展表明其已经形成了以平价为核心的、行之有效的完备战略体系,值得行业内企业学习。首次覆盖,给予“增持”评级。