九阳股份2023年年报点评:外销收入表现好于内销,业绩符合预期。公司新品不断推出,业绩有望持续增长。考虑到目前行业竞争依然激烈,我们下调2024-2025年并新增2026年盈利预测,预计2024-2026年EPS为0.62/0.74/0.85元(2024-2025年原值0.82/0.93,下调幅度-32%/-26%),同比+22%/+19%/+15%,参考同行业,给予公司2024年23x PE,下调目标价至14.3元,“增持”评级。