机械行业周报：设备更新支持政策落地，人形机器人密集催化

股票研究 2024.03.02 设备更新支持政策落地，人形机器人密集催化 行 业徐乔威(分析师)张越(分析师)刘麒硕(研究助理) 周021-386767790755-239763850755-23976666 报xuqiaowei023970@gtjas.comzhangyue025639@gtjas.comliuqishuo028693@gtjas.com 证书编号S0880521020003S0880522090004S0880123070153 本报告导读： 推荐供给收缩、更新周期为主的集装箱、船舶、油服设备，边际改善方向推荐出口链、 海风、3C设备，新技术推荐人形机器人、半导体设备、复合集流体设备。 摘要： 国务院常务会议审议通过《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，利好机床、注塑机、压铸机、工程机械、集装箱和船舶、交通设备、农业机械等。紧随着2月23日中央财经委员会第四次会议，国 务院总理李强3月1日主持召开国务院常务会议，审议通过《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，指出要有序推进重点行业设备、建筑和市政基础设施领域设备、交通运输设备和老旧农业机械、教育医疗设备等更新改造，积极开展汽车、家电等消费品以旧换新，形成更新换代规模效应。推荐标的：机床（推荐纽威数控、海天精工、科德 证数控）、注塑机（推荐伊之密）、船舶与集装箱（推荐标的中集集团、券受益标的中国船舶）、交通设备（推荐标的中国通号、受益标的中国中研车、思维列控）、农业机械（受益标的一拖股份）等。 究 人形机器人：英伟达GTC大会在即，人形机器人产业迎来密集催化。 据英伟达官网，英伟达将于3月18日在美国举行2024年度AI大会报GTC（GPU技术大会），会议聚焦加速计算、生成式AI以及机器人领告域。此外，宇树科技发布UnitreeH1进化V3.0版本，软硬件能力再提 升；Figure公司宣布，B轮融资中筹集6.75亿美元且与OpenAI达成合 作。人形机器人产业迎来密集催化。推荐标的：1）执行器和电机：受益标的为三花智控、拓普集团、鸣志电器；2）减速器：受益标的为中大力德；3）电机驱动控制芯片：受益标的为峰岹科技；4）传感器：推荐标的为东华测试，受益标的为柯力传感、奥比中光；5）丝杠类：推荐标的为�洲新春、恒立液压和长盛轴承，受益标的为北特科技、丰立智能、贝斯特和新坐标；6）丝杠设备类：受益标的为华辰装备、日发精机、秦川机床、浙海德曼和思进智能。 北美三大渠道商年报出台，库存压力大幅缓解，利好出口链。北美三大 渠道商劳氏、家得宝、沃尔玛2023年年报相继出台，2023年末存货分 别同比-8.8%/-15.7%/-3%，Q4存货周转率改善，北美市场去库压力基本缓解，叠加2024年地产复苏预期，利好出口链相关标的。推荐泉峰控股、巨星科技，受益标的创科实业、凌霄泵业、银都股份。 半导体设备：国产化取得突破，扩产需求利好龙头企业。1)权威杂志《美国事务》发布关于中国大陆半导体产业发展近况的报告，大陆在半导体 制造国产化方面取得进展；2)美国旧金山地区法官MaxineM.Chesney经过非陪审团审判后裁定福建晋华无罪。半导体设备关注国产替代和资本开支两条主线。国产化取得积极突破，国产设备企业克服不利外部因素，积极进行国产设备验证与导入；设备端取得突破，有助于客户扩产、看好2024年设备厂订单及营收高增。推荐标的中科飞测、精测电子。 风险提示：新技术研发不达预期、产业政策变化、市场竞争加剧等。 机械行业 评级：增持 上次评级:增持 细分行业评级 相关报告 《英伟达GTC大会在即，人形机器人产业迎来密集催化》2024.02.26 《中央会议鼓励设备更新，人形机器人持续催化》2024.02.25 《人形机器人产品方案对比：百花齐放，各擅胜场》2024.02.21 《船舶&集装箱景气度有望回升，人形机丝杠国产替代加速进行》2024.02.18 《人形机器人带来新机遇，丝杆行业国产替代加速进行》2024.02.07 目录 1.