1© 2023 Copyright owned by one or more of the KPMG International entities. KPMG International entities provide no services to cli ents. All rights reserved.#fintechpulse全球金融科技融资分析金融科技动向2023年下半年2024年4月kpmg.com/cn 金融科技动向 2© 2024 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) — 中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询(中国) 有限公司— 中国有限责任公司，毕马威会计师事务所— 澳门特别行政区合伙制事务所，及毕马威会计师事务所— 香港特别行政区合伙制事务所，均是与英国私营担保有限公司— 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。#金融科技动向2023年对全球金融科技市场而言是艰难的一年，金融科技投资总额（1,137亿美元）和金融科技交易数量（4,547宗）跌至2017年以来的最低点。从多国高利率、高通胀，到俄乌和中东冲突，再加上对估值的担忧和退出机会匮乏，全球面临着诸多严峻挑战，因此金融科技投资者行事也日趋谨慎。全球所有关键地区的金融科技投资均呈现同比下降趋势，亚太区跌幅最为显著，从2022年的513亿美元缩水至2023年的108亿美元；同期，欧洲、中东与非洲区（EMEA）的投资也从496亿美元降至245亿美元；美洲区则展现出了相对良好的韧性，其金融科技投资从2022年的954亿美元降至2023年的783亿美元。在司法管辖区层面，2023年美国吸引了三分之二的金融科技资金（735亿美元）。尽管2022年至2023年期间支付科技吸引的金融科技资金从579亿美元降至207亿美元，但在金融科技各子行业中，支付科技仍然占据着融资榜首位置。在各主要金融科技子行业中，只有房地产科技（PropTech）和保险科技（Insurtech）的总投资出现同比增长，其中房地产科技投资从41亿美元上升至134亿美元，保险科技投资则从59亿美元上升至81亿美元。从技术角度来看，尽管人工智能2023年的投资额有所下降，但在金融科技投资领域仍遥遥领先，吸引了超过121亿美元资金。从2023年整体来看，尤其是下半年，金融科技投资者的情绪显然较为克制。过去六个月，我们在金融科技行业发现了以下关键趋势：•对潜在金融科技交易的审查力度上升，尤其关注盈利能力和避免降价融资；•相较于围绕B2C的商业模式而言，更加关注以赋能为目的的B2B金融科技解决方案；•更加重视合作和联盟；•日益关注人工智能和生成式人工智能在金融科技领域的适用性；•在向开放银行过渡中持续关注嵌入式金融产品，特别是支付和贷款。展望2024年上半年，预计全球金融科技行业的投资仍将相对疲软，尽管可能会随着利率的下降而开始回升，但业界普遍认为要到第三季度/第四季度才会出现。除了B2B解决方案外，人工智能很可能将继续成为一大焦点。在投资者寻找不良资产购买机会的推动下，预计并购活动也将增加。在金融科技发展阶段中，初创融资和种子轮/种子前轮融资的情况与整体趋势差异较大。虽然由于投资者追求分散风险，因此此类融资的交易规模较小，但成交数量却创下了历史新高。显然，投资者正借此验证和研究下一波金融科技商业模式中具有哪些价值。无论是新兴金融科技的创始人还是大型金融机构的首席执行官，都应着重考虑自身企业如何通过运营活动获得最大价值，从而确保长期占据可持续发展的有利地位。阅读本期《金融科技动向》时，请考虑以下问题：我们如何能够提高自身的盈利能力并确保长期可持续发展？欢迎辞Anton Ruddenklau金融科技与创新金融服务全球主管合伙人毕马威国际2023年，金融科技市场遭受了从高利率到退出机会极度匮乏等一系列因素的冲击。在达成了一些优质交易的同时，金融科技投资者也纷纷加强了对潜在交易的审查，并重点审视商业模式的可行性和盈利能力。进入2024年，随着企业寻求合并机会以及投资者寻找不良资产收购机会，并购将成为一大焦点。