股指期货早报2024.4.16：美降息预期推迟巩固，A股大小盘分化

2024年4月16日 股指期货早报2024.4.16 报告摘要： 创元投资咨询总部 海外方面，美国3月零售销售月率录得0.7%，高于预期0.3%，前值被提高修正至0.9%，数据指向美消费需求的韧性，对美一季度GDP经济数据向好提供支撑，进一步削弱市场对美联储的降息预期，市场对11月才开始降息预期得到巩固。另外纽约联储主席威廉姆斯表示认为降息可能仍会在今年开始。隔夜美元指数上涨，美债收益率上涨，美三大股指大跌，科技和中概念普跌，黄金因中东地缘政治不稳定反弹。目前外围不确定因素增加，美联储降息预期的推迟会支撑美元指数，对非美货币形成压力，另外叠加中东地区的不稳定，外围市场波动放大对A股会造成负面影响。 创元投资咨询总部股指研究员：刘钇含邮箱：liuyh@cyqh.com.cn投资咨询资格号：Z0015686 国内盘面上看，周一大盘低开震荡上涨1.26%，深成指上涨1.53%，创业板指上涨1.85%，指数上涨与个股杀跌形成鲜明对比，成长和价值风格基本均衡，但大小盘分化明显。国九条的强制分红的结构牛对盘面造成了较大影响。板块上看，食品饮料、煤炭、非银金融、家用电器、银行涨幅居前，轻工制造、纺织服饰、社会服务、环保、商贸零售跌幅居前。全市场1226只个股上涨，4093只个股下跌，跌停个股达317只。国九条对微盘股短期情绪的利空导致中小票的错杀。消息上看，昔日顶流蔡嵩松受贿案3月底已开庭。 整体来看，外围不确定因素增多，市场波动放大，美元的韧性对非美货币形成压力。国内A股则在国九条影响下，大小盘分化明显，在4月业绩报公布期此等情绪更加放大。中长期来看，IPO门槛提高，对金融机构监管加强，对企业高管和基金经理监管等，利于重塑市场生态，利好A股。但短期来看，处于指数震荡期，大小盘明显分化带来一些微盘的错杀，今日重点关注是否会有情绪的纠正，小票是否会有批量的反弹。指数层面则预期处于下有底上有顶的2966-3100的区间震荡。 一、行情观点 1.1海外隔夜 美国3月零售销售月率录得0.7%，高于预期0.3%，前值被提高修正至0.9%，数据指向美消费需求的韧性，对美一季度GDP经济数据向好提供支撑，进一步削弱市场对美联储的降息预期，市场对11月才开始降息预期得到巩固。另外纽约联储主席威廉姆斯表示认为降息可能仍会在今年开始。隔夜美元指数上涨，美债收益率上涨，美三大股指大跌，科技和中概念普跌，黄金因中东地缘政治不稳定反弹。目前外围不确定因素增加，美联储降息预期的推迟会支撑美元指数，对非美货币形成压力，另外叠加中东地区的不稳定，外围市场波动放大对A股会造成负面影响。 1.2国内行情回顾 周一大盘低开震荡上涨1.26%，深成指上涨1.53%，创业板指上涨1.85%，指数上涨与个股杀跌形成鲜明对比，成长和价值风格基本均衡，但大小盘分化明显。国九条的强制分红的结构牛对盘面造成了较大影响。板块上看，食品饮料、煤炭、非银金融、家用电器、银行涨幅居前，轻工制造、纺织服饰、社会服务、环保、商贸零售跌幅居前。全市场1226只个股上涨，4093只个股下跌，跌停个股达317只。国九条对微盘股短期情绪的利空导致中小票的错杀。 消息上看，昔日顶流蔡嵩松受贿案3月底已开庭。 1.3重要资讯 1．纽约联储主席威廉姆斯：不认为最近的通胀数据是转折点，个人认为降息可能会在今年开始。 2.美联储的逆回购机制周一吸纳了3271亿美元资金，比上周五减少了802亿美元，创下自2021年5月以来的新低。 3.伊以冲突-以方正在“重要24小时内”权衡下一步应对行动；消息人士：以色列正考量能够发出回应伊朗袭击的信号，但不会造成伤亡的选择；以军总参谋长：伊朗对以色列的袭击将得到回应；以色列媒体：以空军已完 成对伊朗袭击的准备工作。 4.王毅同伊朗外长通话，王毅表示，相信伊朗能够把握好局势，避免局势进一步动荡。 5.德国总理朔尔茨15日乘专机抵达北京，上海市委书记陈吉宁会见德国总理朔尔茨一行。 6.人民银行召开2024年金融稳定工作会议。 7.明星基金经理蔡嵩松涉嫌“非国家工作人员受贿罪、对非国家工作人员行贿罪”，近日已开庭。或涉操纵市场。 1.4今日策略 外围不确定因素增多，市场波动放大，美元的韧性对非美货币形成压力。国内A股则在国九条影响下，大小盘分化明显，在4月业绩报公布期此等情绪更加放大。中长期来看，IPO门槛提高，对金融机构监管加强，对企业高管和基金经理监管等，利于重塑市场生态，利好A股。但短期来看，处于指数震荡期，大小盘明显分化带来一些微盘的错杀，今日重点关注是否会有情绪的纠正，小票是否会有批量的反弹。指数层面则预期处于下有底上有顶的2966-3100的区间震荡。 二、期货市场跟踪 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 三、现货市场跟踪 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 四、流动性跟踪 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 创元研究团队介绍： 许红萍，创元期货研究院院长，10年以上期货研究经验，5年以上专业的大宗商品、资产配置和研究团队投研一体化运营经验。