作者:李全冲从业资格证号:F3008176投资咨询资格证号:Z0012537创作日期:2024.04.15标题: 多重因素叠加，铜铝波动加大摘要：中东地缘政治紧张局势再度升级，引发市场避险需求，而通胀担忧对铜铝等价格也起到一定支撑作用。另外，英美对俄罗斯金属实施新的制裁，短期刺激铜铝价格大幅波动，LME禁止交易新生产的俄罗斯金属，或促使俄罗斯金属改变贸易流向，但对整体供应影响预计不大。4月开始炼厂集中检修，叠加出口增加，减少国内电解铜供应，但铜价不断走高仍打压下游采购意愿。当前铝锭库存历史同期绝对低位，但铝价不断走高抑制下游消费，或影响铝锭去库速度。今日铜铝波动较大。上周五沪铜高开低走，日内小幅震荡上行；沪铝日内开盘急涨急跌，沪铝主力AL2406合约开盘最高涨至21345元/吨，为近一年来高点，随后快速回落。截至4月15日收盘，沪铜主力CU2406合约收报76970元/吨，涨60元/吨，涨幅0.08%。沪铝主力AL2406合约收报20685元/吨，跌50元/吨，跌幅0.24%。宏观消息面，据环球时报综合报道，美国和英国将对俄罗斯金属实施新的交易限制。据英国《金融时报》14日报道，美国和英国12日宣布对俄罗斯铝、铜和镍实施新的交易限制，禁止伦敦金属交易所和芝加哥商业交易所接受俄罗斯新生产的这几种金属，两国还禁止从俄进口这三种金属。据财联社4月14日讯，在美国和英国对俄罗斯金属发起制裁后，伦敦金属交易所（LME）周六公布了其正在采取的措施。LME将禁止交易新生产的俄罗斯金属，但将接受符合条件的旧库存。截至三月底，俄罗斯铝注册仓单量占持仓量的91%，俄铜占比62%；俄镍占比达36%。不过，美英两国在公布制裁措施的同时也表示，这些现有库存不会受到影响。铜方面，周末电解铜社会库存小幅去库。截至4月15日周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周五减少0.62万吨至39.90万吨。受内强外弱的局面影响，进口比价连续走跌，吸引部分国内冶炼厂布局出口。今日盘面升水双双高企，下游采购情绪较差。在市场交投仍然冷清的氛围下，现货升水继续下跌。4月15日，SMM 1#电解铜现货对当月2404合约报升水70元/吨-升水160元/吨，均价报升水115元/吨，较上一交易日涨145元/吨；平水铜成交价76040~76370元/吨。广东地区库存下降再加上交割日持货商不愿低价出货，现货升水涨幅明显，但下游补货欲低，整体交投淡静。铝方面，消费持续复苏，但高铝价对下游采购仍有一定抑制。据SMM调研，上周国内铝下游加工龙头企业开工率环比上涨0.1个百分点至64.1%，与去年同期相比下滑1.2个百分点。上周铝锭出库量11.15万吨，较前一周增加0.95万吨；上周铝棒出库量5.15万吨，较前一周增加1.45万吨。铝价走高，抑制下游消费。今日现货市场成交一般，下游刚需采购为主，现货贴水扩大。4月15日今日SMM A00铝价对2404合约贴水60元/吨左右，较上一交易日下调60元/吨，现货价格录得20750元/吨。整体来看，中东地缘政治紧张局势再度升级，引发市场避险需求，而通胀担忧对铜铝等价格也起到一定支撑作用。另外，英美对俄罗斯金属实施新的制裁，短期刺激铜铝价格大幅波动，LME禁止交易新生产的俄罗斯金属，或促使俄罗斯金属改变贸易流向，但对整体供应影响预计不大。4月开始炼厂集中检修，叠加出口增加，减少国内电解铜供应，但铜价不断走高仍打压下游采购意愿。当前铝锭库存历史同期绝对低位，但铝价不断走高抑制下游消费，或影响铝锭去库速度。 免责声明：本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn客服4000188688