证券研究报告：基础化工|行业日报 2024年4月19日 市场有风险，投资需谨慎 请务必阅读正文之后的免责条款部分 行业投资评级 强于大市|维持 行业基本情况 收盘点位 3279.81 52周最高 4082.34 52周最低 2655.01 行业相对指数表现 资料来源：聚源，中邮证券研究所 研究所 分析师:张泽亮 SAC登记编号:S1340523100003 Email:zhangzeliang@cnpsec.com 分析师:马语晨 SAC登记编号:S1340524030001 Email:mayuchen@cnpsec.com 近期研究报告 《基础化工指数小幅上涨，焦炭价格小幅上涨》 - 2024.04.19 基础化工行业日报（2024年4月19日星期五） 基础化工板块指数上涨，关注供给偏紧、TMA涨价延续 ⚫ 投资要点 行业供给虽承压，且处于持续去库存阶段，但盈利能力触底，估值触底，2024年需求有望改善，行业估值或迎向上拐点，推荐低估值行业龙头&中特估&AI材料链&出口链。 ⚫ 今日化工行情概览 今日基础化工板块涨跌幅为1.13%,沪深300指数涨跌幅为-0.79%,基础化工跑赢沪深300指数个1.92个pct。 ⚫ 今日股价大幅波动个股 上涨：潜能恒信(20.03%)、瑞丰高材(20.02%)、川金诺(20.00%)、通源石油(20.00%)、星华新材(19.99%)、博汇股份(16.53%)、联盛化学(15.49%)、建新股份(14.97%)、凯华材料(11.29%)、北化股份(10.05%)。 下跌：醋化股份(-6.32%)、思泉新材(-5.76%)、高争民爆(-5.73%)、银禧科技(-5.56%)、艾艾精工(-5.35%)、福莱新材(-5.20%)、ST宁科(-4.95%)、ST红太阳(-4.94%)、ST海越(-4.94%)、新潮能源(-4.87%)。 ⚫ 今日大宗价格大幅波动产品 主要上涨产品：锡锭(3.42%)、锡粉(3.33%)、国内锡精矿(2.95%)、废铜(2.89%)、电解铜(2.85%)。 主要下跌产品：液氯(-11.14%)、蒽油(-3.20%)、脱晶蒽油(-2.04%)、蛋(-1.72%)、醋酸正丙酯(-1.68%)。 ⚫ 风险提示 供给格局恶化风险，出口不及预期风险，地产恢复不及预期风险。 重点公司盈利预测与投资评级 代码 简称 投资评级 收盘价 （元） 总市值 （亿元） 归母净利润（亿元） PE（倍） 2023E 2024E 2023E 2024E 600309.SH 万华化学 买入 86.6 2717.5 167.7 213.0 16.2 12.8 301035.SZ 润丰股份 买入 54.5 151.7 10.6 14.6 14.3 10.4 000893.SZ 亚钾国际 买入 20.0 185.3 14.9 28.7 12.5 6.5 600486.SH 扬农化工 买入 60.1 244.3 14.9 16.9 16.4 14.4 600873.SH 梅花生物 买入 10.7 314.9 30.1 39.4 10.5 8.0 605016.SH 百龙创园 买入 25.4 63.2 1.9 2.9 34.2 21.8 601058.SH 赛轮轮胎 未评级 17.1 560.9 29.9 36.5 18.7 15.4 600426.SH 华鲁恒升 买入 28.7 608.8 35.8 47.2 17.0 12.9 600160.SH 巨化股份 未评级 23.3 628.5 24.9 33.8 25.2 18.6 资料来源：iFinD，中邮证券研究所（注：未评级公司盈利预测来自iFinD机构的一致预测） -35%-31%-27%-23%-19%-15%-11%-7%-3%2023-042023-072023-092023-112024-022024-04基础化工沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 目录 1 今日基础化工行情概览 ..................................................................... 4 1.1 今日股价涨跌排序前十 ................................................................. 4 1.2 今日大宗商品价格涨跌排序前二十 ....................................................... 5 2 风险提示................................................................................. 7 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 图表目录 图表1： 今日基础化工板块上涨排序前十 ................................................... 4 图表2： 今日基础化工板块下跌排序前十 ................................................... 4 图表3： 今日大宗商品上涨前二十 ......................................................... 5 图表4： 今日大宗商品下跌前二十 ......................................................... 