玻璃周报：玻璃现货市场转弱 期货超跌反弹

2016年9月25日 1 / 6 华泰期货研究所 尉俊毅 许惠敏  021-68758689  021-68753697  xuhuimin@htgwf.com 更多资讯请关注：www.htgwf.com 微信号：华泰期货 玻璃市场表现: 800850900950100010501100115012001250玻璃主力 近期相关文章： 2016-09-25 华泰期货|玻璃周报 玻璃现货市场转弱 期货超跌反弹  总结及持仓建议 上周玻璃跟随周边建材类品种反弹，但涨幅较小，玻璃1701合约涨1.63%至1119元/吨。玻璃1701合约企稳过程中多头有所增持，多头主力中信期货增持幅度较大，目前玻璃1701合约多头集中度大于空头。 现货方面，上周全国玻璃市场旺季不旺，玻璃库存结束了连续十一周下降，出现了较大幅度上升，前期涨幅过大的华南地区及华中地区玻璃价格出现一定幅度下跌。上周沙河地区价格持平，沙河地区现货折合1月盘面1258元/吨，武汉地区价格下跌80元/吨，武汉地区现货折合1月盘面1500元/吨，1月玻璃盘面最低价在沙河地区。库存方面，全国玻璃库存环比上升35万重量箱至3069万重量箱。周末浮法玻璃产能利用率为73.27%；环比前周上升0.13%。产能方面，沙河德金六线1000吨点火烤窑。后期有点火意向的有临沂中玻生产线，包头晶牛生产线。据了解金晶科技宁夏石嘴山新建生产线计划在11月份左右点火，具体点火时间尚未确定。 操作上，上周实施的公路运输新政，对沙河等产能巨大的供应地区生产企业的出库有比较大的影响。贸易商观望情况加重导致玻璃企业库存压力增加，而且沙河德金六线1000吨点火烤窑对当地市场信心有一定影响。不过考虑到玻璃1月合约贴水幅度较大，短期玻璃期货或保持高位震荡。  盘面变动 价格变动收盘日度涨跌周度涨跌成交持仓持仓变动玻璃170111190.2%1.6%101145034965226220玻璃170510550.1%0.6%137743343032930 资料来源：Wind 华泰期货研究所  宏观及行业消息 1、国家统计局发布8月份70个大中城市住宅销售价格指数。与上月相比，70个大中城市中，价格下降的城市有4个，上涨的城市有64个，持平的城市有2个。环比价格变动中，最高涨幅为5.6%，最低为下降0.3%。与上年同月相比，70个大中城市中，价格下降的城市有6个，上涨的城市有62个，持平的城市有2个。8月份，同比价格变动中，最高涨幅为44.3%，最低为下降3.8%。 分城看，一、二、三线城市新建商品住宅和二手住宅价格环比涨幅均比上月有所扩大。８月份，一线城市新建商品住宅和二手住宅价格同比涨幅在连续三个月收窄后有所扩大，二、三线城市继续扩大。 2016年9月25日 华泰期货|玻璃周报 2016年9月25日 2 / 6  现货报价及期现价差 2016/ 9/ 23厂库出厂价升贴水折合盘面价较前一周河北安全实业12820128216河北大光明实业1258012580河北德金1248012480河北迎新12820128216河北正大1258012580耀华玻璃1480014800山东金晶148013013500滕州金晶1450014500山东巨润140001400-40中玻蓝星150001500-40江苏华尔润163401634-80福建漳州旗滨162001620-48湖北荆州亿钧1500015000湖北武汉长利1544015440 资料来源：中国玻璃信息网 华泰期货研究所 华北现货价格 华东现货价格 800900100011001200130014001500160017001800Dec-09Dec-10Dec-11Dec-12Dec-13Dec-14Dec-15河北大光明实业河北安全实业 900110013001500170019002100Jan-10Jan-11Jan-12Jan-13Jan-14Jan-15Jan-16耀华玻璃山东金晶滕州金晶山东巨润 资料来源：Wind 华泰期货研究所 全国现货均价价格季节性 全国现货均价价格季节性（指数化） 10001100120013001400150016001700180019001月4日3月4日5月4日7月4日9月4日11月4日201120122013201420152016 7080901001101201301401月4日3月4日5月4日7月4日9月4日11月4日20122013201420152016 资料来源：Wind 华泰期货研究所 华泰期货|玻璃周报 2016年9月25日 3 / 6 玻璃期现价差 玻璃期现价差 -600-500-400-300-200-1000100200Apr-13Oct-1 3Apr-14Oct-1 4Apr-15Oct-1 5Apr-16主力-武汉主力-沙河 70080090010001100120013001400150016001700-600-500-400-300-200-1000100200主力-武汉主力武汉 资料来源：Wind 华泰期货研究所  盘面持仓和仓单 