证券研究报告：基础化工|行业日报 2024年4月24日 市场有风险，投资需谨慎 请务必阅读正文之后的免责条款部分 行业投资评级 强于大市|维持 行业基本情况 收盘点位 3224.2 52周最高 3881.41 52周最低 2655.01 行业相对指数表现 资料来源：聚源，中邮证券研究所 研究所 分析师:张泽亮 SAC登记编号:S1340523100003 Email:zhangzeliang@cnpsec.com 分析师:马语晨 SAC登记编号:S1340524030001 Email:mayuchen@cnpsec.com 近期研究报告 《基础化工板块指数下跌，焦炭价格上涨》 - 2024.04.24 基础化工行业日报（2024年4月24日星期三） 基础化工指数上涨，关注供给缺口下TMA持续涨价 ⚫ 投资要点 行业供给虽承压，且处于持续去库存阶段，但盈利能力触底，估值触底，2024年需求有望改善，行业估值或迎向上拐点，推荐低估值行业龙头&中特估&AI材料链&出口链。 ⚫ 今日化工行情概览 今日基础化工板块涨跌幅为+0.75%,沪深300指数涨跌幅为+0.44%,基础化工跑赢沪深300指数0.31个pct。 ⚫ 今日股价大幅波动个股 上涨：、南京聚隆(10.29%)、亚太实业(10.10%)、东方材料(10.02%)、万丰奥威(9.99%)、建新股份(9.91%)、星湖科技(8.14%)、华峰超纤(7.67%)、正丹股份(7.52%)、龙佰集团(6.86%)、宏达股份(6.64%)。 下跌：亿利洁能(-9.52%)、中旗股份(-6.54%)、和邦生物(-6.25%)、ST宁科(-5.20%)、*ST海越(-4.95%)、广信股份(-4.43%)、宝丽迪(-3.39%)、海利尔(-3.23%)、兴欣新材(-3.03%)、*ST榕泰(-2.86%)。 ⚫ 今日大宗价格大幅波动产品 主要上涨产品：钼精矿(11.23%)、钼铁(11.06%)、氧化钼(10.86%)、锰矿(5.00%)、磷酸(3.02%)。 主要下跌产品：液氯(-9.34%)、国内锡精矿(-4.15%)、锡锭(-3.96%)、废锡(-3.74%)、锡焊条(-3.61%)。 ⚫ 风险提示 供给格局恶化风险，出口不及预期风险，地产恢复不及预期风险。 重点公司盈利预测与投资评级 代码 简称 投资评级 收盘价 （元） 总市值 （亿元） 归母净利润（亿元） PE（倍） 2023E 2024E 2023E 2024E 600309.SH 万华化学 买入 84.4 2650.9 167.7 213.0 15.8 12.4 301035.SZ 润丰股份 买入 55.3 154.0 10.6 14.6 14.5 10.6 000893.SZ 亚钾国际 买入 17.7 164.8 14.9 28.7 11.1 5.7 600486.SH 扬农化工 买入 61.3 249.1 14.9 16.9 16.8 14.7 600873.SH 梅花生物 买入 10.6 311.1 30.1 39.4 10.3 7.9 605016.SH 百龙创园 买入 26.2 65.2 1.9 2.9 35.2 22.5 601058.SH 赛轮轮胎 未评级 16.9 554.0 30.0 36.8 18.5 15.1 600426.SH 华鲁恒升 买入 28.3 601.7 35.8 47.2 16.8 12.7 600160.SH 巨化股份 未评级 22.0 593.9 25.2 34.2 23.5 17.4 资料来源：iFinD，中邮证券研究所（注：未评级公司盈利预测来自iFinD机构的一致预测） -32%-29%-26%-23%-20%-17%-14%-11%-8%-5%-2%1%2023-042023-072023-092023-112024-022024-04基础化工沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 目录 1 今日基础化工行情概览 ..................................................................... 4 1.1 今日股价涨跌排序前十 ................................................................. 4 1.2 今日大宗商品价格涨跌排序前二十 ....................................................... 5 2 风险提示................................................................................. 7 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 图表目录 图表1： 今日基础化工板块上涨排序前十 ................................................... 4 图表2： 今日基础化工板块下跌排序前十 ................................................... 4 图表3： 今日大宗商品上涨前二十 ......................................................... 5 图表4： 今日大宗商品下跌前二十 ......................................................... 6 - 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 1 今日基础化工行情概览 今日基础化工板块涨跌幅为+0.75%,沪深300指数涨跌幅为+0.44%,基础化工跑赢沪深300指数0.31个pct。 