基础化工行业日报：基础化工小幅上涨，关注氟化铝及制冷剂涨价

证券研究报告：基础化工|行业日报 2024年4月1日 市场有风险，投资需谨慎 请务必阅读正文之后的免责条款部分 行业投资评级 强于大市|维持 行业基本情况 收盘点位 3240.86 52周最高 4179.86 52周最低 2655.01 行业相对指数表现 资料来源：聚源，中邮证券研究所 研究所 分析师:张泽亮 SAC登记编号:S1340523100003 Email:zhangzeliang@cnpsec.com 分析师:马语晨 SAC登记编号:S1340524030001 Email:mayuchen@cnpsec.com 近期研究报告 《基础化工小幅上涨，关注低空经济材》 - 2024.03.29 基础化工行业日报（2024年3月29日星期五） 基础化工小幅上涨，关注氟化铝及制冷剂涨价 ⚫ 投资要点 行业供给虽承压，且处于持续去库存阶段，但盈利能力触底，估值触底，2024年需求有望改善，行业估值或迎向上拐点，推荐低估值行业龙头&中特估&AI材料链&出口链。 ⚫ 今日化工行情概览 今日基础化工板块涨幅为1.19%,沪深300指数涨幅为0.47%,基础化工跑赢沪深300指数0.72个pct。 ⚫ 今日股价大幅波动个股 上涨：天禾股份(10.07%)、三祥新材(10.03%)、康普顿(10.01%)、中海油服(10.01%)、川恒股份(9.96%)、思泉新材(9.82%)、卫星化学(8.50%)、建新股份(8.44%)、银禧科技(7.84%)、中曼石油(7.68%)。 下跌：宁科生物(-10.00%)、永悦科技(-9.39%)、丰山集团(-5.49%)、新农股份(-4.96%)、艾艾精工(-4.71%)、亚太实业(-4.37%)、江天化学(-3.67%)、莱茵生物(-3.57%)、联创股份(-3.53%)、安诺其(-3.53%)。 ⚫ 今日大宗价格大幅波动产品 主要上涨产品：氟化铝(6.03%)、R32(3.57%)、DBP(2.37%)、DEG(2.29%)、WTI(2.24%)。 主要下跌产品：醋酸乙烯(-6.29%)、焦炭(-5.25%)、氯化铵(-3.10%)、五氧化二钒(-3.09%)、钒合金(-2.83%)。 ⚫ 风险提示 供给格局恶化风险，出口不及预期风险，地产恢复不及预期风险。 重点公司盈利预测与投资评级 代码 简称 投资评级 收盘价 （元） 总市值 （亿元） 归母净利润（亿元） PE（倍） 2023E 2024E 2023E 2024E 600309.SH 万华化学 买入 82.8 2599.7 167.7 213.0 15.5 12.2 301035.SZ 润丰股份 买入 66.6 185.6 10.6 14.6 17.5 12.7 000893.SZ 亚钾国际 买入 19.5 180.8 14.9 28.7 12.2 6.3 600486.SH 扬农化工 买入 51.3 208.3 14.9 16.9 14.0 12.3 600873.SH 梅花生物 买入 10.3 303.2 30.1 39.4 10.1 7.7 605016.SH 百龙创园 买入 24.6 61.1 1.9 2.9 33.0 21.1 601058.SH 赛轮轮胎 未评级 14.7 482.7 29.6 36.0 16.3 13.4 600426.SH 华鲁恒升 未评级 26.2 555.5 43.0 60.7 12.9 9.2 600160.SH 巨化股份 未评级 23.7 638.8 10.8 24.2 59.3 26.4 资料来源：iFinD，中邮证券研究所（注：未评级公司盈利预测来自iFinD机构的一致预测） -36%-32%-28%-24%-20%-16%-12%-8%-4%0%2023-032023-062023-082023-112024-012024-03基础化工沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 目录 1 今日基础化工行情概览 ..................................................................... 4 1.1 今日股价涨跌排序前十 ................................................................. 4 1.2 今日大宗商品价格涨跌排序前二十 ....................................................... 5 2 风险提示................................................................................. 7 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 图表目录 图表1： 今日基础化工板块上涨排序前十 ................................................... 4 图表2： 今日基础化工板块下跌排序前十 ................................................... 4 图表3： 今日大宗商品上涨前二十 ......................................................... 5 图表4： 今日大宗商品下跌前二十 ......................................................... 6 - 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 1 今日基础化工行情概览 今日基础化工板块涨幅为1.19%,沪深300指数涨幅为0.47%,基础化工跑赢沪深300指数0.72个pct。 