蓝晓科技2023年年报&2024年一季报点评：主业经营稳定，多领域发展提供公司成长动能

蓝晓科技（300487）是一家在吸附分离领域具有强大实力的企业，在生命科学、水处理与超纯化、系统装置等多个领域表现出强劲的增长动力。公司2023年年报显示，全年实现营业收入24.89亿元，同比增长29.62%，归母净利润7.17亿元，同比增长33.35%。2024年第一季度，公司继续保持增长态势，实现营业收入6.31亿元，同比增长25.99%，归母净利润1.69亿元，同比增长26.35%。

生命科学领域的业务增长显著，其中吸附材料和系统装置分别实现了13.45%和76.44%的增长，显示出公司在高端市场和海外市场的竞争力持续增强。在盐湖提锂领域，公司成功交付多个大项目，营业收入同比增长85.16%，并签订了多个盐湖提锂项目，锂盐产能接近9万吨，累计合同总额超过30亿元，覆盖青海、新疆、西藏以及欧美、南美区域。底盘业务也保持稳健增长，剔除盐湖提锂大项目后的基础业务收入同比增长20.12%。

研发投入是公司持续增长的关键驱动力，2023年研发费用占营收比例为5.93%，近五年累计投入4.63亿元。通过技术创新，公司推出了“第三代”盐湖提锂吸附剂，成本大幅下降，同时在生命科学领域开发出新一代耐碱蛋白，提升了产品的竞争力。此外，LXPM50HQ/50HS等产品的实验室开发和客户中试订单，进一步增强了公司在抗体应用领域的市场地位。

财务数据显示，公司预计未来几年营业收入和净利润将保持稳定的增长，2024-2026年的复合年增长率分别为25.12%、21.44%、20.02%，每股收益分别为1.93元、2.43元、2.90元。基于2024年4月23日收盘价，对应的市盈率为23.60倍，市净率为5.61倍。分析师维持“买入”评级，认为蓝晓科技在多领域的发展提供了良好的成长动能。同时，报告也提示了需求、原材料价格波动、客户开拓、新技术研发和项目进展等方面的风险。