根据研报,三峰环境的设备销售业务快速增长,现金流充沛,分红稳步提升。2023年,公司实现收入60.27亿元,同比增长0.06%;归属净利润11.66亿元,同比增长2.33%。2023Q4单季归属净利润1.81亿元,环比下滑49%,同比下滑35%,低于市场预期,主要由于2022年同期一次性确认的归属于以前年度补贴所致。利润率方面,2023公司综合毛利率31.76%,净利润率20.18%,与2022年基本持平。公司预计2024年净利润为12.59亿元,同比增长14%。给予公司2024年12倍PE,下调目标价至9.00元。