联储官员打压降息预期，贵金属价格高位震荡

研究院新能源&有色组 核心观点 研究员 ■贵金属市场分析 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 期货行情： 4月18日，沪金主力合约开于568.2元/克，收于565.52元/克，较前一交易日收盘下降0.4%。当日成交量为387539手，持仓量为166054手。 昨日夜盘沪金主力合约开于566.56元/克，收于564.80元/克，较昨日午后收盘下跌0.13%。 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 4月18日，沪银主力合约开于7403元/千克，收于7440元/千克，较前一交易日收盘上涨0.69%。当日成交量为1739599手，持仓量为585001手。 昨日夜盘沪银主力合约开于7447元/千克，收于7374元/千克，较昨日午后收盘下跌0.89%。 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 隔夜咨询： 昨日，美联储官员再度发表言论打压降息预期，据金十讯，纽约联储主席威廉姆斯表示不急于降息。加息非基本预期，但数据支持则有可能。明尼阿波利斯卡什卡利则称，可能要等到2025年才能降息。亚特兰大联储主席博斯蒂克认为，美联储可以保持耐心，年底前不太可能降息，重申预计今年降息一次，对加息持开放态度。但反观贵金属价格，则仍然维持高位震荡格局，同时近期亚洲地区部分国家货币汇率呈现大幅走低的情况，美日韩三国财政部长同意就外汇市场波动问题保持密切磋商。另外需要注意的事，就上期所消息，黄金期货AU2406合约日内平今仓交易手续费调整为30元/手。黄金期货AU2408合约日内平今仓交易手续费调整为6元/手。目前国内贵金属期货持仓仍然较高，市场投资热情不减，因此就操作而言，贵金属仍然以逢低买入为主。 联系人 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162 高中021-60827969gaozhong@htfc.com从业资格号：F03121725 基本面： 上个交易日（4月18日）上金所黄金成交量35230千克，较前一交易日下降15.01%。白银成交量762798千克，较前一交易日上涨5.61%。黄金交收量为9650千克，白银交收量为4230千克。上期所黄金库存为3078千克，较前一交易日减少18吨。白银库存则是较前一交易日减少19952吨至972112千克。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 贵金属ETF方面，昨日（4月18日）黄金ETF持仓为827.59吨，较前一交易日持平。白银ETF持仓为13132.73吨，较前一交易日持平。 上个交易日（4月18日），沪深300指数较前一交易日上涨0.12%，电子元件板块较前一交易日下降0.41%。光伏板块较前一交易日持平。 ■策略 黄金：谨慎偏多白银：谨慎偏多套利：多内盘空外盘金银比价：逢低做多金银比价期权：卖出看跌 ■风险 多头持仓获利了结流动性风险冲击市场 目录 核心观点............................................................................................................................................................................................1宏观面................................................................................................................................................................................................4重要宏观数据及事件概述........................................................................................................................................................4美债收益率与利差监控............................................................................................................................................................4上期所金银持仓与成交量变化情况........................................................................................................................................5贵金属ETF持仓跟踪...............................................................................................................................................................5贵金属套利跟踪........................................................................................................................................................................6基本面................................................................................................................................................................................................7上海黄金交易所T+d市场监控................................................................................................................................................7金银库存情况监测....................................................................................................................................................................8相关下游行业市场表现概述....................................................................................................................................................9今日重要数据展望............................................................................................................................................................................9 图表 图1:美国10年期国债收益率丨单位：%.......................................................................................................................................5图2:10-2年期利差丨单位：%........................................................................................................................................................5图3:上期所黄金成交量丨单位：手................................................................................................................................................5图4:上期所白银成交量丨单位：手................................................................................................................................................5图5:黄金ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图6:白银ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图7:国内黄金期现价差丨单位：元/克...........................................................................................................................................6图8:国内白银期现价差丨单位：元/千克.......................................................................................................................................6图9:黄金内外盘比价丨单位：倍....................................................................................................................................................7图10:白银内外盘比价丨单位：倍....................................................................................