证 券 研 究 报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 行业研究 基础化工 2024年04月22日 化工行业新材料周报（20240415-20240421） 推荐 （维持） 本周氩气价格上涨，锂电池3月装机同环比分别增长39.8%/73.8%  根据我们的统计，本周价格涨幅较大的品种是氩气（+2.04%）；跌幅较大的品种是三氯氢硅（-7.69%），NESTE FAME价格（-5.51%）。1）氩气：本周氩气价格为1250元/吨，环比+2.04%。供应方面，上游空分装置停车检修与重启并存，北方开工负荷整体维持偏低水平。需求方面，光伏行业市场成交情况差强人意，市场以抛货去库存为主，二三线厂商陆续减产，对液氩需求减量，利好支撑减弱；不锈钢行业表现一般。2）三氯氢硅：本周三氯氢硅市场均价4800元/吨，环比-7.69%。成本端，成本端持续上行，三氯氢硅利润空间下行。金属硅现货市场价格波动不大。国内液氯市场先抑后扬，各区域表现不一。供应端，本周三氯氢硅企业开工水平中下等。需求端，下游市场成交清淡，市场价格走势承压下行。3）NESTE FAME：本周NESTE官网FAME参考价1200美元/公吨，环比-5.51%。欧洲生物柴油价格环比继续下降。国内方面，地沟油价格继续上涨，压缩废油脂生物柴油价差。国内生物柴油企业面临原材料价格上升、产品出口价格下降的两端压力。  锂电池行业：3月动力电池装车35GWh，环比大幅增长。3月动力和其他电池产量合计为75.8GWh，同比+39.8%/环比+73.8%。动力电池装车量为35.0GWh，同比+25.8%/环比+94.6%，其中三元电池装车量11.3GWh，占总装车量32.4%，同比+29.7%/环比+62.9%；磷酸铁锂电池装车量23.6GWh，占总装车量67.6%，同比+24.1%/环比+114.6%。此外值得注意的是，3月半固态电池装车量有较大增长，3月半固态电池装车量311.6MWh，配套企业为卫蓝新能源。  合成生物学：上海化工区与循原科技达成20万吨级多元醇一体化示范项目合作。近期，上海化学工业区和北京循原科技有限公司成功举办多元醇一体化示范项目暨系列战略合作签约仪式。项目建成后预计年产20万吨生物基多元醇，标志着双方将依托各自的技术与资源优势，联手推动生物制造产业发展，致力于向市场提供更多环保且高性能的产品选择。未来，随着技术的不断进步和市场需求的持续增长，生物基材料和低碳技术将在化工行业中占据越来越重要的地位。此次签约为整个行业注入了新的活力，预示着化工行业将迈向更加环保、高效、可持续的未来。我们相信，在各方的共同努力下，生物基化学品及低碳材料产业将迎来更加广阔的发展空间，为全球绿色发展和可持续发展做出积极贡献。  再生行业：格力电器跨界合作佛瑞亚，制定2030年15万吨的再生塑料销售目标。4月11日，格力电器旗下的珠海格力绿色再生资源有限公司与佛瑞亚集团旗下的佛吉亚（中国）投资有限公司在安徽芜湖签署合作谅解备忘录，格力电器党委书记张伟及佛瑞亚首席执行官柯瑞达（Patrick KOLLER）见证此次签署仪式。根据合作谅解备忘录，双方将于2024年年底前成立合资公司，共同开发、制造、销售再生塑料，致力于打造一流的可持续材料产品，到2030年实现15万吨化合物销售目标，为汽车、家电以及其他行业打造可持续方案，赋能绿色循环经济发展。  封装材料：SK海力士将与台积电合作开发HBM4和下一代封装技术。SK海力士最近与台积电签署了一份谅解备忘录，合作生产下一代 HBM，并通过先进封装技术增强逻辑和 HBM 集成。该公司计划通过这一举措继续开发 HBM4，即 HBM 系列第六代产品，预计将于 2026 年开始量产。2023 年 HBM 市场规模约40 亿美元，高盛预计市场规模从 2022年到 2026 年前将增长 10 倍(4年 CAGR77%),2026年预计达到 230 亿美元。HBM 芯片间隙采用 GMC或LMC填充,而为解决 HBM 封装厚度增大和散热需求大的问题,需要大量添加 low-α球硅和 low-α球铝，二者作为 GMC 关键材料，需求有望大幅增加。建议关注联瑞新材，公司已配套并批量供应 Lowa球硅和Lowa球铝。  风险提示：相关政策推行不及预期、相关技术迭代不及预期、原料价格巨幅波动等。 证券分析师：杨晖 邮箱：yanghui@hcyjs.com 执业编号：S0360522050001 证券分析师：郑轶 邮箱：zhengyi@hcyjs.com 执业编号：S0360522100004 证券分析师：王鲜俐 邮箱：wangxianli@hcyjs.com 执业编号：S0360522080004 证券分析师：侯星宇 邮箱：houxingyu@hcyjs.com 执业编号：S0360524010001 证券分析师：吴宇 邮箱：wuyu1@hcyjs.com 执业编号：S0360524010002 联系人：陈俊新 邮箱：chenjunxin@hcyjs.com 联系人：高逸峰 邮箱：gaoyifeng@hcyjs.com 行业基本数据 占比% 股票家数(只) 479 0.06 总市值(亿元) 39,686.93 4.54 流通市值(亿元) 34,087.85 5.01 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 -0.7% -7.0% -23.3% 相对表现 0.3% -7.2% -9.1% 相关研究报告 《能源周报（20240408-20240414）：地缘政治及再通胀交易继续发酵，本周布伦特原油上涨》 2024-04-15 -35%-23%-11%1%23/0423/0723/0923/1124/0224/042023-04-21~2024-04-19基础化工沪深300华创证券研究所 化工行业新材料周报（20240415-20240421) 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 2 目 录 一、核心观点 ..................................................................................................................... 