通信行业周报2024年第16周：移动采购7994台AI服务器，META发布Llama3大模型

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告|2024年04月21日超配通信行业周报2024年第16周移动采购7994台AI服务器，META发布Llama3大模型核心观点行业研究·行业周报通信超配·维持评级证券分析师：马成龙证券分析师：袁文翀021-60933150021-60375411machenglong@guosen.com.cnyuanwenchong@guosen.com.cnS0980518100002S0980523110003联系人：钱嘉隆021-60375445qianjialong@guosen.com.cn市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《通信行业周报2024年第15周-北美AI芯片竞争激烈，Marvell展示光互联规划》——2024-04-15《MarvellAIDay总结-AI改变集群网络架构，光互联市场弹性充足》——2024-04-15《通信行业周报2024年第14周-华为收入重回7000亿，特斯拉自动驾驶加速推进》——2024-04-08《通信行业2024年4月投资策略-关注国产算力与低空经济，重视运营商》——2024-04-01《运营商2023年报总结-经营稳健、资产质量提升，大比例分红回报股东》——2024-03-31行业要闻追踪：运营商智算服务器采购规模持续增长。中国移动4月18日发布2024年至2025年新型智算中心采购公告，计划采购7994台人工智能服务器和以太网交换机60台。此前，今年2月和去年9月，移动分别采购了超过1200台AI服务器；联通在今年3月规划采购了超2500台AI服务器，电信在去年10月规划采购了4175台AI服务器。移动正推进以太网在智算中心的发展。本次招标明确采购以太网交换机，移动于去年8月携手30余家合作伙伴启动“全调度以太网（GSE）推进计划”，并在今年4月10日发布了《新型智算中心以太网物理层安全架构白皮书》。Meta在4月19日推出开源大模型Llama3。Llama3有8B和70B两个版本，其训练是基于超过15万亿token的数据集，支持8K长文本，配备了改进的tokenizer，词汇量高达128K。Llama38B的成绩在基准测试中领先同行，Llama370B版本的性能超越了Mistral、OpenAI和Claude发布的对应模型。META还发布了AI助手的更新版本，已集成到WhatsApp、Instagram、Facebook和Messenger等全系应用。行业重点数据追踪：1）运营商数据：据工信部，截至2024年2月，5G移动电话用户达8.51亿户，占移动电话用户的48.8%；2）5G基站：截至2024年2月，5G基站总数达350.9万个；3）云计算及芯片厂商：2023Q4，国内三大云厂商资本开支合计200.4亿元（同比+50%，环比+28%）；2023Q4，海外三大云厂商及Meta资本开支合计432.4亿美元（同比+9%，环比+16%）。行情回顾:本周通信（申万）指数下跌0.56%，沪深300指数下跌0.21%，板块表现强于大市，相对收益-0.35%，在申万一级行业中排名第16名。在我们构建的股票池里有178家公司（不包含三大运营商），平均涨跌幅为-5.32%。投资建议：关注国产算力发展，重视运营商分红率提升（1）短期视角，全球AI行业不断变革发展，我国高度重视算力基础设施建设，政府政策频出，产业趋势确定，持续关注算力基础设施：光器件光模块（中际旭创、天孚通信等），通信设备（中兴通讯、紫光股份等），液冷（英维克、申菱环境等）。近期低空经济政策频出，低空网络覆盖至关重要，建议关注北斗导航相关供应商华测导航等。（2）中长期视角，中国移动和中国电信规划2024年起3年内将分红比例提升至75%以上，高股息价值凸显，建议关注三大运营商。4月推荐组合：中国移动、天孚通信、英维克、华测导航、菲菱科思。风险提示：宏观经济波动风险、数字经济投资建设不及预期、AI发展不及预期、中美贸易摩擦等外部环境变化。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘总市值EPSPE代码名称评级（元）（亿元）2024E2025E2024E2025E600941中国移动买入106.76228466.937.6215.414.0300394天孚通信买入162.516423.194.1650.939.1002837英维克增持30.521740.921.2033.225.4资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测（截至2024年4月19日） 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录产业要闻追踪..................................................................4行业重点数据跟踪.............................................................13板块行情回顾.................................................................17（1）板块市场表现回顾................................................................17（2）各细分板块涨跌幅及涨幅居前个股..................................................17上市公司公告.................................................................19（1）本周行业公司公告...............................................................19（2）本周新股动态...................................................................21投资建议：关注国产算力发展，重视运营商分红率提升.............................22风险提示.....................................................................23 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告3图表目录图1：中国移动2024年至2025年新型智算中心采购招标公告发布................................4图2：2024年中国联通人工智能服务器集中采购项目资格预审公告................................5图3：中国电信AI算力服务器（2023-2024年）集中采购项目中标候选人公示......................5图4：2024年中国联通人工智能服务器集中采购项目资格预审公告................................5图5：中国移动研究院携手合作伙伴发布业界首款“全调度以太网（GSE）”样机...................5图6：Meta推出Llama3模型................................................................6图7：基准测试结果展示....................................................................7图8：META人类评估集结果展示..............................................................7图9：模型参数超过400B的Llama3版本（目前仍在训练中）.................................8图10：METAAI应用页面....................................................................9图11：移动电话用户数（亿户）及5G渗透率.................................................14图12：三大运营商5G套餐客户数（万户）...................................................14图13：我国千兆宽带接入用户情况（万户，%）...............................................14图14：10GPON端口数（万个）.............................................................15图15：国内已建成5G基建数（左）及净增加（右）...........................................15图16：国内三大云厂商资本开支（百万元）..................................................15图17：海外三大云厂商及Meta资本开支（百万美元）.........................................16图18：海外三大云厂商及Meta资本开支yoy（%）.............................................16图19：信骅月度营收及同比增速（百万新台币，%）...........................................16图20：本周通信行业指数走势（%）.........................................................17图21：申万各一级行业本周涨跌幅（%）.....................................................17图22：通信行业各细分板块分类............................................................17图23：细分板块本周涨跌幅（%）...........................................................17图24：通信行业本周涨跌幅前后十名........................................................18表1：中国移动2024年至2025年新型智算中心采购具体标包划分................................4表2：本周通信行业公司动态...............................................................19表3：重点公司盈利预测及估值.............................................................22 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告4产业要闻追踪（1）中国移动发布《2024年至2025年新型智算中心采购_招标公告》事件：2024年4月18日，中国移动发布《中国移动2024年至2025年新型智算中心采购_招标公告》，计划采购7994台人工智能服务器及配套产品、以太网交换机60台。本项目划分2个标包，具体划分如下：标包1：采购特定场景AI训练服务器7994台及配套产品，中标人数量为5至7家；若中标人数量为5家，中标份额依次为27.78%、22.22%、19.44%、16.67%、13.89%；若中标人数量为6家，中标份额依次为23.91%、19.57%、17.39%、15.22%、13.04%、10.87%；若中标人数量为7家，中标份额依次为21.05%、17.54%、15.79%、14.04%、12.2