有色日报：有色分化，沪铜突破3年高点

有色日报 有色分化，沪铜突破3年高点 有色金属 核心观点 沪铜 沪铜主力期价夜盘由79000一线回落至78000一线，随后探底回升，早盘增仓上行一度冲击8万关口，午间再度回落，随后在79000上方震荡。当前资金推动意图明显，产业库存高企，下游对高铜价观望情绪较浓。4月铜价涨幅近10%。今日铜价大幅增仓上行，突破2021年高点，可持续关注突破的有效性，可多铜空锌。 建议多铜空锌 沪锌 沪锌主力期价围绕22500一线震荡。产业上，海外伦锌高位小幅去库；国内季节性累库后社库较去年农历同期上升近8万吨。前期锌价大幅上涨也是受益于金融属性，自身基本面利空。当前有色板块逐渐分化，锌价偏弱，建议关注22500一线多空博弈，可多铜空锌 姓名：龙奥明宝城期货投资咨询部从业资格证号：F3035632投资咨询证号：Z0014648电话：0571-87006873邮箱：longaoming@bcqhgs.com 建议多铜空锌 沪镍 沪镍主力期价周五呈现增仓上行趋势，一举突破14万关口，逼近前期高点14.2万一线。前期有色板块普涨，镍价明显弱势，3月下旬市场对于原料供给趋于宽松的利空已反映至盘面，4月以来不锈钢及镍铁价格均有明显上升，下游需求较好。以4月初为基准，镍价估值在有色板块中较低，目前有补涨之势。持续关注14.2万一线的多空博弈，短期或有一定的技术压力，突破后可顺势做多。 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 建议观望 （仅供参考，不构成任何投资建议） 1.产业动态 ➢铜 4月18日SMM讯，电解铜现货库40.35万吨，较15日增0.45万吨。 4月19日SMM讯，今日1#电解铜现货对当月2405合约报贴水240元/吨-贴水190元/吨，均价报贴水215元/吨，较上一交易日跌15元/吨；平水铜成交价78710~79350元/吨，升水铜成交价78730~79360元/吨。沪铜2405合约早盘冲高回落，盘初从78820元/吨上冲至79580元/吨。随后盘面小幅回撤，上午收盘前下测78310元/吨。受铜价再次冲高影响，持货商出货换现意愿较强，现货升水继续下调。早市盘初，持货商报主流平水铜贴水200元/吨-贴水190元/吨附近；好铜如CCC-P、ENM等报贴水180元/吨-贴水170元/吨。湿法铜如ESOX报贴水290元/吨。市场成交氛围清淡，下游多持观望态度。进入主流交易时段，主流平水铜报贴水220元/吨-贴水200元/吨部分成交，好铜报贴水210元/吨-贴190元/吨成交。贵溪铜报贴水120元/吨难闻成交。在升水逐渐下调后下游采购意愿小幅回暖，现货成交价趋于稳定。平水铜报贴水240元/吨-贴水230元/吨成交，好铜报贴水220元/吨-贴水210元/吨成交。本轮铜价再度冲高后，前期订单释放或令下游成品库存去库短暂向好。但高铜价下采购需求仍受抑制，故早市报盘还盘较为积极而成交较为冷清。若本轮铜价无回撤迹象，预计现货升水下周仍将贴水运行。 ➢锌 4月18日SMM讯，锌锭社库位21.77万吨，较15日去库0.05万吨。 4月19日SMM讯，今日0#锌主流成交价集中在22360~22650元/吨，双燕成交于22450~22730元/吨，1#锌主流成交于22290~22580元/吨。早盘市场对均价小贴水附近报价；第二交易时段，普通国产报价对2405合约贴110~120元/吨附近，高价品牌双燕对2405合约贴水30元/吨附近。今日锌价维持震荡，下游刚需补库，现货成交偏弱，但贸易商成本考虑基本报价相对坚挺，升水维持震荡。 ➢镍 4月19日，精炼镍上海市场主流参考合约沪镍2405合约。金川电解主流升贴水+2000元/吨，价格142010元/吨；俄罗斯镍主流升贴水-400元/吨，价格139610元/吨；挪威镍主流升贴水+3800元/吨，价格143810元/吨；镍豆主流升贴水-1500元/吨，价格138510元/吨。 2.相关图表 ➢铜 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢锌 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢镍 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 获 取 每 日期 货策略 推 送 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。