雅高控股2023 年度报告

目錄 02公司資料04主席報告05管理層討論與分析16董事及高級管理層21企業管治報告32董事會報告48獨立核數師報告53綜合損益及其他全面收入表54綜合財務狀況表56綜合權益變動表57綜合現金流量表59財務報表附註128財務資料摘要 公司資料 趙志鵬先生 伍晶女士（主席兼署理行政總裁）顧偉文先生（副主席）張健先生萬堅先生 Cricket SquareHutchins DrivePO Box 2681Grand Cayman KY1-1111Cayman Islands 顧增才先生 中國上海長寧區延安路728號6樓E室 龍月群女士許一安先生翟飛全先生 伍晶女士顧偉文先生 中國江西省吉安市永豐縣藤田鎮新材料產業園 龍月群女士（主席）許一安先生翟飛全先生 香港德輔道中188號金龍中心13樓1302室 許一安先生（主席）伍晶女士龍月群女士 開元信德會計師事務所有限公司 伍晶女士（主席）許一安先生翟飛全先生 伍晶女士（主席）顧偉文先生許一安先生 公司資料 Conyers Trust Company (Cayman) LimitedCricket SquareHutchins DrivePO Box 2681Grand Cayman KY1-1111Cayman Islands 香港中央證券登記有限公司香港灣仔皇后大道東183號合和中心17樓1712–1716號舖 中國農業銀行上海昌平路支行中國上海靜安區西康路818號 交通銀行股份有限公司香港分行香港中環畢打街20號 3313 www.artgo.cn 主席報告 尊敬的各位股東： 本人謹代表雅高控股有限公司（「本公司」，連同其附屬公司統稱「本集團」）之董事會（「董事會」），欣然向閣下提呈本集團截至二零二三年十二月三十一日止年度（「本年度」）的年度報告。 二零二三年仍然是非常艱難和具有挑戰性的一年，儘管在經歷了近三年的新冠肺炎限制之後，二零二三年初中國經濟的短期快速反彈已經煙消雲散。中國經濟的不確定性在上升，對中國經濟增長缺乏信心的情緒似乎在持續蔓延。人們期待的冠狀病毒後復蘇期的穩健增長在二零二三年並未實現。在與美國的地緣政治緊張局勢和全球（尤其是中國）需求放緩的背景下，前景註定更加疲軟。本集團認為，在中國經濟動力疲弱及全球經濟放緩的情況下，大理石石材產品及碳酸鈣產品的需求將於二零二四年上半年進一步下跌，並可能進一步對外需構成壓力。 本集團的大理石石材產品業務為房地產建築行業供應鏈的一部分，而該行業在很大程度上尚未完全從疫情中復蘇（本集團之整體業務亦是同樣）。年內，中國房地產開發商面臨嚴重流動資金困難。因此，大多數房地產開發商都把重點放在清理庫存及債務重組上，而非開發新項目。在這種情況下，本集團管理層於本年度一直非常謹慎地經營其業務。 雖然本年度大理石業務持續經歷了一個充滿挑戰的時期，但本集團已努力實現整體收入約人民幣77.5百萬元（較二零二二年約人民幣89.1百萬元相比減少約13.0%）。另一方面，本集團積極向中國的非銀行貸款人╱當地合作夥伴尋求成本較低及╱或期限較長（如有）的債務重組╱再融資機會。為改善本集團的整體流動性及債務水平，本集團亦於本年度透過認股及供股發行新股，籌集了所得款項淨額合共約人民幣123.1百萬元。 展望未來，本集團預計中國經濟的復蘇仍將受到內需疲軟、房地產結構性下滑、全球製造業衰退加劇以及地緣政治緊張局勢惡化的制約。目前尚無跡象表明中國政府即將採取政策應對措施來支撐國內經濟復蘇。本集團未來幾年的業務增長可能面臨挑戰。本集團將對不可預測的國際形勢發展及任何可能對本集團業務產生不利影響的敏感外部因素保持高度警惕。本集團將繼續鞏固生產經營成果、調整經營計劃，以應對不斷變化的經營環境。本集團亦將在適時尋找機會將非核心資產貨幣化（尤其是出售其倉儲物流業務），以產生即時的流動資金並進一步降低其債務水平。同時，本集團將繼續尋找任何對本集團及股東整體有利的項目或業務。 