橡胶甲醇原油|日报专业研究·创造价值1/7请务必阅读文末免责条款投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778号投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778号116152024年4月19日橡胶甲醇原油专业研究·创造价值宝城期货研究所姓名：闾振兴宝城期货投资咨询部从业资格证号：F03104274投资咨询证号：Z0018163电话：0571-87633890邮箱：lvzhenxing@bcqhgs.com作者声明本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。多空分歧加剧能化震荡偏强核心观点橡胶：本周五国内沪胶期货2409合约呈现放量减仓，震荡略微收涨的走势，盘中期价重心维持在14450-14700元/吨区间内运行。收盘时期价略微收涨0.10%至14565元/吨。5-9月差贴水幅度小幅收敛至230元/吨。预计后市沪胶期货2409合约维持震荡企稳的走势。甲醇：本周五国内甲醇期货2409合约呈现加速拉升的走势，期价最高上涨2620元/吨一线，最低下探至2546元/吨，收盘时小幅上涨1.26%至2579元/吨。5-9月差升水幅度小幅缩小至38元/吨。随着近期国内煤炭期货价格大幅上涨带动，预计后市甲醇期货2409合约维持震荡偏强的走势。原油：本周五国内原油期货2406合约呈现放量增仓，冲高回吐涨幅的走势，期价最低下探至638.5元/桶，最高上涨至670.5元/桶，收盘时期价略微收涨0.17%至651.7元/桶。盘中期价重心小幅上移至651.7元/桶一线运行。在中美贸易再起冲突的不利背景下，原油需求前景受挫，不过周五以色列空袭伊朗多地，引发中东地缘动乱局势升级，预计后市国内原油期货价格或维持震荡整理的走势。（仅供参考，不构成任何投资建议）请务必阅读文末免责条款部分1/24投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778号 橡胶甲醇原油|日报专业研究·创造价值2/7请务必阅读文末免责条款投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778号1.产业动态橡胶截至4月12日当周，青岛地区天然橡胶一般贸易库库存为40.21万吨，较上期减少2.01万吨，降幅4.76%。天然橡胶青岛保税区区内库存为12.22万吨，较上期减少了0.11万吨，降幅0.89%。二者库存合计达52.43万吨，周环比小幅下降2.12万吨。截止2024年4月12日当周，山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为65.90%，周环比小幅回落2.20个百分点，同比大幅回落6.12个百分点。国内轮胎企业半钢胎开工负荷为77.90%，周环比大幅回落2.50个百分点，同比略微回落0.18个百分点。2024年3月我国汽车产销分别完成268.7万辆和269.4万辆，环比分别增长78.4%和70.2%，同比分别增长4%和9.9%。2024年1-3月，我国汽车产销分别完成660.6万辆和672万辆，同比分别增长6.4%和10.6%，产销量为2019年以来一季度最高值；出口共132.4万辆，同比增长33.2%。2024年3月份，我国重卡市场销售约10.6万辆左右，环比2月份增长77%，比上年同期的11.5万辆小幅下降8%，净减少约9000辆。2024年1-3月，我国重卡市场累计销售各类车型约26.3万辆，比上年同期上涨9%，净增加2.1万辆。26.3万辆的季度累计销量，相当于一季度的月均销量达到8.77万辆，比上年同期的月均8万辆提高了0.77万辆。甲醇截至2024年4月19日当周，国内甲醇平均开工率维持在75.41%，周环比小幅回落2.70%。受此影响，我国甲醇周度产量均值达168.12万吨，周环比大幅减少6.79万吨，较去年同期147.75万吨，大幅增加20.37万吨。截止2024年4月19日当周，国内甲醛开工率维持在31.00%，周环比略微回升0.06%。同时二甲醚方面，开工率维持在16.88%，周环比小幅增加1.38%。醋酸开工率维持在84.25%，周环比大幅回落9.96%。MTBE开工率维持在52.51%，周环比小幅回升2.83%。截止2024年4月12日当周，国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷在82.92%，周环比小幅回落3.14%。截止2024年4月19日，国内甲醇制烯烃期货盘面利润为-66元/吨，周环比大幅回落235元/吨。截止2024年4月19日当周，我国华东和华南地区的港口甲醇库存量维持在49.30万吨，周环比大幅增加5.14万吨，月环比小幅减少0.85万吨，较去年同期小幅减少3.30万吨。