橡胶甲醇原油日报：多空分歧加剧 能化震荡整理

橡胶甲醇原油 多空分歧加剧能化震荡整理 核心观点 橡胶：本周五国内沪胶期货2309合约呈现缩量减仓，低开弱势震荡的走势，盘中期价围绕12000元/吨一线进行震荡整理，期价最低下探至11975元/吨。收盘时期价略微收低0.66%至11990元/吨，盘中期价重心小幅下移至12000元/吨一线下方运行。9-1月差贴水幅度缩小至940元/吨。从均线系统来看，期价失守40日和60日均线支撑，呈现破位下行的走势。由于终端车市需求步入淡季，橡胶社库出现累库迹象，预计短期国内沪胶期货2309合约料维持震荡偏弱走势。 宝城期货研究所 姓名：闾振兴宝城期货投资咨询部从业资格证号：F03104274投资咨询证号：Z0018163电话：0571-87633890 甲醇：本周五国内甲醇期货2309合约呈现缩量减仓，冲高回落，略微收涨的走势，盘中期价一度上涨至2381元/吨一线，最低下探至2331元/吨。期价收复5日均线。短期5日、10日和20日均线维持多头排列的态势，上方2380-2400元/吨区间存在较大压力。收盘时略微收涨0.47%至2345元/吨。9-1月差贴水幅度扩大至80元/吨。在国际油价和煤炭期货价格止跌企稳的带动下，预计后市甲醇期货2309合约料维持高位震荡整理的走势。 邮箱：lvzhenxing@bcqhgs.com 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 原油：本周五国内原油期货2309合约呈现缩量增仓，止跌反弹，小幅上涨的走势，期价最低下探至610.5元/桶，最高上涨至624.2元/桶，收盘时期价小幅上涨1.55%至622.1元/桶。盘中期价重心上移至620元/桶一线上方运行。目前5日和10日均线维持偏多排列，20日和40日均线也维持多头排列格局，中短期均线呈现发散形态。在宏观氛围转向偏多环境后，叠加中国原油需求较强，预计后市国内原油期货2309合约料维持高位震荡的走势。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 1.产业动态 橡胶 截至7月28日 当 周，青 岛 地区 天 然 橡 胶 一般 贸 易库16家 样 本库 存为67.98万 吨 ， 较 上 周 减 少 了0.07万 吨 ， 跌 幅0.10%。 天 然 橡 胶 青 岛 保 税 区 区 内17家样 本 库存 为19.48万 吨，较 上 周增 加 了0.07万 吨，增 幅0.36%。二 者 库存 合 计达87.46万 吨 ，周 环 比 略 微 增加0.02万 吨 ，较 年 初 大 幅 增加50.35%。 截 止2023年8月4日 当 周， 山 东 地 区 轮胎 企 业 全 钢 胎开 工 负 荷 为58.9%，较 上 周小 幅 减 少3.50个 百 分点，同 比 小幅 增 加2.20个 百 分点。国 内 轮胎 企 业半 钢 胎开 工 负 荷为71.80%，较 上 周略 微 增加0.10个 百 分点，同 比 大幅 回升7.80个 百 分点 。 据 中 汽协 数 据 ，2023年6月 ， 中国 汽 车 产 销 分别 完 成256.1万 辆 和262.2万 辆，环 比 分别 增 长9.8%和10.1%，同 比 分别 增 长2.5%和4.8%。1-6月，汽 车产 销 分别 完 成1324.8万 辆 和1323.9万 辆 ，同 比 分 别 增 长9.3%和9.8%。 在 终 端 零 售 环 节 ，2023年7月 中 国 汽 车 经 销 商 库 存 预 警 指 数 为57.8%， 同比 上 升3.4个 百 分点，环 比 上升3.8个 百 分点，库 存 预警 指 数 位 于 荣枯 线 之 上，汽 车 流通 行 业 处 在 不景 气 区 间 。 2023年7月 份 ， 我 国 重 卡 市 场 大 约 销 售6.5万 辆 左 右 ， 环 比2023年6月下 滑25%， 比 上 年 同 期 的4.5万 辆 增 长44%， 净 增 加 约2万 辆 。 这 是 今 年 市 场继2月 份 以 来 的 第 六 个 月 同 比 增 长 ， 今 年1-7月 ， 重 卡 市 场 累 计 销 售55.3万辆 ， 同 比 上 涨30%， 同 比 累 计 增 速 扩 大 了1.5个 百 分 点 。6.5万 辆 这 个 销 量 水平，在 最 近七 年 里 属 于 历史 第 二 低 位，高 于2022年7月，比2017-2021年 的7月 份 销量 都 要 不 同 程度 地 低 一 些 。 甲醇 截 止2023年8月4日 当 周 ， 国 内 甲 醇 平 均 开 工 率 维 持 在73.24%， 周 环 比略 微 增 加0.07%， 月 环 比 小 幅 回 升4.13%。 受 此 影 响 ， 我 国 甲 醇 周 度 产 量 周 环比 略 微下 降0.37万 吨 ，至161.62万 吨 。 截 止2023年8月3日 当 周，我 国 华东 和 华 南 地 区的 港 口 甲 醇 库存 量 维 持在74.27万 吨 ， 周 环 比 小 幅 减 少3.65万 吨 ， 月 环 比 略 微 增 加0.19万 吨 ， 较 去 年同 期 小 幅 下 降4.68万 吨 。 其 中 华 东 港 口 甲 醇 库 存 达53.97万 吨 ， 周 环 比 小 幅下 降5.83万 吨，华 南 港口 甲 醇 库 存 达20.30万 吨，周 环 比小 幅 增 加2.18万 吨。