金融科技动向2022年下半年

金融科技动向2022年下半年2023年3月kpmg.com/金融科技动向 2#金融科技动向© 2023 马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）— 中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询（中国）有限公司— 中国有限责任公司，毕马威会计师事务所— 澳门特别行政区合伙制事务所，及毕马威会计师事务所— 香港特别行政区合伙制事务所，均是与英国私营担保有限公司— 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。2022年对全球金融科技投资而言是充满挑战的一年，尤其是美洲区，其金融科技投资额从2021年的高位大幅下滑至400亿美元。但交易额下降并非故事的全部，2022年的交易宗数十分理想，是仅次于2021年的第二高。种子项目投资创纪录，有利金融科技投资的长期发展。在行业层面，监管科技投资创新高；就地理区域而言，亚太区也创出新高（虽然与前高相比增幅不大）。能吸引到巨额金融科技投资的辖区也越发多样化。仅就2022年下半年而言，24个国家吸引到单项交易超过1亿美元的金融科技投资（包括风险投资、私募基金和并购）：从美国、英国、新加坡和香港特别行政区等传统热点市场到韩国、卢森堡、意大利、马来西亚和阿联酋等成熟度较低的市场。此多样性反映了全球金融科技企业提供的多种价值主张，从赋能金融机构创新到支持小企业增长，再到提升金融包容性和客户对金融产品的获取等。纵观2022年全年，全球金融科技市场无疑经历了不少高高低低。以下是其中几个关键趋势：•随着企业纷纷希望利用最新技术管理自身日益复杂的监管合规责任，监管科技投资出现飙升；•2022年上半年到下半年间，加密货币和加密资产交易快速降温，预计更多挑战将接踵而至；•金融科技企业与传统金融机构（包括银行、保险公司和财富管理企业）之间的合作越发稳固；•由于投资者选择观望以求估值稳定，与2021年和2022年上半年对比，2022年下半年的大宗交易数量出现下降。随着“衰退”一词被频繁提及，首次公开募股的大门仍然关闭以及后期企业的估值仍然承压，我们迈向2023年之路将崎岖不平。但全球金融市场仍然存在投资机会。那些具备有力的价值主张并能够真正显示自身业务模型的可行性和持续盈利能力的金融科技企业将很可能继续受到投资者青睐，尤其是监管科技和网络安全等领域。更长期而言，金融科技投资市场前景仍然向好，这得益于全球金融服务的持续转型以及业界对金融服务与其他行业融合的关注度提升。无论您是大型金融机构的首席执行官还是初创金融科技企业的创始人，关注投资收益最大化可助您打造更平坦的发展之路。在阅读本期《金融科技动向》时，请思考：我们需要采取什么行动以提升机构韧性，以及我们可如何利用自身优势以为顾客、客户和投资者创造独特价值？欢迎辞毕马威金融科技专业人员包括遍布全球50多个金融科技枢纽的合伙人及员工，与金融机构、数字银行和金融科技公司紧密合作，助它们了解变化趋势、识别增长机遇并制定和执行战略方案。AntonRuddenklau金融科技全球主管金融服务咨询主管合伙人毕马威新加坡除非另有注明，否则本报告所有货币金额均以美元列示。除另有注明外，数据均由PitchBook提供。 3#金融科技动向© 2023 马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）— 中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询（中国）有限公司— 中国有限责任公司，毕马威会计师事务所— 澳门特别行政区合伙制事务所，及毕马威会计师事务所— 香港特别行政区合伙制事务所，均是与英国私营担保有限公司— 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。