最後，本人謹代表董事會藉此機會衷心感謝所有員工的貢獻和奉獻精神，感謝我們的股東、投資者、合作夥伴以及客戶在此充滿挑戰的一年中對我們的信任和持續支持。 主席兼執行董事香港，二零二四年三月二十八日 管理層討論與分析 二零二三年仍然是非常艱難及充滿挑戰的一年，儘管在經歷了近三年的新冠肺炎限制之後，二零二三年年初中國經濟的短期快速反彈已煙消雲散。中國經濟的不確定性在上升，對中國經濟增長缺乏信心的情緒似乎在持續蔓延。人們期待的冠狀病毒後復蘇期的穩健增長在二零二三年並未實現。為應對充滿挑戰的環境，本集團持續採用低利潤策略以促進銷售及改善其存貨周轉率，並持續收緊對客戶之信貸政策，加強對長期賬戶的收款工作，同時放緩資本支出、資本承擔、採礦以及預付款項，直至經營環境更加明確及穩定。 本集團之大理石石材產品業務為房地產建築行業供應鏈的一部分，而該行業在很大程度上尚未從疫情中完全恢復（本集團之整體業務亦是同樣）。年內，中國房地產開發商仍然面臨嚴重的流動資金問題。因此，大多數房地產開發商把重點放在通過折扣銷售清理庫存、尋求新的再融資機會及與現有債權人就債務重組進行磋商，而不是開發新項目。在此情況下，本集團管理層於年內一直非常謹慎地經營其業務。年內，本集團來自大理石石材產品之收益約為人民幣11.3百萬元，較去年約人民幣34.4百萬元減少67.2%。該減少主要由於儘管本集團一直採取低利潤策略，但房地產建築行業的市場需求非常疲軟。 除大理石石材業務外，大理石下游的碳酸鈣業務亦面對相對較好的市場情況，並且採取溫和的低利潤策略以維持其市場份額。儘管如此，碳酸鈣業務為本集團貢獻總收益約人民幣65.3百萬元，而去年則為人民幣53.1百萬元，增加約人民幣12.2百萬元（或23.0%）。 本公司擁有80%權益的中國附屬公司利川市荷花建材有限公司（「荷花建材」）於二零二四年三月十九日接獲湖北省利川市自然資源和規劃局（「利川市自然資源局」）通知，利川市自然資源局決定拒絕利川礦的開採許可證續期申請。因此，荷花建材須撇銷利川礦的採礦權，導致截至二零二三年十二月三十一日止財政年度產生虧損人民幣165.5百萬元。荷花建材管理層正在尋求法律意見，並試圖與利川市自然資源局聯繫，以撤銷其決定（如可能）。如有任何進展，將發佈進一步公告。 本集團全資擁有的中國附屬公司江西省玨石（吉安）礦業有限公司（「吉安礦業」）於二零二四年三月十八日接獲江西省永豐縣自然資源局（「永豐縣自然資源局」）通知，永豐縣自然資源局決定拒絕張溪礦的開採許可證續期申請。因此，吉安礦業須撇銷張溪礦的採礦權，導致截至二零二三年十二月三十一日止財政年度產生虧損人民幣116.6百萬元。吉安礦業管理層正在尋求法律意見，並試圖與永豐縣自然資源局聯繫，以撤銷其決定（如可能）。如有任何進展，將發佈進一步公告。 管理層討論與分析 除新冠肺炎疫情的影響外，中美兩大巨型經濟體於貿易戰後關係惡化，為商業世界增添龐大不確定性及風險。基於自二零二零年以來的營商氣候如此，本集團決定繼續暫停任何進一步商品貿易交易，直至交易活動回復可控。因此，本集團該業務分部於二零二三年並無錄得任何收益（二零二二年：無）。 於二零一九年十二月中旬，經檢討倉庫物流分部的經營環境及其經營表現後，本集團決定放棄此業務，以集中更多資源於核心業務。自此，管理層一直與潛在買家討論出售整間廠房。由於新冠肺炎疫情之爆發，與潛在買家進行的出售談判以及盡職調查出現了一定的延遲。於二零二一年十二月三十一日，概無就出售事項達成具法律約束力之協議。管理層認為，由於市況不佳，與潛在買家就出售事項達成最終協定存在不確定因素。因此，自二零二一年十二月三十一日起，倉儲物流業務之資產不再分類為持作出售資產。 於二零二二年第四季度，由於經濟不確定因素，潛在買家決定不再繼續磋商。於二零二三年，本集團之倉儲物流分部收益約為人民幣0.91百萬元，較二零二二年約人民幣1.54百萬元減少40.9%。本集團仍致力於原有出售計劃，並將繼續物色其他潛在買家。