6 - 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 1 今日基础化工行情概览 今日基础化工板块涨跌幅为1.13%,沪深300指数涨跌幅为-0.79%,基础化工跑赢沪深300指数1.92个pct。 1.1 今日股价涨跌排序前十 今日化工板块上涨排序前十：潜能恒信(20.03%)、瑞丰高材(20.02%)、川金诺(20.00%)、通源石油(20.00%)、星华新材(19.99%)、博汇股份(16.53%)、联盛化学(15.49%)、建新股份(14.97%)、凯华材料(11.29%)、北化股份(10.05%)。 图表1：今日基础化工板块上涨排序前十 资料来源：iFind，中邮证券研究所 今日化工板块下跌排序前十：醋化股份(-6.32%)、思泉新材(-5.76%)、高争民爆(-5.73%)、银禧科技(-5.56%)、艾艾精工(-5.35%)、福莱新材(-5.20%)、ST宁科(-4.95%)、ST红太阳(-4.94%)、ST海越(-4.94%)、新潮能源(-4.87%)。 图表2：今日基础化工板块下跌排序前十 资料来源：iFind，中邮证券研究所 代码 公司名称收盘日股价（元）涨幅前十(%)收盘日成交量(万股）市值（亿元）市盈率（TTM）市净率300191.SZ潜能恒信15.620.031753.049.9-50.34.3300243.SZ瑞丰高材11.820.024249.229.443.12.8300505.SZ川金诺14.020.003833.238.6-42.21.6300164.SZ通源石油5.020.0013301.529.430.32.1301077.SZ星华新材20.419.991522.424.425.12.0300839.SZ博汇股份8.516.532107.520.910.52.0301212.SZ联盛化学21.215.49436.922.921.21.7300107.SZ建新股份9.914.9711009.555.1236.93.8831526.BJ凯华材料20.511.29959.417.099.28.3002246.SZ北化股份8.310.052439.445.7268.11.6代码公司名称收盘日股价（元）跌幅前十(%)收盘日成交量(万股）市值（亿元）市盈率（TTM）市净率603968.SH醋化股份12.9-6.31090.527.018.71.3301489.SZ思泉新材65.5-5.8245.237.860.23.9002827.SZ高争民爆13.8-5.7684.738.239.04.7300221.SZ银禧科技6.1-5.63955.329.0105.42.2603580.SH艾艾精工21.2-5.32641.627.8-1360.26.3605488.SH福莱新材12.9-5.21211.424.635.12.0600165.SHST宁科1.9-5.060.113.1-3.93.2000525.SZST红太阳7.5-4.9755.343.6-22.93.4600387.SHST海越4.0-4.9688.818.973.00.6600777.SH新潮能源2.5-4.941618.0172.77.30.9 请务必阅读正文之后的免责条款部分 5 1.2 今日大宗商品价格涨跌排序前二十 今日大宗商品上涨前二十：锡锭(3.42%)、锡粉(3.33%)、国内锡精矿(2.95%)、废铜(2.89%)、电解铜(2.85%)、铜精矿(2.81%)、锡合金(2.57%)、锡焊条(2.57%)、丙酮(2.13%)、季戊四醇(2.05%)、TMP(2.00%)、银(1.99%)、纯镍废料(1.96%)、TMA(1.92%)、多聚甲醛(1.91%)、废锡(1.91%)、电解镍(1.85%)、废铅(1.84%)、镍板(1.84%)、异丙醇(1.78%)。 图表3：今日大宗商品上涨前二十 资料来源：百川盈孚，中邮证券研究所 产品价格较昨日较上周较上月市场评点单位锡锭2648003.42%6.65%14.61%无元/吨锡粉279.53.33%6.48%13.85%无元/公斤国内锡精矿2528002.95%6.31%14.62%无元/吨废铜713002.89%3.56%6.66%供给，外盘投资者加大对铜价看涨的情绪，加之国内政策积极激发资金买盘热情，铜精矿供应趋紧支撑铜价。元/吨电解铜791002.85%4.01%8.21%供给，外盘投资者加大对铜价看涨的情绪，加之国内政策积极激发资金买盘热情，铜精矿供应趋紧支撑铜价。元/吨铜精矿657872.81%4.11%8.76%无元/吨锡合金2391002.57%5.75%12.73%无元/吨锡焊条1794002.57%5.59%12.90%无元/吨丙酮77652.13%3.30%6.11%无元/吨季戊四醇102752.05%2.20%1.29%成本增加，供应偏紧，季戊四醇价格顺势上涨。成本，近几日成本面甲醇价格不断攀升下，季戊四醇企业成本增加，压力稍增，供给，近期季戊四醇的市场供应偏紧俏，各厂家库存压力不大，抬价意愿较强，企业心态较好。元/吨TMP102002.00%4.62%4.08%成本，原料正丁醛价格坚挺，成本端支撑牢固，供给，部分工厂装置停车或降负运行，供应端利好支撑，工厂库存无压力，叠加部分工厂偏向出口订单，市场现货偏少，近两日某大企业装置开机时间大幅推迟，价格大涨。元/吨银74731.99%1.58%18.08%需求，受涉及伊朗和以色列的地缘政治风险加剧的支撑，市场对避险资产的需求仍然强劲，这对黄金和其他贵金属是利好的，金银价格受振上涨。元/千克纯镍废料1325001.96%1.65%0.80%需求，随着宏观面多空博弈加剧，现货消费不足令市场信心欠缺，短期参与者并不看好基本面表现，随着近期库存持续增势状态，现货基本供大于求，电解镍价格趋势仍多震荡偏弱。元/吨TMA265001.92%6.00%43.24%