目录区域分析•美洲区•欧洲、中东与非洲•亚太区环球洞察•环球金融科技投资分析（风险投资、私募基金和并购）•2022年下半年金融科技主要趋势金融科技板块•支付科技•保险科技•监管科技•区块链/加密货币•网络安全•财富科技 4#金融科技动向© 2023 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) — 中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询(中国) 有限公司— 中国有限责任公司，毕马威会计师事务所— 澳门特别行政区合伙制事务所，及毕马威会计师事务所— 香港特别行政区合伙制事务所，均是与英国私营担保有限公司— 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。2022年全球金融科技投资交易宗数为6,006宗，总金额达1,641亿美元环球洞察金融科技板块| 区域分析 5#金融科技动向© 2023 马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）— 中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询（中国）有限公司— 中国有限责任公司，毕马威会计师事务所— 澳门特别行政区合伙制事务所，及毕马威会计师事务所— 香港特别行政区合伙制事务所，均是与英国私营担保有限公司— 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。虽然从2021年高位大幅下滑，但仍是金融科技投资的第三好年份全球金融科技投资继2021年创下新高后（2,389 亿美元和7,321宗交易），2022年出现投资总额和交易宗数双双下滑，至1,641 亿美元和6,006 宗交易。虽然与上年对比有所下滑，但2022年的金融科技投资总额是历史第三高，交易宗数是历史第二高。与2022年上半年对比，下半年金融科技投资下滑超过50%与2022年上半年的1,192 亿美元对比，全球金融科技投资在下半年仅为449 亿美元。超过50 %的跌幅反映了巨额交易急剧减少带来的影响。2022年上半年有八宗超过10亿美元的并购交易— 包括澳大利亚公司Afterpay的279亿美元收购、两个风险投资项目（德国TradeRepublic和英国Checkout.com） 和一项私募基金交易（美国GenesisDigitalAssets）。下半年超过10亿美元的并购交易仅有四宗— 最大的一宗是对美国Avalara的84亿美元整体收购。下半年的最大风险融资项目为瑞典Klarna的8亿美元融资— 其估值被大幅削减；最大的私募基金交易是美国Avant筹得2.5亿美元。亚洲金融科技投资创新高，而美洲及欧洲、中东与非洲（EMEA）则持续下滑按地区分析，美洲区继续占据全球金融科技投资的最大份额，在2022年达成2,786 宗交易，交易总额达686亿美元— 其中美国占2,222宗交易和616 亿美元。与之对比，亚太区达成1,227 宗交易，交易总额为505 亿美元，而EMEA则达成1,977 宗交易，吸引了449 亿美元的投资。美洲和EMEA均出现金融科技投资下滑，而亚太区却在2021年高位后（在Afterpay收购后）再创新高。随着宏观经济状况恶化和估值下滑，投资者优先关注盈利和现金流年中，全球金融科技投资才刚开始感受到地缘政治不确定、利率和通胀上升、估值下行压力和首次公开募股市场干竭的影响。2022年下半年，金融科技投资跟随一般科技投资趋势，投资者减少了许多大型及后期投资交易，且交易时间普遍增长。随着首次公开募股市场几乎完全干竭，使投资者的退出机会大大减少，全球金融科技投资者变得更为关注现有投资公司组合的现金流和盈利性。继2021年创下新高后，全球金融科技投资在2022年下滑至1,641亿美元环球洞察“虽然全球金融科技投资在2022年，尤其是下半年因大型并购交易几乎停滞而导致下滑，但2022年绝非是一个表现不佳的年份。投资总额仍然是历史第三高，金融科技交易宗数也仅次于2021年的历史高位。在2022年，监管科技的表现尤为亮眼，与上年同比增长显著。Anton Ruddenklau金融科技全球主管金融服务咨询主管合伙人毕马威新加坡环球洞察金融科技板块| 区域分析” 6#金融科技动向© 2023 马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）— 中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询（中国）有限公司— 中国有限责任公司，毕马威会计师事务所— 澳门特别行政区合伙制事务所，及毕马威会计师事务所— 香港特别行政区合伙制事务所，均是与英国私营担保有限公司— 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。