1.1 今日股价涨跌排序前十 今日化工板块上涨排序前十：南京聚隆(10.29%)、亚太实业(10.10%)、东方材料(10.02%)、万丰奥威(9.99%)、建新股份(9.91%)、星湖科技(8.14%)、华峰超纤(7.67%)、正丹股份(7.52%)、龙佰集团(6.86%)、宏达股份(6.64%)。 图表1：今日基础化工板块上涨排序前十 资料来源：iFind，中邮证券研究所 今日化工板块下跌排序前十：亿利洁能(-9.52%)、中旗股份(-6.54%)、和邦生物(-6.25%)、ST宁科(-5.20%)、*ST海越(-4.95%)、广信股份(-4.43%)、宝丽迪(-3.39%)、海利尔(-3.23%)、兴欣新材(-3.03%)、*ST榕泰(-2.86%)。 图表2：今日基础化工板块下跌排序前十 资料来源：iFind，中邮证券研究所 代码 公司名称收盘日股价（元）涨幅前十(%)收盘日成交量(万股）市值（亿元）市盈率（TTM）市净率300644.SZ南京聚隆18.010.29764.219.426.72.3000691.SZ亚太实业4.410.103440.014.1-13.535.1603110.SH东方材料15.210.02896.930.558.64.4002085.SZ万丰奥威15.29.9925012.6322.542.94.9300107.SZ建新股份9.89.919634.754.2233.33.7600866.SH星湖科技5.28.1415101.786.110.61.1300180.SZ华峰超纤3.87.6722040.466.7-36.61.5300641.SZ正丹股份13.97.526067.467.9760.24.5002601.SZ龙佰集团20.76.863942.2494.713.72.0600331.SH宏达股份6.46.644661.6130.5-124.737.6代码公司名称收盘日股价（元）跌幅前十(%)收盘日成交量(万股）市值（亿元）市盈率（TTM）市净率600277.SH亿利洁能1.9-9.511012.867.71321.30.4300575.SZ中旗股份5.9-6.51698.027.230.61.3603077.SH和邦生物2.0-6.220557.4172.218.80.9600165.SHST宁科1.6-5.2198.811.2-3.32.7600387.SH*ST海越3.7-4.97.417.1-6.80.6603599.SH广信股份14.7-4.42654.8133.67.51.4300905.SZ宝丽迪25.4-3.42870.044.839.82.4603639.SH海利尔15.3-3.2316.051.911.01.5001358.SZ兴欣新材24.9-3.0347.430.721.72.2600589.SH*ST榕泰4.1-2.91899.960.272.99.6 请务必阅读正文之后的免责条款部分 5 1.2 今日大宗商品价格涨跌排序前二十 今日大宗商品上涨前二十：钼精矿(11.23%)、钼铁(11.06%)、氧化钼(10.86%)、锰矿(5.00%)、磷酸(3.02%)、硅锰(3.01%)、双酚A(2.14%)、TMA(1.89%)、镍矿(1.70%)、异丙醇(1.67%)、布伦特(1.63%)、锰铁(1.58%)、氧化铽(1.58%)、焦化苯酚（含量95%）(1.57%)、苯酚(1.53%)、MMA(1.45%)、异丁醛(1.32%)、涤纶工业丝(1.19%)、钒铁(1.12%)、钨粉(1.03%)。 图表3：今日大宗商品上涨前二十 资料来源：百川盈孚，中邮证券研究所 今日大宗商品下跌前二十：液氯(-9.34%)、国内锡精矿(-4.15%)、锡锭(-3.96%)、废锡(-3.74%)、锡焊条(-3.61%)、锡粉(-3.58%)、锡合金(-2.94%)、糊树脂皮革料(-2.74%)、生胶(-2.72%)、糊树脂手套料(-2.42%)、107胶(-2.11%)、铁矿石(-1.98%)、二甲基硅油(-1.96%)、MEG(-1.89%)、异丁烯(-1.64%)、硫酸(-1.48%)、丙酮(-1.43%)、氯化钴(-1.28%)、天然橡胶(-1.20%)、大豆油酸(-1.09%)。 产品价格较昨日较上周较上月市场评点单位钼精矿376511.23%13.92%12.56%供给，昨日大型矿山线上招标出货，持货商惜售看涨情绪不减，需求，然需求跟进明显放缓。元/吨度钼铁24.611.06%12.84%11.82%需求，昨日钼矿山招标量价结果全面公布后，已知钢厂进场均以流标结束，市场尚未接受高位价格，且此次跳涨亦为成本高位被动调整，场内担忧情绪尽显。万元/吨氧化钼388010.86%13.45%12.14%需求，钢招市场跟进差强人意，场内利好利空情绪并存。元/吨度锰矿425.00%9.09%16.67%无元/吨度磷酸68163.02%3.02%3.02%成本，此次价格上涨主因前期原料黄磷价格不断上涨，部分企业采购当期高价黄磷，成本上涨明显，企业低价接单意向低。元/吨硅锰63403.01%7.59%7.42%成本，焦炭涨价消息，硅锰冶炼成本大幅度上涨，整体市场目前挺价情绪浓厚。元/吨双酚A97992.14%4.52%6.93%库存，供应面暂无库存压力，成本，原料价格价格高位坚挺，供给，场内业者推涨情绪浓厚，生产企业纷纷调高出厂价，市场商谈重心继续拉涨，需求，下游整体需求一般，实单商谈有限。元/吨TMA270001.89%4.65%42.11%需求，终端采购积极，中间贸易商前期库存也基本消耗完毕，企业直接对接终端为主。供给，目前虽供