会员简称持买仓量增减量会员简称持卖仓量增减量永安期货19,564-3,479美尔雅19169-1956中信期货15659577永安期货9253-537申银万国9242394海通期货8568426国泰君安8794978建信期货7706177金瑞期货73132872深圳瑞龙6843-182华泰期货7101-836天鸿期货6236132银河期货69612888长江期货6086-2118鲁证期货6206369华泰期货56581928中辉期货5066270兴证期货5205987华信万达期货4318-80中信期货514718广州期货4220-2154国泰君安5138-290海通期货415935中辉期货4457168一德期货391722东证期货4308-410徽商期货3547553方正中期3880-1东证期货3330299东海期货3840-4方正中期3217496国联期货3795-267新湖期货2872100信达期货3469187广发期货2208739金瑞期货29461166东海期货2195958南华期货27141130中信建投2145247英大期货2587-5合计12203452480117005549 资料来源：郑商所 华泰期货研究所 玻璃仓单 厂库名称仓单厂库现货盘面价仓单变动沙河安全012820河北大光明012580耀华集团014800山东金晶012800山东巨润013000荆州亿均013700武汉长利013640河北德金012480滕州金晶88413000河北正大012580总量8840 资料来源：郑商所 华泰期货研究所 华泰期货|玻璃周报 2016年9月25日 4 / 6  基本面 玻璃实际产能增速 全国生产线开工率 -10%-5%0%5%10%15%20%25%30%90100110120130140150160实际产能实际产能同比 65.0%70.0%75.0%80.0%85.0%90.0%95.0%开窑率69% 资料来源：中国玻璃信息网 华泰期货研究所 厂商库存 玻璃库存天数 -20%0%20%40%60%80%100%2600280030003200340036003800存货（万重量箱）存货同比 5.06.07.08.09.010.011.012.013.014.010001200140016001800200022002010/5/212011/9/212013/1/212014/5/212015/9/21均价库存天数（逆序） 资料来源：中国玻璃信息网 华泰期货研究所 厂商库存季节性波动 玻璃价格-纯碱石油焦 25002700290031003300350037001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月玻璃库存季节性变化2013201420152016 01002003004005006007008009002012/1/42012/9/42013/5/42014/1/42014/9/42015/5/42016/1/42016/9/4价格-纯碱重油差 资料来源：中国玻璃信息网 华泰期货研究所 华泰期货|玻璃周报 2016年9月25日 5 / 6 统计局-玻璃生产累计利润 全国累计新增浮法生产线 -150000-100000-50000050000100000150000-400-300-200-10001002003004005002011/022011/122012/102013/082014/062015/04平板玻璃利润累计利润环比（MA3，右） 01122334451月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月201620142015 资料来源：Wind 华泰期货研究所 房地产行业 资料来源：Wind 华泰期货研究所 -40-20020406080房屋新开工面积:累计同比房屋竣工面积:累计同比商品房销售面积:累计同比%-40-20020406080新开工同比销售 华泰期货|玻璃周报 2016年9月25日 6 / 6  免责声明 此报告并非针对或意图送发给或为任何就送发、发布、可得到或使用此报告而使华泰期货有限公司违反当地的法律或法规或可致使华泰期货有限公司受制于的法律或法规的任何地区、国家或其它管辖区域的公民或居民。除非另有显示，否则所有此报告中的材料的版权均属华泰期货有限公司。未经华泰期货有限公司事先书面授权下，不得更改或以任何方式发送、复印此报告的材料、内容或其复印本予任何其它人。所有于此报告中使用的商标、服务标记及标记均为华泰期货有限公司的商标、服务标记及标记。 此报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作查照之用。此报告的内容并不构成对任何人的投资建议，而华泰期货有限公司不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被华泰期货有限公司认为可靠，但华泰期货有限公司不能担保其准确性或完整性，而华泰期货有限公司不对因使用此报告的材料而引致的损失而负任何责任。并不能依靠此报告以取代行使独立判断。华泰期货有限公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。为免生疑，本报告所载的观点并不代表华泰期货有限公司，或任何其附属或联营公司的立场。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何投资或策略适合或切合阁下个别情况。此报告并不构成给予阁下私人咨询建议。 华泰期货有限公司2016版权所有。保留一切权利。  公司总部