监管科技逆市增长，吸引了创纪录的186亿美元投资2022年，监管科技是金融科技投资中的一道亮光，吸引了创纪录的186 亿美元投资，远高于2021年的前高121 亿美元。2022年下半年三项最大的金融科技交易中有两项发生在监管科技领域，包括VistaEquityPartners以84亿美元整体收购Avalara以及CenterbridgePartners和BridgeportPartners以 16 亿美元收购ComputerServicesInc 。鉴于全球金融服务业面对的复杂监管环境以及企业界对盈利与成本削减的重视，企业纷纷寻求利用科技来精简及提升自身的合规流程，这将有助监管科技投资的持续增长。鉴于加密板块面对的困境，投资者对尽职调查提出更高要求2022年下半年，继Terra（Luna）在五月崩盘后，全球加密板块投资急转直下。鉴于FTX在11月的破产，展望2023年上半年，业界对加密资产企业的投资将仍然低迷，原因是许多投资者正致力于检讨和强化他们在加密领域的投资尽职调查和治理流程。投资者可能也会将投资转移到那些对加密资产交易活动实行更稳健监管架构的辖区。2023年上半年应关注的发展趋势•监管科技投资增长势头良好；•投资者对符合ESG及气候变化工作重点和目标的金融科技解决方案的兴趣加大；•种子及早期企业持续吸引着投资者的目光；由于估值承受持续下行压力，2023年上半年，投资以及大型首次公开募股及并购活动将保持疲软；•加密领域之外的区块链解决方案获得越来越多投资者的关注；•投资者对B2B及嵌入式解决方案领域的关注及投资不断提升，包括嵌入式金融、嵌入式支付和嵌入式保险。环球洞察2022年，全球多数地区的金融科技投资热度不减，尽管投资者因宏观经济因素和估值疑虑而减少后期交易，导致交易总额有所下滑。但从积极的一面我们看到投资者对种子及早期投资交易的兴趣不断飙升，这将对金融科技生态体系和未来交易的长期发展产生积极影响。尽管金融科技投资很可能在2023年上半年保持疲软，但我们可以肯定，投资者将仍然对金融科技的多个细分领域保持乐观。Judd Caplain金融服务业全球主管毕马威国际环球洞察金融科技板块| 区域分析”“ 7#金融科技动向© 2023 马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）— 中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询（中国）有限公司— 中国有限责任公司，毕马威会计师事务所— 澳门特别行政区合伙制事务所，及毕马威会计师事务所— 香港特别行政区合伙制事务所，均是与英国私营担保有限公司— 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有，不得转载。2022年下半年对全球金融科技业而言充满挑战，其中包括高通胀和利率造成的不佳的经济状况，以及如首次公开募股停滞和退出机会欠缺、估值持续承受下行压力和企业在先买后付等领域面对盈利压力等诸多市场挑战。随着我们迈向2023年上半年，我们仍没有看到严峻的市场环境可能逐步缓和的迹象，因此，即使是与2022年下半年相比，2023年的金融科技投资将仍然受压，但一部分金融科技细分板块将比其他板块更具韧性。以下是我们对2023年上半年金融科技发展的主要预测：人工智能驱动的金融科技解决方案将吸引更多投资者关注：投资者将越发关注人工智能驱动的金融科技解决方案，尤其是在人工智能数据分析、实时风险评估和客户交互等领域。投资者对非加密、基于区块链的解决方案的兴趣将增加：随着投资者放慢脚步以重新评估他们的加密资产投资方式，区块链创新的其他领域将吸引更多投资关注— 如跨境支付解决方案、游戏和非同质化代币（NFTs）等。监管机构将加强对加密领域的审查：鉴于2022年Terra/Luna崩溃和FTX破产等事件，全球监管机构将很可能对加密领域中的企业和活动实施更严格的审查。重点关注ESG议程的金融科技公司将取得增长：随着气候变化成为政府、企业和消费者关注的重点事项，投资者对符合ESG需求的金融科技解决方案的兴趣和投资可能会