依安浆站获证开采，看好公司全年业绩高增

派林生物在2023年的业绩快报显示，公司全年实现收入23.29亿元，较上一年度下降3.18%，但归母净利润达到6.12亿元，同比增长4.25%。在2024年第一季度，公司预计实现归母净利润1.13-1.30亿元，相比去年同期增长100%-130%，体现出公司业绩的强劲增长态势，与预期相符。

派林生物全资子公司派斯菲科近期取得重大进展，其位于依安的浆站获得黑龙江省卫生健康委员会颁发的《单采血浆许可证》，这将显著提升公司的原料血浆供应能力。派林生物目前拥有38个浆站，其中派斯菲科有19个，此次新增的依安浆站将使公司在建浆站增至2个，有望陆续投入运营，进一步推动采浆量的提升。

公司2024年第一季度业绩的翻倍增长，既得益于2023年第一季度的低基数效应，也反映了产品端的良好放量。考虑到2023年采浆量的恢复增长，预计公司2024全年的业绩将保持高增长趋势。

陕煤控股后，派林生物的各项事务稳步推进，展现出较强的执行力，为公司的长期发展奠定了基础。预计2023-2025年归母净利润分别为6.1亿、7.7亿和9.4亿，对应的EPS分别为0.84元、1.05元和1.28元。当前股价对应的PE分别为35.43倍、28.11倍和23.17倍，鉴于公司良好的发展前景和增长潜力，维持“买入”评级，推荐投资者关注。

风险方面，公司面临采浆量不及预期、产品销售表现低于预期以及新产品的市场接受度不及预期的风险。