如有進展，將作進一步公告。 於二零二三年度，本集團錄得營業收益約人民幣77.5百萬元（二零二二年：約人民幣89.1百萬元），較二零二二年減少了約人民幣11.6百萬元（或13.0%）。大理石石材產品的銷售佔本集團總收入的14.6%或約人民幣11.3百萬元（二零二二年：38.7%或約人民幣34.4百萬元）。碳酸鈣產品的銷售佔本集團總收入的84.2%或約人民幣65.3百萬元（二零二二年：59.6%或約人民幣53.1百萬元）。 產品分類銷售 下表載列本集團產品分類的銷售明細及百分比： 大理石石材產品碳酸鈣產品來自大理石產品的收益倉儲物流商品貿易總計 管理層討論與分析 截至二零二三年十二月三十一日止年度，本集團之銷售成本總額約人民幣67.5百萬元（二零二二年：人民幣76.3百萬元），包括大理石石材產品相關的成本約人民幣10.4百萬元、碳酸鈣產品相關的成本約人民幣56.7百萬元，分別佔銷售總成本約15.3%及84.1%。大理石石材產品及碳酸鈣產品成本之比例與其各自收益貢獻之（在很大程度上）比例一致。 於二零二三年，本集團錄得毛利約人民幣10.1百萬元（二零二二年：人民幣12.8百萬元）。二零二三年整體毛利率約為13.0%，二零二二年整體毛利率約為14.4%。自二零二二年以來，本集團一直採取低利潤策略，以應對因新冠肺炎及中國經濟衰退（尤其是房地產建築行業）造成的非常疲軟的市場環境。預計在可預見的未來，該低利潤策略仍將維持，直至市場狀況改善。 其他收入及收益（主要包括來自出售非經營附屬公司╱聯營公司之收益、政府補助及增值稅退款）約為人民幣5.2百萬元（二零二二年：人民幣10.4百萬元）。與二零二二年相比，其他收入及收益減少了約人民幣5.2百萬元，主要由於出售非經營附屬公司╱聯營公司之收益及政府補助金分別減少約人民幣4.2百萬元及人民幣1.1百萬元。 其他開支主要包括陳舊存貨撥備╱存貨報廢虧損、出售物業、廠房及設備虧損、投資物業折舊及罰金，約為人民幣17.4百萬元（二零二二年：人民幣19.5百萬元）。較之二零二二年，其他開支減少約人民幣2.1百萬元，此乃主要由於二零二三年的存貨報廢虧損約為人民幣12.3百萬元，出售物業、廠房及設備虧損約為人民幣3.4百萬元，而二零二二年陳舊存貨撥備約人民幣19.1百萬元。 銷售及分銷開支主要包括本集團銷售及分銷員工的薪酬、差旅費及廣告成本，約為人民幣1.9百萬元，佔本集團總收入約2.5%，而二零二二年銷售及分銷開支約為人民幣2.4百萬元，佔本集團總收入約2.7%。銷售及分銷開支輕微減少約人民幣0.5百萬元，乃由於二零二三年的銷售及營銷活動相對較少所致。 行政開支主要包括以權益結算之購股權開支、行政人員薪金、諮詢費用及折舊開支，約為人民幣49.8百萬元（二零二二年：人民幣55.1百萬元）。行政開支減少約人民幣5.3百萬元，主要由於本年度以權益結算之購股權開支減少約人民幣5.5百萬元。 管理層討論與分析 與二零二二年相比，(i)貿易應收款項；(ii)預付款項、其他應收款項及其他資產；(iii)物業投資；及(iv)採礦權的總減值虧損合共減少約人民幣37.7百萬元。該等減值虧損之所以減少乃主要由於二零二三年採礦權減值虧損人民幣零元（二零二二年：人民幣65.2百萬元）及貿易應收款項減值虧損約人民幣18.2百萬元（二零二二年：人民幣1.4百萬元）、預付款項、按金及其他應收款項減值虧損約人民幣9.2百萬元（二零二二年：零）及投資物業減值虧損約人民幣1.2百萬元（二零二二年：零）。 財務成本主要包括其他借貸利息、銀行貸款利息、租賃負債利息及相關復墾權益，約為人民幣20.6百萬元（二零二二年：約人民幣24.3百萬元）。財務成本較二零二二年減少約人民幣3.7百萬元，主要由於(i)本集團的計息債券水平減少；及(ii)本集團正積極向中國的非銀行貸款人╱當地合作夥伴尋求成本較低的債務重組再融資機會。 所得稅開支增加約人民幣4.1百萬元