摆脱行业下行周期，6nm商用芯片流片成功

年报与一季报总结

财务表现概览

• 2023年：公司实现营收53.71亿元，同比下降3.1%；归母净利润4.98亿元，同比下降31.5%；扣非归母净利润3.85亿元，同比下降42.4%。全年毛利率为36.4%，较上一年下降0.7个百分点。
• 2024年第一季度：营收13.78亿元，同比增长33.1%；归母净利润1.25亿元，同比增长310.7%；扣非归母净利润1.17亿元，同比增长391.0%。

主要业务与产品

• 芯片销售：2023年共销售1.34亿颗芯片，多媒体智能终端芯片销售1.25亿颗，其他芯片销售879万颗。多媒体智能终端芯片销售收入52.92亿元，毛利率36.5%；其他芯片销售收入0.79亿元，毛利率27.43%。
• Wi-Fi芯片：出货量显著提升，成为公司业务亮点之一。

研发投入与新成果

• 研发投入：2024年研发费用12.83亿元，同比增长8.27%，研发人员数量增加约99人。
• 新产品开发：成功流片6nm商用芯片，推出三模组合Wi-Fi6+BT5.4+802.15.4芯片，支持Thread/Zigbee功能，适用于Matter控制器和IoT网关应用；8k芯片通过运营商招标认证测试，即将在国内运营商市场批量商用。

市场前景与投资建议

• 市场趋势：消费电子市场需求回暖，公司积极开拓新市场，产品销量有望扩大。
• 客户基础：拥有全球优质客户群体，增强客户粘性，推动经营改善。
• 投资建议：作为国内领先的智能终端SoC设计公司，维持“买入”评级。

风险提示

• 需求风险：市场需求低于预期。
• 研发风险：新品研发导入速度不及预期。