天孚通信机构调研纪要

调研日期: 2024-04-23 苏州天孚光通信股份有限公司是一家成立于2005年的光器件整体解决案提供商,2015年登陆中国创业板,股票代码为300394。公司广泛应用于光纤通信、光学传感、激光雷达、生物光子学等领域。通过自主研发和产业并购,在精密陶瓷、工程塑料、复合金属、光学玻璃等基础材料领域积累沉淀了多项业界领先的工艺技术。TFC已从精密元器件供应商发展成为拥有多种封装技术和垂直整合能力的平台型公司,致力于成为引领光器件领域发展的国际一流企业,助力光子集成。 一、财务数据总结 2023年,公司实现营业收入19.39亿元,比上年同期增长62.04%;实现归属于上市公司股东的净利润7.30亿元,比上年同期增长81.14%。 2023年公司实现营业收入和利润的双增长,主要得益于人工智能AI技术的发展和算力需求的增加,全球数据中心建设带动对高速光器件产品需求的持续稳定增长,尤其是高速率产品需求增长较快以及公司前瞻布局和研发投入的加大,使得新产品线快速满足客户需求。同时,公司持续信息系统升级和自动化升级、江西生产基地降本增效,高速率产品产能利用率明显提升。 2024年第一季度公司实现营业收入7.32亿元,同比增长154.95%;实现归属于上市公司股东的净利润2.79亿元,同比增长 202.68%。 二、交流环节 Q1:相较于2023年第四季度,2024年第一季度需求环比趋势和未来第二、三季度预期情况如何? A:具体不同客户不同产品需求增速会有差异,市场需求近期总体保持持续增长的趋势。 Q2:公司无源器件订单客户提前多久下单? A:光无源器件订单一般提前约1-3个月下单,主要取决于物料的交付周期和产品生产周期。 Q3:公司一季度收入和净利润环比去年四季度基本持平的原因? A:因公司无源器件业务特性,产能对熟练工人有一定的依赖度,春节前后生产人员流动性相比平时有提高,同时春节后新招聘的新员工熟练程度和效率需要有逐步提升的过程,故出现阶段性产能紧缺的情况。目前人员短缺和产能问题已得到明显缓解,公司会想法设法达成客户交付。 Q4:公司一季度末存货对比期初金额下降的原因? A:在业务增长的同时,公司关注经营质量的提升和长期健康发展,通过对库存的持续有效管理,提升运营周转能力。 Q5:公司一季度是否面对降价压力? A:公司为高速光模块配套的光器件产品总体工艺难度大,产品要求高,扩产周期短,目前良率效率整体情况离目标还有较大差距,需要持续改善,配合客户降本。 Q6:目前外购物料是否仍然存在短缺情况? A:今年年初受到日本地震的影响,部分进口物料供应紧张,另外近几个季度需求持续增长,部分供应商正在加紧扩产,同时公司对部分物料 储备了安全库存,目前总体外购物料供应稳定,不对客户交付造成影响。 Q7:公司预期今年在客户端占据的份额是否会发生变化? A:公司不同客户不同产品份额有所不同,因为不掌握客户整体采购数据信息,故无法判断份额变化趋势。公司会努力在成本、交期、质量方面做好,争取更多客户订单。 Q8:2024年第二季度产值环比是否会有提升? A:公司根据客户订单需要动态调整人员产能,最大程度满足客户交付。具体第二季度产值要根据近期客户订单的变化趋势决定。 Q9:2024年公司海外产能计划? A:公司在泰国建设的一期生产基地厂房预计于今年5月开始试生产,会根据客户的认证进度加快海外业务的扩产,尽快实现海内外多生产基地的布局。 Q10:公司股权激励费用计提对2024年利润的影响? A:根据公司相关公告,针对2023年限制性股票激励计划,2024年公司预计计提的股权激励计提费用在8239.99万元,预计会影响对各季度的净利润产生影响。 Q11:公司外销产品从交付到确认收入的时间差有多久? A:公司严格遵照企业会计准则的相关规定确认收入,对于出口海外的产品,非寄售模式下,以报关单上记载的出口日期作为收入的确认时点;寄售模式下,根据客户实际领用情况对账完成时作为收入的确认时点。