社会服务行业周观点：文旅融合赋能乡村振兴，入境游市场加速回暖

[Table_RightTitle] 证券研究报告|社会服务 [Table_Title] 文旅融合赋能乡村振兴，入境游市场加速回暖 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——社会服务行业周观点(04.15-04.21) [Table_ReportDate] 2024年04月22日 [Table_Summary] 行业核心观点： 上周（4月15日-4月21日）沪深300指数上涨1.89%、申万社会服务指数下跌6.09%，社会服务指数跑输沪深300指数7.98个百分点，在申万31个一级行业指数涨跌幅排第30。年初至今沪深300指数上涨3.22%、申万社会服务指数下跌12.36%，申万社会指数跑输沪深300指数15.58个百分点，在申万31个一级子行业中涨跌幅排名第25。上周社会服务子板块中只有专业服务上升，为0.4%，其余板块均下跌，酒店餐饮-12.09%、旅游及景区-8.26%、教育-6.25%、体育-3.56%。板块的PE估值为酒店餐饮29.69、旅游及景区35.38、教育44.97、专业服务25.57、体育23.01。 近期值得关注的动态方面，从淄博烧烤到天水麻辣烫，从贵州村超到潮汕英歌舞，中小城市及县域、乡村文旅在当下日趋火爆。在直播和短视频的内容传播、线上商家与线下游客的数字链接、“授人以渔”的乡村培训、精品乡村打造等举措中，一条基于本地的“乡村文旅发展新路径”正在逐步探索出来，助力乡村文旅发展，带动产业可持续发展。 1、旅游：旅游市场在清明假期后持续回暖，2024年政府工作导向在消费领域持续围绕文旅等生活服务行业发力，预计文旅行业促消费政策有望延续，利好文旅产业链上的餐饮、景区、酒店、免税等行业。建议关注：1）受益于出入境恢复带来口岸免税回暖，以及业绩逐步向好的免税龙头；2）受益于经济回暖后客流恢复的景区与演艺龙头、酒店龙头。2、教育：1）积极转型发展、符合政策要求的职教公司；2）应用科技增强核心竞争力的教育龙头。 投资要点： ⚫ 行业相关新闻：1）抖音生活服务2024乡村文旅数据报告：超2万个乡村文旅商家增收47亿元。抖音生活服务、抖音公益、文旅部联合助力乡村文旅发展，提升村民收入，带动产业可持续发展。中国“免签朋友圈”不断扩大，截至目前，中国已同24个国家实现全面互免签证，加速入境市场回暖。动物园的逆袭之路：从“遛娃胜地”到“青年乐园”，得益于“熊猫热”的兴起和社交媒体的推波助澜，动物园因此再次焕发出新的生机与活力 ⚫ 2）教育：九部门联合发文，加快数字人才培育行动方案。用3年左右时间，扎实开展数字人才育、引、留、用等专项行动。多邻国英语测试全球5000高校认可，它可以在家考试，且是全球首个在线自适应的英语测试，考试时长1小时左右。 ⚫ 上市公司重要公告：钢研纳克、九华旅游、黄山旅游、勤上股份、中国高科业绩披露。 ⚫ 风险因素：1、自然灾害和安全事故风险。2、政策风险。3、宏观经济不及预期风险。 [Table_Chart] 行业相对沪深300指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 出游热情持续高涨，假日市场活力迸发 不负春光“清明游”，深耕“颜值”变“产值” 清明小长假旅游收入恢复喜人，需求多元化带来新兴旅游机遇 [Table_Authors] 分析师: 陈雯 执业证书编号： S0270519060001 电话： 02032255207 邮箱： chenwen@wlzq.com.cn 分析师: 叶柏良 执业证书编号： S0270524010002 电话： 18125933783 邮箱： yebl@wlzq.com.cn -40%-35%-30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%社会服务沪深300证券研究报告 行业周观点 行业研究 3319 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 9 页 $$start$$ 正文目录 1 行情回顾 ........................................................................................................................... 3 2 行业重要事件 ................................................................................................................... 5 2.1 旅游 ........................................................................................................................ 5 2.2 教育 ........................................................................................................................ 6 3 过去一周上市公司重要公告 ........................................................................................... 7 4 投资建议 ........................................................................................................................... 