根据公司发布的2024年一季度报告,百克生物的营业收入达到2.7亿元,同比增长51%,扣非归母净利润达到0.6亿元,同比增长229%,归母净利润达到0.61亿元,同比增长230%。公司净利率大幅提升,2024Q1公司净利率达22.41%。公司毛利率提升3.84个百分点,期间费用率同比下降7.08个百分点。公司带状疱疹疫苗销量达66.35万人份,未来随着POV覆盖率提升及科普宣教投入渗透,带状疱疹疫苗仍存在较高天花板。我们预计公司2024-2026年营业收入分别为25.31亿元、31.31亿元、36.53亿元,归母净利润为7.37亿元、9.48亿元、11.39亿元。