擅长有色金属研究，曾在有色金属报、期货日报、文华财经、商报网等刊物上发表了大量研究论文、调研报告及评论文章；选获2013年上海期货交易所铝优秀分析师、2014年上海期货交易所有色金属优秀分析师（团队）。 廉超，创元期货研究院联席院长，经济学硕士，郑州商品交易所高级分析师，十几年期货市场研究和交易经验，多次穿越期货市场牛熊市。（从业资格号：F03094491；投资咨询证号：Z0017395） 创元宏观金融组： 何燚，中国地质大学（北京）矿产普查与勘探专业硕士，专注宏观和贵金属的大势逻辑判断，聚焦多方因素对贵金属行情的综合影响。（从业资格号：F03110267） 创元有色金属组： 夏鹏，三年产业龙头企业现货背景，多年国内大型期货公司及国内头部私募投资公司任职经验，善于从产业基本面和买方交易逻辑角度寻找投资机会。（从业资格号：F03111706） 田向东，铜期货研究员，天津大学工程热物理硕士，专精铜基本面深度分析，擅长产业链上下游供需平衡测算与逻辑把握。（从业资格号：F03088261；投资咨询证号：Z0019606） 李玉芬，致力于铝上下游分析，注重基本面判断，善于发掘产业链的主要矛盾。（从业资格号：F03105791） 创元黑色建材组： 陶锐，黑色建材组组长、黑色产业链研究员，重庆大学数量经济学硕士，曾任职于某大型期货公司黑色主管，荣获“最佳工业品期货分析师”。（从业资格号：F03103785；投资咨询证号：Z0018217）徐艺丹，钢矿期货研究员，天津大学金融硕士，专注铁矿及钢材基本面，善于发掘黑色金属产业链行情逻辑演绎。（从业资格号：F3083695；投资咨询证号：Z0019206） 杨依纯，致力于工业硅、锰硅、以及硅铁的上下游产业链分析，注重基本面研究。（从业资格号：F3066708） 韩涵，奥克兰大学专业会计硕士，专注纯碱及玻璃上下游分析和基本面逻辑判断。（从业资格号：F03101643） 创元能源化工组： 高赵，能源化工组组长、聚烯烃期货研究员，英国伦敦国王学院银行与金融专业硕士。专注多维度分析PE、PP等化工品，善于把握行情演绎逻辑。（从业资格号：F30564463；投资咨询证号：Z0016216） 常城，橡胶与PTA期货研究员，东南大学国际商务硕士，致力于橡胶、PTA产业链基本面研究。（从业资格号：F3077076；投资咨询证号：Z0018117） 金芸立，原油期货研究员，墨尔本大学管理金融学硕士，专注原油基本面的研究，善于把握阶段性行情逻辑。（从业资格号：F3077205；投资咨询证号：Z0019187） 白虎，从事能源化工品行业研究多年，熟悉从原油到化工品种产业上下游情况，对能源化工行业发展有深刻的认识，擅长通过分析品种基本面强弱、边际变化等，进行月间套利、强弱对冲。曾任职于大型资讯 公司及国内知名投资公司。（从业资格号：F03099545） 安帅澎，伦敦大学玛丽女王学院金融专业硕士，专注液化天然气上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03115418） 创元农副产品组： 张琳静，农副产品组组长、油脂期货研究员，有七年多期货研究交易经验，专注于油脂产业链上下游分析和行情研究。（从业资格号：F3074635；投资咨询证号：Z0016616） 再依努尔·麦麦提艾力，毕业于上海交通大学，具有商品期货量化CTA研究经验，致力于棉花基本面研究，专注上下游供需平衡分析。（从业资格号：F03098737） 陈仁涛，苏州大学金融专业硕士，专注玉米、生猪上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03105803） 赵玉，澳国立大学金融专业硕士，专注大豆上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03114695） 创元投资咨询团队介绍： 刘钇含，创元期货投资咨询总部负责人、股指期货研究员，英国利物浦大学金融数学硕士，拥有多年券商从业经验。专注于股指期货的研究，善于从宏观基本面出发对股指进行大势研判，把握行业和风格轮动。 （从业资格号：F3050233；投资咨询证号：Z0015686） 创元期货股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备期货投资咨询业务资格，核准批文：苏证监期货字[2013]99号。 免责声明： 本研究报告仅供创元期货股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本报告是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。本报告的版权归本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需征得创元期货股份有限公司同意，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改，否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版、复制、刊登、转载和引用者承担。