上海东亚期货周报—铁矿石 2024年4月13日 研究员：李海啸 从业证书：F03119548 交易咨询：Z0019568 审核：唐韵 Z0002422 上海市虹口区东大名路1089号26层2601-2606单元 电话 021-55275088 电子邮件 lihx@eafutures.com 网站http://www.eafutures.com/ 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券或期货的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 观点 铁水产量继续回升，钢厂盈利修复，钢厂是否继续复产，进度对炉料端影响较大。从库存来看，港库环比增加且处于较高位；钢厂库存环比增加。在此基础上，五一节前钢厂补库情况值得关注。 当周成材端特别是螺纹钢库存去化较好，价格短期企稳反弹。但随着铁水的逐渐增加、旺季的逐渐过去，库存是否会面临压力值得关注。 关注铁水产量变化、钢厂贸易商补库节奏。 基本面 供给： 1-2月国产原矿累计产量17585.96万吨，同比+14.4%。 3月进口10071.8万吨，同比+0.49％，1-3月进口31012.5万吨，累计同比+5.5%。 4月1日-4月7日Mysteel澳洲巴西铁矿发运总量2694.2万吨，环比减少116.9万吨。澳洲发运量1854.3万吨，环比减少217.7万吨，其中澳洲发往中国的量1519.6万吨，环比减少273.4万吨。巴西发运量839.9万吨，环比增加100.8万吨。 需求： 铁水继续增加1.17万吨至224.75万吨，同比去年下降21.94万吨。 Mysteel统计全国45个港口日均疏港量302.15万吨，环比增加10.84万吨。 库存： 本期港口库存14487.38万吨，环比增加35.11万吨，同比增加1575.87万吨。 钢厂库存9319.80万吨，环比增加39.65万吨，同比增加157.05万吨，库存天数33.80天，环比减少0.16天。 2 交易咨询业务：沪证监许可【2012】1515号 DYQH-W-LH-2024-04-13 上海东亚期货 周报 要点分析 向上驱动 1、铁水回升； 2、五一前补库预期。 向下驱动 1、铁水仍处低位； 2、港库、钢厂库存增加。 逻辑分析 铁水产量继续回升，钢厂盈利修复，钢厂是否继续复产，进度对炉料端影响较大。从库存来看，港库环比增加且处于较高位；钢厂库存环比增加。在此基础上，五一节前钢厂补库情况值得关注。 当周成材端特别是螺纹钢库存去化较好，价格短期企稳反弹。但随着铁水的逐渐增加、旺季的逐渐过去，库存是否会面临压力值得关注。 观点 I2409合约震荡，区间为820-850。 一、价格和价差 .........................................................................................................................................3 二、供给 ................................................................................................................................................. 8 三、需求 ................................................................................................................................................ 11 四、库存 ................................................................................................................................................ 14 3 交易咨询业务：沪证监许可【2012】1515号 DYQH-W-LH-2024-04-13 上海东亚期货 周报 一、价格和价差 1.价格 2704706708701070127014701/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1铁矿指数201620172018201920202021202220232024300.0500.0700.0900.01100.01300.01500.01/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1最低交割品折盘面价201620172018201920202021202220232024254565851051251451651852051/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1普氏指数58%（美元/干吨）201620172018201920202021202220232024305070901101301501701902102301/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1普氏指数62%（美元/干吨）201620172018201920202021202220232024355575951151351551751952152352552751/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1普氏指数65%（美元/干吨）20162017201820192020202120222023202425035045055065075085095010501150125013501/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1青岛港56.5%超特粉（元/湿吨）201620172018201920202021202220232024 4 交易咨询业务：沪证监许可【2012】1515号 DYQH-W-LH-2024-04-13 上海东亚期货 周报 2.价差 250450650850105012501450165018501/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1青岛港61.5%PB粉（元/湿吨）201620172018201920202021202220232024300400500600700800900100011001200130014001500160017001800190020001/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1青岛港65%卡粉（元/湿吨）201620172018201920202021202220232024300500700900110013001500170019001/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1青岛港62.5%PB块（元/湿吨）201620172018201920202021202220232024400600800100012001400160018001/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1河北迁安66%铁精粉（元/吨）20162017201820192020202120222023202450070090011001300150017001900210023001/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1山东沂水62%球团矿（元/吨）2016201720182019202020212022202320241000130016001900220025002800310034003700400043001/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1废钢指数（含税,元/吨）201620172018201920202021202220232024 5 交易咨询业务：沪证监许可【2012】1515号 DYQH-W-LH-2024-04-13 上海东亚期货 周报 -300-200-10001002001/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1铁矿石1-5201620172018201920202021202220232024-250-150-50501502501/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1铁矿石5-9201620172018201920202021202220232024-250-200-150-100-500501001501/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1铁矿石9-1201620172018201920202021202220232024381318232833381/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1高中品价差：普氏65%-62%美元/干吨2017201820192020202120222023202451525354555651/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1中低品价差：普氏62%-58%（美元/干吨）201720182019202020212022202320240204060801001/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1高低品价差：普氏65%-58%（美元/干吨）20172018201920202021202220232024 6 交易咨询业务：沪证监许可【2012】1515号 DYQH-W-LH-2024-04-13 上海东亚期货 周报 01020304050607080901/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/165%球团溢价（美元/吨）20162017201820192020202120222023202400.10.20.30.40.50.60.70.81/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/162.5%块矿溢价（美元/吨）201620172018201920202021202220232024-150-120-90-60-3003060901201501802102402703003301/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1指数基差201620172018201920202021202220232024-20.00%-15.00%-10.00%-5.00%0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%30.00%1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1指数基差率201620172018201920202021202220232024-160-120-80-40040801201602002402803203604001/12/13/14/15/1