铁矿&钢材日度报告

全球商品研究·铁矿&钢材 铁矿&钢材日度报告 2024年4月19日星期五 兴证期货.研究咨询部 内容提要 黑色研究团队 兴证钢材：现货，杭州螺纹钢HRB400E 20mm汇总价收于3660元/吨（+30），上海热卷4.75mm汇总价3880元/吨（+20），唐山钢坯Q235汇总价3490元/吨（+30）。（数据来源：Mysteel） 林玲从业资格编号：F3067533投资咨询编号：Z0014903陈庆从业资格编号：F03114703 近期宏观利好，发改委组织召开全国2023年增发国债项目实施推进电视电话会议，推动所有增发国债项目于今年6月底前开工建设；今后几年连续发行超长期特别国债，专项用于国家重大战略实施和重点领域的安全能力建设。 联系人陈庆电话：021-68982760邮箱：chenqingqh@xzfutures.com 基本面，螺纹产量偏低，连续几周去库幅度都很明显，但需求受下游拖累强度不及去年；热卷产量偏高，社会库存压力较大且部分地区去库缓慢，但需求强于螺纹，尤其是一季度钢材出口（大多为板材）同比高增长，今年或达成一个亿的小目标。整体钢材基本面继续改善，自身矛盾暂不明显，但表需有见顶的迹象，出口变化仍需重点关注。 总结来看，节前情绪较好，期货拉涨。成材自身供需持续改善，盘面已经开启了成材去库-铁水复产的正反馈逻辑，预计短期震荡偏强，但表需或已见顶，继续关注成材去库和铁水复产情况。仅供参考。 兴证铁矿：现货，普式62%铁矿石CFR青岛港价格指数117.80美元/吨（+1.2），日照港超特粉733元/吨（+10），PB粉884元/吨（+2）。（数据来源：iFind、Mysteel） 铁矿石供应较宽松，据海外矿山财报，一季度淡水河谷铁矿产销超预期，力拓则略低于预期；据海关3月我国进口 铁矿砂超1亿吨，同比增长4.9%，一季度累计同比增长5.5%。据钢联数据，本周发运受季节性影响出现大幅下滑，到港兑现前期增量同比依然较高。全球铁矿石发运总量2392.2万吨，环比减少853.6万吨，澳洲巴西铁矿发运总量1919.4万吨，环比减少774.7万吨。中国47港到港总量2663.6万吨，环比增加81.6万吨；45港到港总量2528.4万吨，环比增加91.5万吨。 统计局数据，3月国内生铁产量同比下降6.9%，钢联口径钢厂日耗增加，铁水复产数据低于预期。247家钢企日均铁水产量226.22万吨，环比增加1.47万吨；进口矿日耗276万吨，环比增0.9万吨。但结合港口累库和供应端情况，铁水产量存在被低估的可能，叠加钢厂盈利率大幅提升，后期铁水或加快复产。 疏港环比略降，港口继续累库。全国45个港口进口铁矿库存为14559万吨，环比增加72万吨；港口日均疏港量300.8万吨，环比下降1.35万吨。247家钢厂库存9364万吨，环比增加45万吨。 总结来看，以钢联口径铁水产量和钢材供需存数据，理论上应做多钢厂利润，但实际铁水产量可能被低估。产业链已形成成材去库-铁水复产的正反馈逻辑，对铁矿石价格形成支撑。不过铁矿石供应同比高于去年，供需格局依然较宽松，需继续关注后续发运到港情况。仅供参考。 二、铁矿&钢材市场日度监测 分析师承诺 本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。报告所采用的数据均来自公开资料，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断的得出结论，力求客观、公正，结论，不受任何第三方的授意影响。本人不曾因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考。兴证期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。报告所载资料、意见及推测仅反映分析员于发出此报告日期当日的独立判断。 客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的损失负任何责任。 本报告的观点可能与资管团队的观点不同或对立，对于基于本报告全面或部分做出的交易、结果，不论盈利或亏损，兴证期货研究咨询部不承担责任。 本报告版权仅为兴证期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处兴证期货研究咨询部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。