大中矿业2023年年报显示,公司铁矿石产量继续提升,铁精粉销售均价也有所上涨,但由于球团利润偏弱,公司减少了球团的产销量。同时,公司所属的内蒙固阳合教铁矿采矿产能由30万吨/年增加至100万吨/年的技改项目已完成初步设计,公司目前扩建产能达570万吨,预期投产后将带来较大增量。此外,公司竞拍成功的加达锂矿已取得探矿权证,预计勘查区块氧化锂资源量37万吨至60万吨(折合碳酸锂当量92至148万吨)。湖南鸡脚山锂矿一期2万吨/年已取得能评批复并于2024年2月摘牌项目用地,预期该锂矿将逐步投产。考虑到公司铁矿业务持续量增,参考同类公司,给予公司2024年稍高于平均的15倍PE进行估值,下调公司目标价至12.6元。