1.1 今日股价涨跌排序前十 今日化工板块上涨排序前十：天禾股份(10.07%)、三祥新材(10.03%)、康普顿(10.01%)、中海油服(10.01%)、川恒股份(9.96%)、思泉新材(9.82%)、卫星化学(8.50%)、建新股份(8.44%)、银禧科技(7.84%)、中曼石油(7.68%)。 图表1：今日基础化工板块上涨排序前十 资料来源：iFind，中邮证券研究所 今日化工板块下跌排序前十：宁科生物(-10.00%)、永悦科技(-9.39%)、丰山集团(-5.49%)、新农股份(-4.96%)、艾艾精工(-4.71%)、亚太实业(-4.37%)、江天化学(-3.67%)、莱茵生物(-3.57%)、联创股份(-3.53%)、安诺其(-3.53%)。 图表2：今日基础化工板块下跌排序前十 资料来源：iFind，中邮证券研究所 002999.SZ天禾股份7.410.14279.225.834.12.2603663.SH三祥新材14.910.05491.763.260.05.0603798.SH康普顿10.810.0901.727.656.42.4601808.SH中海油服19.010.01592.3710.830.12.2002895.SZ川恒股份18.210.01696.898.712.91.6301489.SZ思泉新材87.09.8522.250.280.05.1002648.SZ卫星化学18.58.54542.4623.213.02.4300107.SZ建新股份7.18.411783.739.3169.02.7300221.SZ银禧科技5.57.87437.926.188.02.0603619.SH中曼石油25.17.72006.8100.412.23.4600165.SH宁科生物4.0-10.015260.327.1-8.06.6603879.SH永悦科技7.4-9.48152.226.8-49.85.7603810.SH丰山集团13.6-5.54166.922.178.41.4002942.SZ新农股份13.0-5.0436.520.3528.71.7603580.SH艾艾精工27.9-4.72044.436.5-1787.38.3000691.SZ亚太实业4.2-4.42179.413.4-15.123.7300927.SZ江天化学15.5-3.7681.122.433.43.3002166.SZ莱茵生物7.3-3.62806.754.1123.41.8300343.SZ联创股份6.6-3.510446.571.8-72.54.0300067.SZ安诺其5.2-3.512468.860.0-334.22.3 请务必阅读正文之后的免责条款部分 5 1.2 今日大宗商品价格涨跌排序前二十 今日大宗商品上涨前二十：氟化铝(6.03%)、R32(3.57%)、DBP(2.37%)、DEG(2.29%)、WTI(2.24%)、椰子油(1.90%)、氢氟酸(1.90%)、双氧水(1.84%)、铅精矿(1.71%)、粗铅(1.66%)、布伦特(1.61%)、银(1.56%)、铅锭(1.54%)、废锡(1.47%)、国内锡精矿(1.41%)、辛醇(1.37%)、锡锭(1.34%)、MIBK(1.32%)、锡焊条(1.30%)、锡粉(1.26%)。 图表3： 今日大宗商品上涨前二十 资料来源：百川盈孚，中邮证券研究所 产品今日较昨日较上周较上月市场评点单位氟化铝98296.03%6.03%6.48%成本，氟化铝原材料价格不断上涨，成本端压力持续，需求，下游电解铝企业压价困难，推动氟化铝价格大涨。元/吨R32290003.57%11.54%18.37%需求，市场旺季来临，4月家用空调内销排产1281万台，较去年同期内销实绩增长20.9%，需求大幅提升。元/吨DBP91282.37%3.16%-1.54%成本，正丁醇价格重心上推，成本面提振下，丁酯报盘居高。元/吨DEG53502.29%3.88%4.09%供给，华南地区二乙二醇市场窄幅震荡，场内交投气氛尚可，递盘有所上调，持货商心态好转。需求，上下游交投痕迹明显，持货商出货节奏尚可，市场一片祥和。元/吨WTI83.172.24%2.59%5.90%供给，欧佩克+减产背景下，供应端偏紧预期持续，需求，美国购买的战略储备原油价格高于目标价，加之美国能源企业石油和天然气钻机总数减少，同时美国经济数据强于市场预期，也提振需求前景预期，给油价提供上涨动能，国际原油价格创年内新高。美元/桶椰子油107331.90%5.92%9.89%供给，由于产区供应数量不多，市场库存偏紧，厂家挺价情绪较浓，出货报价上涨。叠加近期油脂板块整体走高，一定程度上提振椰子油行情。元/吨氢氟酸102581.90%7.13%7.70%需求，当前各需求企业招标陆续进行，市场交投活跃，实际成交有待落实。元/吨双氧水8851.84%6.50%20.24%供给，山东地区今日大体持稳，仅个别厂家价格拉涨。部分装置仍在检修，供应端整体压力不大，市场拉涨积极性仍然不减，需求，下游大单刚需支撑；河北地区今日价格暂稳；南方市场偏强运行为主，江西、江苏及安徽等地负荷偏低，月底大单签订，出货心态较好，两广及两湖地区下游大单支撑，价格接连拉涨。元/吨铅精矿148701.71%2.59%4.76%供给，进口方面，受比价及海外矿供应减量等影响，一季度铅精矿进口补充同比下滑，国内方面，国内原生铅冶炼产能不断扩张，下半年湖南等地个别炼厂有新增投产计划。国内铅精矿供应偏紧情况持续依旧。元/金属吨粗铅153251.66%2.51%4.61%供给，现货铅价较前一交易日上涨。元/吨布伦特87.481.61%1.98%4.54%供给，欧佩克+减产背景下，供应端偏紧预期持续，需