中小盘信息更新：新业务开拓顺利，海外市场实现突破

公司业绩与市场展望

业绩回顾：

• 2023年：公司实现了总营收26.78亿元，同比增长19.77%；归母净利润4.49亿元，同比增长24.32%。
• 季度表现：第四季度（2023Q4）营收8.53亿元，同比增长8.40%；归母净利润1.66亿元，同比增长18.36%。

预测与评级：

• 调整预测：鉴于2024年全球宏观环境不确定性，公司2024-2026年的业绩预测有所下调，预计2024-2026年归母净利润分别为5.63亿元、7.03亿元、8.50亿元。
• 估值与评级：基于当前股价，对应PE分别为27.1倍、21.7倍、17.9倍，维持“买入”评级。

业务亮点：

• 资源与公共事业板块：实现强劲增长，其中资源与公共事业板块营收11.27亿元，同比增长41.29%；机器人与自动驾驶板块营收1.60亿元，同比增长61.64%。
• 盈利能力：毛利率为57.77%，净利率为16.57%，盈利能力显著增强。
• 费用管控：整体费用率为44.31%，同比下降1.28个百分点，显示公司规模效应和精益管理能力。

技术与市场战略：

• 研发投入：2023年研发费用4.62亿元，同比增长14.66%，提升核心技术实力。
• 产品布局：农机自动驾驶产品市场占有率高，地质灾害监测设备广泛应用于1万余个隐患点，布局车规级芯片和自动驾驶位置单元。
• 海外市场拓展：建立了强大的海外经销商网络，2023年国外市场营收7.19亿元，同比增长47.51%，毛利率达72.67%。

风险提示：

• 产品研发：面临产品研发进度低于预期的风险。
• 行业竞争：市场竞争激烈，可能导致利润空间缩小。
• 下游需求：下游市场需求不足可能影响公司业绩。