海大集团2023年业绩超预期,行业与经营拐点共振。公司实现饲料销量2440万吨,同比增长13%,市场份额进一步提升,其中水产饲料外销量524万吨,同比增长2%,禽饲料外销量1130万吨,同比增长13%,猪饲料外销量579万吨,同比增长17%。公司水产饲料盈利能力有较大提升,主要得益于水产饲料产品结构优化和技术优势的不断转化,2023年特水料销量同比增长13%,普水料受行情低迷影响较大,2023年销量同比下滑9%,公司下半年快速调整销售策略,2024年一季度普水料已转为正增长。后续公司将保持战略定力,夯实饲料主业根基,实现4000万吨饲料销量目标,并持续提升产品的盈利能力。种苗、动保持续增长,生猪业务实现盈利。