重点覆盖公司盈利预测及观点3 2.机械板块细分子行业数据汇总8 2.1.风电设备：海风拐点已至，项目推进带动海风需求复苏8 2.2.光伏设备：降本增效主旋律不变，设备订单快速增长9 2.3.锂电设备：PET铜箔技术瓶颈突破，1月新能源车销量同比高增 11 2.4.通用自动化：人形机器人行业迎来密集催化，工控自动化需求有望复苏12 2.5.工程机械：国内政策端双管齐下，海外市场需求增速稳定14 2.6.半导体设备：设备厂商受国产化+政策驱动，国产化进程高歌猛进15 2.7.核电设备：核能步入加速期，设备端发展空间广阔17 2.8.船舶制造：红海冲突致航运成本上涨有望增加集装箱&船舶需求 18 3.机械行业公司公告19 4.机械行业新闻跟踪21 4.1.风电设备21 4.2.光伏设备22 4.3.锂电设备23 4.4.通用自动化23 4.5.工程机械24 4.6.半导体设备24 4.7.核电设备25 4.8.船舶设备25 5.风险提示26 1.重点覆盖公司盈利预测及观点 长周期向上方向（集装箱、船舶、油服设备）+边际改善方向（出口链、海风、3C设备）+新技术（人形机器人、半导体设备、复合集流体设备）推荐组合：中集集团、巨星科技、泉峰控股、纽威股份、迪威尔、杰瑞 股份、中科飞测、精测电子、长盛轴承、伊之密、华测检测、苏试试验、纽威数控、科德数控、创世纪、东威科技、鸣志电器、�洲新春。 【船舶】受益标的中国船舶等。 【集装箱】推荐中集集团。 【出口链】推荐泉峰控股、巨星科技，受益标的创科实业、凌霄泵业、 银都股份。 【油服设备】推荐纽威股份、迪威尔、杰瑞股份。 【人形机器人】推荐鸣志电器、�洲新春、博实股份、埃斯顿、丰立智 能等，受益标的三花智控、拓普集团、双环传动、中大力德、柯力传感、步科股份、贝斯特等。 【半导体设备】推荐精测电子、中科飞测、华海清科等。 【复合集流体设备】推荐东威科技，受益标的道森股份、骄成超声。 【风电设备】推荐恒润股份、长盛轴承、�洲新春、新强联、华伍股份， 受益标的东方电缆、起帆电缆、大金重工等。 【3C设备】推荐精测电子、奥来德等，受益标的联得装备、华兴源创、深科达等。 【钛合金加工】推荐创世纪、华锐精密，受益标的铂力特、华曙高科。 【通用自动化】叉车（推荐安徽合力、杭叉集团、诺力股份）、机床（推 荐纽威数控、海天精工、科德数控）、工控（推荐禾川科技）、注塑机 （推荐伊之密、力劲科技）、刀具（推荐欧科亿、华锐精密）、非标零部件服务（推荐怡合达）。 【工业气体】推荐标的杭氧股份、福斯达、陕鼓动力。受益标的侨源股 份、广钢气体、中船特气、华特气体、凯美特气、金宏气体、和远气体等。 【光伏设备】推荐HJT（迈为股份）、钙钛矿（推荐京山轻机、捷佳伟 创、奥来德）、电镀铜（推荐东威科技，受益标的芯碁微装、苏大维格、罗博特科）、高测股份、奥特维，受益标的汉钟精机等。 【工程机械】推荐建设机械、三一重工、徐工机械、恒立液压，受益标 的柳工、法兰泰克等。 【消费类设备】推荐永创智能、美亚光电，受益标的大丰实业。 【检测服务】推荐华测检测、苏试试验等，受益标的信测标准。 【铸件】推荐应流股份，受益标的联德股份等。 