6 二、重点关注标的跟踪 ................................................................................................... 11 三、交易数据 ................................................................................................................... 14 四、新材料子板块基本面跟踪 ....................................................................................... 18 （一）行业跟踪-磷化工：头部电芯厂需求起量，磷酸铁锂订单坚挺 ...................... 18 （二）行业跟踪-氟化工：本周6F价格下跌 ................................................................ 21 （三）行业跟踪-锂电辅材：国产高性能材料将迎放量 .............................................. 24 （四）行业跟踪-光伏材料：本周EVA价格下跌 ........................................................ 26 （五）行业跟踪-风电材料：本周环氧树脂产品价格下降 .......................................... 29 （六）行业跟踪-氢能源：我国氢车首次连跨六省市1500公里试跑，成都市官宣氢车高速通行免费 ....................................................................................................... 33 （七）行业跟踪-合成生物：本周主要原材料成本环比下滑 ...................................... 38 （八）行业跟踪-再生行业：本周Neste FAME价格下降，国内废油脂生物柴油价差进一步下降 ........................................................................................................... 46 （九）行业跟踪-可降解塑料：行业长期亏损，挺市意愿强烈 .................................. 51 （十）行业跟踪-纯化过滤：传统领域稳步增长，新兴领域快速突破 ...................... 53 （十一）行业跟踪-电子气体：本周氩气价格上涨 ...................................................... 55 （十二）行业跟踪-封装材料：LED封装项目落户宝鸡，海力士将与台积电合作研发 ........................................................................................................................... 59 （十三）行业跟踪-湿电子化学品：本周电子级双氧水价格持平 .............................. 62 （十四）行业跟踪-光刻胶：半导体材料皇冠上的明珠，国产替代未来可期 .......... 65 五、风险提示 ................................................................................................................... 67 化工行业新材料周报（20240415-20240421) 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 3 图表目录 图表 1 本周华创化工行业指数98.01，环比+0.26%，同比-11.70% ............................... 14 图表 2 行业价差百分位为过去8年的7.66%，环比+0.11% ............................................ 14 图表 3 本周布伦特原油价格下跌（美元/桶） .................................................................. 15 图表 4 本周动力煤价格上涨（元/吨） .............................................................................. 15 图表 5 本周新材料产业链价格涨跌 ................................................................................... 16 图表 6 本周wind新材料指数跑输大盘 ..........................