上海东亚期货周报：棉花

2024年3月29日 观点 受需求冷淡拖累，短期棉花上方空间较为有限。后期在减播炒作及全球棉花预期需求调增供应紧缩背景下行情或可期待。近月合约临近交割，重点关注09合约；低位持有思路。 研究员：许亮从业证书：F0260140交易咨询从业证书：Z0002220 基本面 地址：上海市虹口区东大名路1089号26层2601-2606单元 供应： ⚫美国农业部3月最新预估23/24年度美国棉花种植面积为2859千公顷，与上月预期持平（同比-3.08%）。最新24/25美棉意向种植面积1067.3万英亩，同比增4%。⚫23/24年度美棉产量预估263万吨（环比-2.69%，同比-16.37%）。⚫3月最新预估23/24年度中国棉花种植面积为2900千公顷，与上月预测持平（同比-7.94%）。⚫3月23/24年度中国棉花产量预估599万吨，较上月预估持平（同比-10.42%）。 电话021-55275088 电子邮件xuliang@dyqh.cn 进出口： 网站http://www.eafutures.com/ ⚫3月预估23/24年度中国棉花进口量281万吨，较上月预估增加19.6万吨（环比7.5%，同比107%）。⚫3月21日当周，美国对中国陆地棉出口装船14.63万包（环比-19.81%，同比117.74%）；对中国累计装船313.76万包（环比4.89%，同比74.06%）。 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券或期货的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 库存： ⚫截止3月29日当周，下游纺企棉花、棉纱与坯布库存天数分别为26.8天（环比-0.74%）、25.7天（环比8.9%）和29天（环比1.05%）。⚫2024年2月全国棉花商业库存536.67万吨（环比-3.6%,同比1.47%），2月全国工业库存88.87万吨（环比-0.91%,同比29.51%）。 价格： ⚫截至3月29日，棉花期货5-9价差-175元，进口棉到港均价（S指数）101.56美分/磅，折1%关税进口成本17708元/吨，折滑准税进口成本17840元/吨，棉花主力期货收盘价16085元/吨，环比上涨160元/吨。国内棉花3128B指数16895元/吨，环比下调49元。基差810元，环比下调209元。 目录 一、棉花全球供需基本面..........................................................................................................................................................................3 三、中国棉花库存....................................................................................................................................................................................10 一、棉花全球供需基本面 全球棉花基本面： 据3月美国农业部USDA公布，世界2023/2024年所有棉花产量预计为2459万吨，上月预估为2456万吨；全球棉花需求量2459万吨，比上月增加10.52万吨（环比0.43%），比去年增加38.78万吨（同比1.6%）；期末库存1815万吨，比上月下调7.69万吨（环比-0.42%），比去年增加8.21万吨（同比0.45%）。 美国棉花基本面 据3月USDA公布，美国2023/2024年所有棉花种植面积预计为2859千公顷，较2月预估持平；美国2023/2024年棉花产量预计为263万吨，较上月预估下调7.27万吨（环比-2.69%）；棉花需求量38万吨，与上月预估持平（同比-14.63%）；期末库存54万吨，比上月减少6.53万吨（环比-10.71%），比去年减少38.1万吨（同比-41.18%）。 美棉天气跟踪 未来6-10日温度和降雨展望 二、中国棉花供需基本面 中国棉花供需平衡表 据3月USDA公布数据显示，中国2023/2024年棉花产量预计为599万吨，较上月预估持平，较去年减少69.67万吨（同比-10.42%）；棉花需求量816万吨，与上月预估上调10.89万吨（环比1.35%，同比持平），期末库存878万吨，环比增加8.71万吨（环比1%），比去年增加62.05万吨（同比7.62%）。 三、中国棉花库存 国内棉花进口量 据3月USDA公布，中国2023/2024年棉花进口量预计为281万吨，较上月增加19.6万吨（环比7.5%）；24年2月棉花进口量为30万吨，为历年同期高位；棉花2024年1-2月累计进口量65万吨，比去年同期增加42万吨（同比182.61%）。 四、价格及价差 五、棉花仓单 六、下游纺织行业数据 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券或期货的买卖出价或询价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 服务内容-风险管理顾问 协助客户建立风险管理制度、操作流程，提供风险管理咨询、专项培训等 服务内容-交易咨询 为客户设计套期保值、套利等投资方案，拟定期货交易策略等 地址： 电话：400-600-7299