聚光科技(300203.SZ)2023年实现营收31.8亿元,归母净利润-3.2亿元,亏损有所收窄。公司坚持保障现金流,提高合同质量和收入质量、强化回款管理,业务布局优化,全力聚焦高端科学仪器。公司质谱、色谱、光谱、理化前处理等产品类型进一步丰富,子公司谱育科技在高端质谱仪器领域实现重大突破,有望加速公司产品在高水平科研领域的国产替代。我们预计公司2024-2026年实现营收34.3/41.1/50.5亿元,归母净利润0.8/2.3/3.0亿元,对应PE为67.6/24.4/18.3x。我们看好公司产品市占率持续提升与高端分析仪器国产化提速,维持“买入”评级。