业绩符合预期，看好公司渠道布局

根据所提供的研报内容，可以总结出以下关键点：

1. 财务表现：

   • 2023年全年，公司营收114.85亿元，同比下降20.58%；归母净利润7.71亿元，同比下降45.44%。
   • 2024年第一季度，公司收入26.93亿元，同比增长20.59%；归母净利润1.53亿元，同比下降16.39%。

2. 全球农化产品市场：

   • 全球农化产品市场需求稳定，2023年1-12月出口量同比增长10.53%，显示市场对农化产品的刚性需求持续存在。

3. 原药价格：

   • 2023年12月31日，中农立华原药价格指数为80.19点，较去年同期下跌37.5%。多数原药产品价格已触及历史低位，预计供需失衡将继续导致价格低位波动。

4. 全球营销网络扩展：

   • 计划在2024年在全球主要市场初步完成“快速市场进入平台”的构建，并在2025-2029年间完成全球市场布局。
   • 计划在2024年底前在至少25个新增目标国开展自有品牌B-C业务。

5. 业绩预测与评级：

   • 鉴于农化周期下行，修正了2024年和2025年的归母净利润预测，分别为9.76亿、11.41亿、13.06亿元，EPS分别为3.50、4.10、4.69元。
   • PE估值为16.44、14.06、12.28倍，维持“买入”评级。
   • 风险包括人民币汇率波动、海外制剂价格下滑、原材料价格波动、新项目进度和市场开拓不及预期。

6. 财务指标与分析：

   • 提供了损益表、资产负债表、现金流量表的关键数据，以及比率分析，如利润率、资产负债率等，用于评估公司的财务健康和运营效率。

7. 市场评级与推荐：

   • 根据市场报告，公司的投资评级为“买入”，并提供了历史推荐和目标定价。

8. 合规与免责声明：

   • 强调了报告的版权归属、使用限制、免责条款以及对投资者的风险提示。

综上所述，这份研报全面分析了公司在2023-2024年的财务表现、市场环境、战略计划以及未来的业绩预测，同时提供了财务指标分析和市场评级，旨在为投资者提供决策依据。