截 至2023年8月2日 当 周 ， 我 国 内 陆 甲 醇 库 存 合 计 达33.74万 吨 ， 周 环 比 小幅 增 加1.41万 吨 ，同 比 大 幅 减 少6.80万 吨 。 截 止2023年8月4日 当 周 ， 国 内 甲 醛 开 工 率 维 持 在26.74%， 周 环 比 小 幅增 加1.74%。同 时 二甲 醚 方 面，开 工 率维 持 在20.38%，周 环 比小 幅 回 升0.91%。 醋 酸 开工 率 维 持在83.38%，周 环 比大 幅 下降6.51%。MTBE开 工 率维 持在53.48%，周 环 比 小 幅 回 升1.43%。 除 了 传 统 消 费 领 域 维 持 偏 弱 格 局 外 ， 作 为 甲 醇 下 游 最大 需 求 的 烯 烃 需 求 表 现 平 平 。 截 止2023年7月 末 ， 国 内 甲 醇 制 烯 烃 装 置 开 工率 在79.55%， 周 环 比 小 幅 回 落1.65%。 截 止2023年8月4日 ， 国 内 甲 醇 制 烯烃 期 货盘 面 利 润 为378元/吨 ， 月环 比 小 幅 回 落198元/吨 。 原油 截 至2023年7月28日，美 国 石油 活 跃 钻 井 平台 数 量 周 环 比小 幅 减 少1座，至529座 。 美国 原 油 日 均 产量1220万 桶 ，周 环 比 持 平 ，比 去 年 同 期 日均 产 量增 加20万 桶 。 截 至2023年7月28日 ， 美国 商 业 原 油 库存 量4.39771亿 桶 ，比 前 一 周 下降1705万 桶，为1982年 以 来的 最 大 降 幅；备 受 关注 的 美 国 俄 克拉 荷 马 州 库 欣地 区 原油 库 存3448万 桶 ，减 少125.9万 桶 。过 去 的 一 周 ，美 国 石 油 战 略储备3.46759亿 桶 。截 至2023年7月28日 ， 炼油 厂 开 工 率92.7%， 比 前一 周 小 幅下 降0.7个 百 分点，较 去 年同 期 小 幅 增 加1.7个 百 分点。美 国 原油 进 口 量 平 均每 天666.8万 桶 ，比 前 一 周 增 长30.1万 桶 。 截 至7月25日，WTI原 油 非商 业 净 多 持 仓量 平 均 维 持 在225196张 ，周 环比 大 幅增加19097张，较6月 均值158095张增加67101张 左 右，增幅达42.44%。与 此 同时 ， 截 至7月25日，Brent原 油 期货 净 多 持 仓 量维 持 在188072张 ，周环 比 略微 增 加446张，较6月 均 值172252张小 幅 增加15820张，增 幅达9.18%。总 体 来看 ，WTI原 油 期货 市 场 净 多 头寸月 环 比大 幅 增 加 ， 而Brent原 油 期货 市场 的 净多 头 寸月 环 比大 幅 回 升。 2.现货价格表 3.相关图表 橡胶 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 甲醇 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 原油 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 数据来源：Wind、宝城期货研究所 （仅供参考，不构成任何投资建议） 获 取 每 日期 货策 略 推送 免 责 条 款 除 非 另 有 说 明 ， 宝 城 期 货 有 限 责 任 公 司 （ 以 下 简 称“宝 城 期 货”） 拥 有 本 报 告 的 版 权 。 未 经 宝 城 期 货 事 先书 面 授 权 许 可 ， 任 何 机 构 或 个 人 不 得 更 改 或 以 任 何 方 式 发 送 、 传 播 或 复 印 本 报 告 的 全 部 或 部 分 内 容 。 本 报 告 所 载 的 全 部 内 容 只 提 供 给 客 户 做 参 考 之 用 ， 并 不 构 成 对 客 户 的 投 资 建 议 。 宝 城 期 货 认 为 本 报 告 所 载内 容 及 观 点 客 观 公 正 ， 但 不 担 保 其 内 容 的 准 确 性 或 完 整 性 。 客 户 不 应 单 纯 依 靠 本 报 告 而 取 代 个 人 的 独 立 判 断 。本 报 告 所 载 内 容 反 映 的 是 宝 城 期 货 在 最 初 发 表 本 报 告 日 期 当 日 的 判 断 ， 宝 城 期 货 可 发 出 其 它 与 本 报 告 所 载 内 容不 一 致 或 有 不 同 结 论 的 报 告 ， 但 宝 城 期 货 没 有 义 务 和 责 任 去 及 时 更 新 本 报 告 涉 及 的 内 容 并 通 知 客 户 。 宝 城 期 货不 对 因 客 户 使 用 本 报 告 而 导 致 的 损 失 负 任 何 责 任 。 宝 城 期 货 建 议 客 户 独 自 进 行 投 资 判 断 。 本 报 告 并 不 构 成 投 资 、 法 律 、 会 计 或 税 务 建 议 或 担 保 任 何 内 容 适 合客 户 ， 本 报 告 不 构 成 给 予 客 户 个 人 咨 询 建 议 。 宝 城 期 货 版 权 所 有 并 保 留 一 切 权 利 。