细分行业 证券简称 收盘价（元） 总市值 （亿元） PB EPS PE 评级 2024/3/1 2024/3/1 对应最新财报 2023E 2024E 2025E 2023E 2024E 2025E 锂电设备 先导智能 22.95 359.43 2.86 2.27 2.98 3.48 10.11 7.70 6.60 增持 杭可科技 22.83 137.82 2.68 1.66 2.36 3.15 13.78 9.69 7.25 增持 联赢激光 15.91 53.94 1.81 1.51 2.13 - 10.56 7.48 - 增持 海目星 28.83 58.80 2.56 3.82 5.89 - 7.55 4.89 - 增持 先惠技术 56.32 43.18 3.66 1.43 2.40 3.29 39.26 23.47 17.14 增持 东威科技 38.55 88.52 5.09 1.70 2.41 3.29 22.68 16.00 11.72 增持 道森股份 22.28 46.34 6.88 0.99 1.81 2.42 22.61 12.28 9.20 - 骄成超声 54.38 62.43 3.55 1.07 1.74 2.57 50.95 31.33 21.14 - 光伏设备 迈为股份 121.20 338.28 4.86 4.99 7.93 11.54 24.27 15.29 10.51 增持 捷佳伟创 65.40 227.71 2.74 4.11 5.60 7.12 15.91 11.68 9.18 增持 奥特维 90.87 204.36 6.52 7.28 10.05 13.29 12.48 9.04 6.84 增持 帝尔激光 47.51 129.74 4.63 2.24 3.06 3.73 21.23 15.53 12.74 增持 京山轻机 14.00 87.20 2.42 0.80 1.02 1.24 17.50 13.73 11.29 增持 奥来德 35.06 52.13 2.93 1.53 2.26 - 22.86 15.51 - 增持 高测股份 31.00 105.12 2.67 4.46 5.54 6.85 6.95 5.60 4.53 增持 风电设备 恒润股份 19.25 84.87 2.47 0.88 1.50 1.91 21.88 12.83 10.10 增持 中际联合 39.10 59.35 2.67 1.34 1.91 2.48 29.13 20.52 15.74 - 华伍股份 6.68 28.06 1.32 0.27 0.53 0.62 24.74 12.60 10.77 增持 �洲新春 16.60 61.18 2.12 0.51 0.70 0.97 32.55 23.71 17.11 增持 力星股份 8.91 26.20 2.13 1.24 1.77 2.31 7.19 5.03 3.86 增持 新强联 25.06 89.90 1.84 1.33 1.56 1.99 18.84 16.06 12.59 增持 长盛轴承 15.86 47.40 3.20 0.79 1.04 1.30 20.08 15.25 12.20 增持 起帆电缆 16.56 69.24 1.57 1.29 1.78 2.28 12.82 9.28 7.27 - 东方电缆 38.92 267.66 4.33 1.67 2.38 3.15 23.25 16.36 12.37 - 通裕重工 2.35 91.58 1.35 0.15 0.20 0.26 15.67 11.75 9.04 增持 半导体设备 华海清科 202.00 321.05 5.81 7.09 9.84 12.45 28.49 20.53 16.22 增持 中科飞测-U 63.31 202.59 8.40 0.45 0.68 1.02 140.69 93.10 62.07 增持 精测电子 69.63 193.68 6.00 0.60 1.11 1.55 116.05 62.73 44.92 增持 消费类设备 杰克股份 21.09 102.16 2.35 1.23 1.52 1.88 17.17 13.92 11.21 增持 永创智能 10.47 51.08 2.04 0.45 0.85 1.09 23.27 12.32 9.61 增持 美亚光电 19.29 170.20 6.58 1.00 1.19 1.43 19.21 16.19 13.50 增持 银都股份 26.62 111.98 4.15