除另有注明外，本报告中的数据均基于PitchBook提供的截止2023年12月31日的数据。详细的方法信息，参见第57页。除非另有注明，否则本报告所有货币金额均以美元列示。 3© 2024 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) —中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询(中国) 有限公司—中国有限责任公司，毕马威会计师事务所—澳门特别行政区合伙制事务所，及毕马威会计师事务所—香港特别行政区合伙制事务所，均是与英国私营担保有限公司—毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。#金融科技动向目录环球洞察•环球金融科技投资分析（风险投资、私募股权和并购）•2023年下半年金融科技主要趋势•支付科技•保险科技•监管科技•网络安全•财富科技•区块链/加密货币•ESG/绿色科技14金融科技板块区域分析•美洲区•欧洲、中东与非洲•亚太区 4© 2024 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) —中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询(中国) 有限公司—中国有限责任公司，毕马威会计师事务所—澳门特别行政区合伙制事务所，及毕马威会计师事务所—香港特别行政区合伙制事务所，均是与英国私营担保有限公司—毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。#金融科技动向2023年全球金融科技投资交易宗数为4,547宗，投资总额达1,137亿美元环球洞察金融科技板块区域分析 5© 2024 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) — 中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询(中国) 有限公司— 中国有限责任公司，毕马威会计师事务所— 澳门特别行政区合伙制事务所，及毕马威会计师事务所— 香港特别行政区合伙制事务所，均是与英国私营担保有限公司— 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。#金融科技动向美洲区金融科技投资总额和交易宗数大幅下降，但仍占据最大份额2023年，全球共达成4,547宗金融科技投资交易，总投资额跌至1,137亿美元的五年低点，主要缘于投资者对利率居高不下、俄乌和中东冲突、金融科技估值下降以及退出机会严重匮乏等存在担忧，因而不愿参与大型交易。本年度美洲区吸引了最多金融科技投资，共计2,136宗、783亿美元，其中美国共获得1,734宗、735亿美元；欧洲、中东与非洲区（EMEA）获得了1,514宗投资，投资总额为245亿美元；亚太区获得882宗投资，投资总额为108亿美元。2023年下半年，在6宗价值10亿美元以上交易的推动下，全球金融科技投资出现小幅上升今年下半年，全球金融科技投资略有增长，从上半年的555亿美元增至下半年的582亿美元。这归功于下半年6宗价值10亿美元以上的交易，包括洲际交易所以117亿美元收购美国的BlackKnight，纳斯达克以105亿美元收购美国的Adenza，英国的Finastra完成69亿美元私募股权融资，Cetera以12亿美元收购美国的Avantax，加利福尼亚的Generate获得10亿美元风险投资，以及Visa 以10亿美元收购巴西的Pismo。2023年全球金融科技风险投资出现暴跌本年度，全球风险投资在金融科技领域的投资同比大幅下降，从2022年的888亿美元降至2023年的463亿美元，同时从2023年上半年的275 亿美元跌至下半年的188亿美元。在所有交易阶段的风险投资均有所下降之际，后期交易投资出现暴跌，从2022年的374亿美元大幅缩小至2023年的141亿美元。尽管风险投资交易状况在这一年中发生了巨大的变化，但全球风险投资者依旧对以人工智能为核心的金融科技解决方案等许多领域保持重点关注。