公司信息更新报告：全年业绩短期承压，两翼布局持续赋能主业

中新集团2023年年报显示，公司实现营业收入36.6亿元，同比下降22.9%，归母净利润13.6亿元，同比减少15.3%。销售毛利率和净利率分别为50.8%和41.8%，相比去年分别下滑6.8和4.2个百分点。公司计划每股分红2.7元（含税），共计4.1亿元，分红比例为30.05%，以公告日收盘价计算，股息率为约3.3%。

由于市场下行影响园区开发，公司下调了2024-2026年的盈利预测，并新增了2026年的预测，预计2024-2026年的归母净利润分别为14.3、15.5、16.8亿元，对应的EPS分别为0.96、1.03、1.12元。当前股价对应PE估值分别为8.7、8.0、7.4倍。公司“一体两翼”的业务模式协同运作，新兴业务有望进一步增强业绩表现，因此维持“买入”评级。

在业务层面，公司园区运营持续优化，截至2023年底，苏州工业园区内自营载体建筑面积达203万平方米，入驻企业总数超过460家，其中包含20家世界500强企业和78家高新技术企业，综合出租率高达93%。厂房载体面积为122万平方米，出租率超过95%。虽然出地面积减少导致业务收入短期承压，但园区运营仍然保持高水平。

产业投资方面，公司实现了高效增长，全年投资收益及公允价值变动净损益合计6.8亿元，同比增长31.6%。基金投资涉及47支外部市场化基金，推动各园区项目投资总额接近605亿元。直接投资科技项目36个，总投资规模达58.6亿元，绿色发展方面，累计并网474MW，正在建设规模为211MW。

现金流方面，得益于开发业务回款增加，2023年公司经营性现金流量净额达到17.6亿元，同比增长51.5%。然而，期间费用支出总计5.0亿元，同比增长10.2%，其中研发、销售、管理、财务费用分别增长46.0%、21.4%、10.9%、5.7%。

风险提示包括市场竞争加剧、产业投资风险以及新能源业务拓展可能不及预期。