8 5 风险提示 ........................................................................................................................... 8 图表1： 上周社会服务板块涨跌幅（%）位列第30 ...................................................... 3 图表2： 年初至今社会服务板块涨跌幅（%）位列第25 .............................................. 3 图表3： 子板块周涨跌幅（%）情况 ............................................................................... 4 图表4： 子板块PE估值情况_20240419 ......................................................................... 4 图表5： 个股涨跌情况_20240419 .................................................................................... 4 图表6： 过去一周上市公司重要公告 .............................................................................. 7 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 3 页 共 9 页 1 行情回顾 上周（4月15日-4月21日）沪深300指数上涨1.89%、申万社会服务指数下跌6.09%，社会服务指数跑输沪深300指数7.98个百分点，在申万31个一级行业指数涨跌幅排第30。年初至今沪深300指数上涨3.22%、申万社会服务指数下跌12.36%，申万社会指数跑输沪深300指数15.58个百分点，在申万31个一级子行业中涨跌幅排名第25。 图表1：上周社会服务板块涨跌幅（%）位列第30 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 图表2：年初至今社会服务板块涨跌幅（%）位列第25 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 上周社会服务子板块中只有专业服务上升，为0.4%，其余板块均下跌，酒店餐饮-12.09%、旅游及景区-8.26%、教育-6.25%、体育-3.56%。板块的PE估值为酒店餐饮29.69、旅游及景区35.38、教育44.97、专业服务25.57、体育23.01。 -10-8-6-4-202468家用电器银行煤炭非银金融建筑装饰石油石化国防军工钢铁交通运输食品饮料建筑材料汽车通信机械设备农林牧渔基础化工公用事业医药生物美容护理电力设备有色金属电子环保房地产计算机纺织服饰轻工制造传媒商贸零售社会服务综合-25-20-15-10-50510152025煤炭石油石化家用电器银行有色金属公用事业交通运输钢铁通信汽车建筑装饰食品饮料纺织服饰基础化工机械设备非银金融建筑材料电力设备美容护理环保农林牧渔国防军工轻工制造传媒社会服务商贸零售医药生物电子综合房地产计算机 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 4 页 共 9 页 图表3：子板块周涨跌幅（%）情况 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 图表4：子板块PE估值情况_20240419 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 图表5：个股涨跌情况_20240419 板块名称 领涨股票(%) 领跌股票(%) 旅游及景区 中青旅（3.75） *ST西域（-1.18） 丽江股份（-1.91） 张家界（-21.1） 曲江文旅（-19.53） 长白山（-17.48） 酒店餐饮 同庆楼（-5.64） 首旅酒店（-7.72） 锦江酒店（-7.82） 华天酒店（-24.41） 西安饮食（-23.46） 西安旅游（-22.67） 教育 行动教育（7.27） 学大教育（5.88） *ST豆神（-3.5） *ST三盛（-44.06） 美吉姆（-14.97） 凯文教育（-13.27） 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 -25-20-15-10-505酒店餐饮旅游及景区教育专业服务中证体育上周涨跌幅%年初至今涨跌幅%29.6935.3844.9725.5723.0101020304050酒店餐饮旅游及景区教育专业服务中证体育 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 5 页 共 9 页 2 行业重要事件 2.1 旅游 抖音生活服务2024乡村文旅数据报告：超2万个乡村文旅商家增收47亿元 从淄博烧烤到天水麻辣烫，从贵州村超到潮汕英歌舞，中小城市及县域、乡村文旅在当下日趋火爆。4月10日，抖音生活服务发布《抖音2024乡村文旅数据报告》(下称“报告”)。报告显示，抖音“山里DOU是好风光”项目助力超2万个乡村文旅商家增收超47亿元，吸引乡村游客约1990万人次。 抖音上的乡村文旅、县域文旅内容日渐丰富。过去一年，抖音新增乡村内容10.9亿条，播放量近2.8万亿。县域及以下打卡内容同比增17.8%，获赞超746亿次。抖音上的乡村文旅打卡点(POI，地理位置)超过17万个，对应打卡次数超过7286万次，同比增长21%。根据抖音生活服务订单量，最受网友欢迎的乡村景点有丽江古城、凤凰古城、大理古城等。 在报告公布的最火县城TOP10榜单中，惠州市惠东县过去一年吸引了超过40万网友点击“想去”，位列第一位。对应的惠东县抖音生活服务订单同比增近1.4倍，酒旅订单同比增超1.5倍。因“贵州村超“出圈的榕江县，过