31家上市银行2023年业绩综述：个贷风险略升，多家提高分红

银行业绩总结

一、整体业绩概述

• 营收与利润：31家已披露年报或快报的上市银行在2023年的营业收入同比减少1.0%，归母净利润增速降至1.1%，相比23Q1-3略有下行。国有银行的利润增长表现优于股份制银行。
• 资产质量：加权平均不良率为1.27%，较23Q3末略有下降，拨备覆盖率小幅下降至240%。

二、银行细分表现

• 国股行：国有银行的资产质量总体稳定，股份制银行的资产质量存在内部差异，华夏、民生银行等面临较大的资产质量压力。
• 扩表情况：国有银行的存贷规模扩张较好，股份制银行的信贷投放则相对不强，扩表主要依赖非信贷资产。
• 盈利支撑：部分银行通过适度增加拨备计提支撑利润增长，如中国银行、光大银行、兴业银行等。

三、业绩特征分析

• 非息收入贡献：其他非息收入的增长成为部分银行营收增长的关键驱动因素。
• 拨备影响：银行间的拨备反哺利润力度存在差异，部分银行选择加大拨备计提以应对潜在风险。
• 贷款与存款：国有银行和优质区域城商行的贷款增长稳健，存款增长则表现出较强的韧性。
• 净息差压力：净息差持续承压，资产端收益率下降显著，但部分银行通过控制负债成本实现了相对稳定的净息差。

四、资产质量动态

• 零售非按揭业务：资产质量波动主要集中在零售非按揭领域，尤其是信用卡和经营贷。
• 资产质量稳定性：国有银行的个人贷款资产质量相对稳定，部分股份制银行如招商银行表现良好。

五、投资建议

• 利润预计保持稳健释放，部分银行的股息回报有望提升。
• 预期地方化债的稳步推进、地产风险的持续出清将支撑利润增速相对平稳。
• 多家银行提高分红比例后，高股息策略的范围有望进一步扩大。

六、风险提示

• 宏观经济波动超预期的风险。
• 地产行业改善不及预期带来的压力。
• 城投风险加速暴露的可能性。

结论

2023年，中国银行业在营收和利润方面承受压力，但资产质量和盈利能力整体稳定。国股行和部分优质区域城商行在贷款增长和资产质量方面表现突出，部分银行通过调整策略实现了利润的稳健增长。未来，银行需关注宏观经济波动、地产行业政策变动以及城投风险等不确定性因素，以确保持续稳健的发展。