铁矿、钢材日度报告

全球商品研究·铁矿&钢材 铁矿&钢材日度报告 2024年8月15日星期四 兴证期货.研究咨询部 内容提要 黑色研究团队 兴证钢材：现货，杭州螺纹钢HRB400E 20mm汇总价收于3130元/吨（-40），上海热卷4.75mm汇总价3150元/吨（-100），唐山钢坯Q235汇总价2900元/吨（-70）。（数据来源：Mysteel） 林玲从业资格编号：F3067533投资咨询编号：Z0014903陈庆从业资格编号：F03114703 美国7月份消费者价格指数（CPI）环比上升0.2%，同比上升2.9%，重回“2字头”，低于市场预期的3%；核心指标环比上升0.2%，同比上升3.2%，市场降低了对美联储9月降息50个基点的押注。 联系人陈庆电话：021-68982760邮箱：chenqingqh@xzfutures.com 上周四钢联口径，五大材产量继续大幅下降，需求同样下滑，总库存明显去化。其中螺纹产量下降较多，为2015年以来单周最低水平，据Mysteel不完全统计，截至8月12日，共有79家钢厂相继启动了检修计划，初步计算减产检修共计影响建筑钢材产量约581万吨。但需求也创近几年新低（除春节期间），淡季去库是相对利好。热卷产量高位下滑，但需求也在转弱，库存有加速向上的趋势，基本面矛盾或更甚于螺纹。出口方面，据SMM统计，上周32港口出港继续回升，短期出口仍有较强韧性。据海关统计，7月钢材出口782.7万吨，同比增7.1%，但环比6月减10.5%，机电产品出口暂保持同比增长。 总结来看，当前钢材主要矛盾是利润分配问题，如果减产中利润不能扩张，可视为其供需矛盾尚未真正出清。品种上，远期螺纹估值偏低，随着产量、库存下降，预计金九银十价格有一定反弹空间；热卷则相对转弱，出口预期回落，库存呈现趋势性累积，叠加全球制造业走弱，卷螺差或将收 窄。仅供参考。 兴证铁矿：现货，普式62%铁矿石CFR青岛港价格指数95.25美元/吨（-3），日照港超特粉603元/吨（-20），PB粉732元/吨（-25）。（数据来源：iFind、Mysteel） 铁矿石发运和到港偏低。据钢联数据，全球铁矿石发运总量2964.7万吨，环比减少104.3万吨，澳洲巴西铁矿发运总量2443.3万吨，环比减少92.6万吨。中国47港到港总量2429.3万吨，环比减少375.8万吨。 铁水产量大幅下滑，钢厂盈利率仍在降低。247家钢企日均铁水产量231.7万吨，环比大幅下降近5万吨；进口矿日耗283.8万吨，环比降7万吨；钢厂盈利率降至5%。 47港总库存15634万吨，环比下降56万吨，压港船舶数下降17条；47港口日均疏港量324万吨，环比增加11万吨。247家钢厂库存9046万吨，环比降77万吨。 总结来看，近几周铁矿石供应下降，外矿发运偏低，内矿减产，港口累库压力缓解。但成材需求较差，铁水产量下滑已超预期，并且钢厂盈利率过低，盘面仍有负反馈风险，预计后期螺矿比或扩张。仅供参考。 一、市场资讯 1.美国7月份消费者价格指数（CPI）环比上升0.2%，同比上升2.9%，2021年3月以来首次重回“2字头”，低于市场预期的3%；核心指标环比上升0.2%，同比上升3.2%，均与预期一致。利率交易员降低了对美联储9月会议降息50个基点的押注，目前预计将降息约33个基点，与之相比，昨日的预期为37个基点。2.网传《唐山市2024年粗钢产量调控方案》要求基于2023年目标压减。2024年1-7月份唐山粗钢总量预估为7924万吨，与去年同期相比降0.99%。假设传闻落地，若平均按照5%压减比例计算，剩下5个月粗钢总量不得超过约3618万吨，日均应控制在23.65万吨，减产压力大。3.自7月30日起甘其毛都口岸监管区外调检查趋严，监管区去库效率较前期大幅下降。截止8月13日甘其毛都口岸七大监管区蒙煤总库存351.16万吨，同比增加119.47%。展望8月份中下旬，贸易企业有低价甩货降库的可能。4.本周唐山主流样本钢厂平均钢坯含税成本3283元/吨，周环比下调48元/吨，与8月14日普方坯出厂价格2900元/吨相比，钢厂平均亏损383元/吨。5.8月14日，河北、山东等地主流钢厂针对焦炭价格进行第四轮价格下调，湿熄下调50元/吨，干熄下调55元/吨。6.8月14日，全国主港铁矿石成交68.00万吨，环比减9%；237家主流贸易商建筑钢材成交9.01万吨，环比减1.1%。7.8月14日，76家独立电弧炉建筑钢材钢厂平均成本为3385元/吨，日环比减少31元/吨。平均利润亏损172元/吨，谷电利润亏损55元/吨。8.本周，全国110家洗煤厂样本开工率为66.20%，较上期减1.29个百分点；日均产量55.24万吨，减2.94万吨；原煤库存274.5万吨，增19.08万吨；精煤库存189.39万吨，增19.87万吨。 二、铁矿&钢材市场日度监测 分析师承诺 本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。报告所采用的数据均来自公开资料，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断的得出结论，力求客观、公正，结论，不受任何第三方的授意影响。本人不曾因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考。兴证期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。报告所载资料、意见及推测仅反映分析员于发出此报告日期当日的独立判断。 客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的损失负任何责任。 本报告的观点可能与资管团队的观点不同或对立，对于基于本报告全面或部分做出的交易、结果，不论盈利或亏损，兴证期货研究咨询部不承担责任。 本报告版权仅为兴证期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处兴证期货研究咨询部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。