房地产科技投资创历史新高，支付科技仍独占鳌头2023年，房地产科技板块投资超过134亿美元，创下历史新高。虽然这主要得益于价值117 亿美元的BlackKnight收购交易，但无论是从物业管理角度还是从ESG和缓解气候变化角度来看，房地产科技都越来越受到投资者的关注。尽管房地产科技和保险科技的投资逐年增加，但2023年支付科技仍继续获得了金融科技投资的最大份额（207亿美元）。2023年全球金融科技投资降至五年低点环球洞察Karim Haji全球金融服务主管合伙人毕马威国际金融科技市场自2004年萌芽并于2008年真正成型以来，一直在不断发展和成熟，金融科技所依赖的底层技术也在不断演变。如今，随着人工智能和生成式人工智能的应用，这种变化再次出现。可以说，我们正迎来新一轮金融科技浪潮。由于市场大环境影响，尽管目前投资较为疲软，但对于金融科技领域的创新而言，明年可能是令人心潮澎湃的一年。环球洞察金融科技板块区域分析 6© 2024 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) — 中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询(中国) 有限公司— 中国有限责任公司，毕马威会计师事务所— 澳门特别行政区合伙制事务所，及毕马威会计师事务所— 香港特别行政区合伙制事务所，均是与英国私营担保有限公司— 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。#金融科技动向2023年金融科技类人工智能吸引了121亿美元的投资人工智能是金融科技市场投资者极为关注的领域，许多企业纷纷探索如何将人工智能嵌入相关产品和服务，尤其是与网络安全和监管科技相关的产品和服务。年内，聚焦人工智能的金融科技企业吸引了121亿美元的投资。人工智能直接融资呈逐年下降趋势，这在一定程度上具有误导性，因为许多金融机构和金融科技企业正转而通过加入联盟和采购产品的方式来拥抱人工智能。企业解决方案被视为金融科技市场的重中之重由于D2C解决方案在金融科技的许多细分领域仍然面临挑战，因此面向企业的解决方案仍然是2023年金融科技投资的主要方向。由于当前金融机构和金融科技企业面临着创新、增效和成本效益最大化的种种压力，因此普遍对能够帮助推动转型的初创企业具有浓厚兴趣。2024年上半年应关注的发展趋势•随着利率开始企稳和估值正常化，金融科技行业的乐观情绪正日益高涨；•并购机会吸引更多目光，投资者越来越关注不良资产；•支付科技仍是最热门的金融科技板块，随着企业寻求在本地、区域内和全球范围内扩张和增长，合并也将不断上演；•人工智能仍是金融科技企业的主要关注点；•阿联酋继续朝着成为区域金融科技中心的方向发展，吸引了全球投资者的广泛关注，交易规模也随之增长；•对于能够帮助企业扩大业务范围和提升价值的合作伙伴关系和联盟，其发展仍将成为关注焦点。环球洞察因为许多现有参与者无法继续承担运营成本，预计2024年将呈现一个买方市场，并出现降价甩卖。他们已经用尽融资手段，而环境的变化也促使投资者望而却步。在某种程度上面临新技术（尤其是生成式人工智能）颠覆的金融科技企业，确实都在苦苦挣扎。Anton Ruddenklau金融科技与创新金融服务全球主管合伙人毕马威国际环球洞察金融科技板块区域分析 考虑到2023年市场存在较大不确定性，金融科技投资从过去两年的水平大幅回落不足为奇。虽然2024年上半年伊始可能会呈现低迷态势，但任何利率下行都可能对交易活动形成刺激。退出机会也将成为关注重点，退出机会的长期缺乏使全球投资者对进行大型交易显得尤为举棋不定。以下是我们对2024年上半年金融科技发展的主要预测：持续变化的监管环境将不断推高监管科技投资：监管环境可能将继续在区域内和区域间发展。在数据安全和隐私方面，欧洲可能仍将占据明确的领导地位，亚太各司法管辖区则可能建立起明确的数字资产和数字货币监管框架。监管要求的日益复杂可能会使监管科技投资保持较好的弹性。企业解决方案仍将是金融科技的一大焦点：在全球范围内，越来越多的金融科技企业可能会优先考虑针对企业而非直接面向终端客户的解决方案，以支持或改善各金融机构及其生态系统的活动。支付和不良资产领域并购活动将有所增加：随着公司估值预期趋于稳定，以及买卖双方对价值认知的差异逐渐缩