其中华东港口甲醇库存达35.3万吨，周环比大幅增加5.80万吨，华南港口甲醇库存达14.00万吨，周环比略微减少0.66万吨。 橡胶甲醇原油|日报专业研究·创造价值3/7请务必阅读文末免责条款投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778号截至2024年4月18日当周，我国内陆甲醇库存合计达41.61万吨，周环比小幅减少1.86万吨，同比小幅增加5.07万吨，较2019-2023年近五年均值42.38万吨，略微增加0.24万吨。原油截至2024年4月12日，美国石油活跃钻井平台数量周环比小幅减少2座，至506座。美国原油日均产量1310万桶，周环比持平，同比增加100万桶/日。截止2024年4月12日当周，包括战略储备在内的美国原油库存总量8.24877亿桶，比前一周增长338万桶；美国商业原油库存量4.59993亿桶，比前一周增长274万桶。美国商业石油库存总量增长1002万桶。美国炼厂加工总量平均每天1591.3万桶，比前一周增加13.1万桶；炼油厂开工率88.1%，比前一周下降0.2个百分点。上周美国原油进口量平均每天646.1万桶，比前一周增长2.7万桶，成品油日均进口量185.3桶，比前一周减少51.4万桶。备受关注的美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存3302.6万桶，增长3.3万桶。过去的一周，美国石油战略储备3.64884亿桶，增加了65万桶。截至2024年4月9日，WTI原油非商业净多持仓量平均维持在297137张，周环比大幅减少3760张，较3月均值257021张大幅增加40116张，增幅达15.61%。与此同时，截至2024年4月9日，Brent原油期货净多持仓量维持在305834，周环比小幅增加2547张，较3月均值259194张大幅增加46640张，增幅达17.99%。总体来看，WTI原油期货市场净多头寸月环比大幅增加，而Brent原油期货市场的净多头寸月环比也大幅增加。2.现货价格表表1期现货价格表品种现货价格较前一日涨跌期货主力合约较前一日涨跌基差变化沪胶13700元/吨+0元/吨14565元/吨-25元/吨-865元/吨+25元/吨甲醇2745元/吨+23元/吨2579元/吨+21元/吨+166元/吨+2元/吨原油630.7元/桶+0.3元/桶651.7元/桶+9.3元/桶-21.0元/桶-9.3元/桶数据来源：宝城期货研究所 橡胶甲醇原油|日报专业研究·创造价值4/7请务必阅读文末免责条款投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778号3.相关图表橡胶图1橡胶基差数据来源：Wind、宝城期货研究所图2橡胶5-9月差数据来源：Wind、宝城期货研究所图3上期所橡胶期货库存数据来源：Wind、宝城期货研究所图4青岛保税区橡胶库存数据来源：Wind、宝城期货研究所图5全钢胎开工率走势数据来源：Wind、宝城期货研究所图6半钢胎开工率走势数据来源：Wind、宝城期货研究所 橡胶甲醇原油|日报专业研究·创造价值5/7请务必阅读文末免责条款投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778号甲醇图7甲醇基差数据来源：Wind、宝城期货研究所图8甲醇5-9月差数据来源：Wind、宝城期货研究所图9甲醇国内港口库存数据来源：Wind、宝城期货研究所图10甲醇内陆社会库存数据来源：Wind、宝城期货研究所图11甲醇制烯烃开工率变化数据来源：Wind、宝城期货研究所图12煤制甲醇成本核算数据来源：Wind、宝城期货研究所 橡胶甲醇原油|日报专业研究·创造价值6/7请务必阅读文末免责条款投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778号原油图13原油基差数据来源：Wind、宝城期货研究所图14上期所原油期货库存数据来源：Wind、宝城期货研究所图15美国原油商业库存数据来源：Wind、宝城期货研究所图16美国炼厂开工率数据来源：Wind、宝城期货研究所图17WTI原油净头寸持仓变化数据来源：Wind、宝城期货研究所图18布伦特原油净头寸持仓变化数据来源：Wind、宝城期货研究所（仅供参考，不构成任何投资建议） 橡胶甲醇原油|日报专业研究·创造价值7/7请务必阅读文末免责条款投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778号免责条款除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。宝城期货版权所有并保留一切权利。获取每日期货策略推送扫码关注宝城期货官方微信·期货咨询尽在掌握服务国家走向世界知行合一专业敬业诚信至上合规经营严谨管理开拓进取