灵活用工派遣规模持续提升，国内业务恢复更快

科锐国际（股票代码：300662）发布2024年一季度报告，主要亮点如下：

1. 财务表现：

   • 营业收入同比增长10.30%，达到26.39亿元。
   • 归母净利润同比增长22.07%，为0.41亿元。
   • 扣非归母净利润同比下降10.01%，为0.23亿元。
   • 业绩亮点在于灵活用工收入占比提升，带动整体业务增长。

2. 业务结构：

   • 灵活用工收入占比增加，推动公司总收入增长。
   • 国内业务恢复速度快于海外市场，国内业务收入同比增长15.71%。
   • 灵活用工派遣规模持续扩大，重点布局技术开发岗位。

3. 岗位布局：

   • 研发技术类岗位成为公司外包业务的重点布局方向，占比达62.90%，同比增长7.64个百分点。
   • 技术开发岗位在第一季度净增人数中占比最高，达132.21%。

4. 投资建议：

   • 虽然短期业绩受到市场疲软的影响，但作为国内灵活用工领域的领军企业，科锐国际通过深度挖掘客户需求和建设数字化平台扩大服务范围。
   • 考虑到市场回暖的预期，预计未来业绩将逐步恢复，下调2024-2026年的归母净利润预测，但仍维持“增持”的投资评级。

5. 风险提示：

   • 市场竞争加剧。
   • 用工市场复苏不及预期。
   • 政策监管环境趋严。

总体而言，科锐国际在灵活用工领域展现出较强的增长动力和市场适应性，尤其是在技术研发类岗位的布局上显示出明显的竞争优势。然而，市场环境的变化和政策风险仍需密切关注。