上海东亚期货周报：铁矿石

上海东亚期货周报—铁矿石 2024年3月23日 研究员：李海啸 从业证书：F03119548 交易咨询：Z0019568 审核：唐韵 Z0002422 上海市虹口区东大名路1089号26层2601-2606单元 电话 021-55275088 电子邮件 lihx@eafutures.com 网站http://www.eafutures.com/ 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券或期货的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 观点 1-2月房地产几大数据同比继续下滑，制造业仍然维持较高景气度。钢价震荡偏弱走势。 铁水产量止跌回升，能否形成上升趋势还需观察。从库存来看，港库环比增加且处于较高位；钢厂补库导致库存增加。 关注铁水产量变化、钢厂贸易商补库节奏。 基本面 供给： 1-2月国产原矿累计产量17585.96万吨，同比+14.4%。 2月进口9751万吨，同比+7.64％，1-2月进口20945万吨，累计同比+7.85%。 3月11日-3月18日Mysteel澳洲巴西铁矿发运总量2208.0万吨，环比减少314.4万吨。澳洲发运量1567.4万吨，环比减少328.3万吨，其中澳洲发往中国的量1398.6万吨，环比减少96.9万吨。巴西发运量640.6万吨，环比增加13.9万吨。 需求： 铁水止跌回升0.57万吨至221.39万吨，同比去年下降18.43万吨。 Mysteel统计全国45个港口日均疏港量295.9万吨，环比减少4.85万吨。 库存： 本期港口库存14365.81万吨，环比增加80.36万吨，同比增加761.15万吨。 钢厂库存9394.50万吨，环比增加124.66万吨，同比增加242.99万吨，库存天数34.8天，环比增加0.52天。 要点分析 2 交易咨询业务：沪证监许可【2012】1515号 DYQH-W-LH-2024-03-23 上海东亚期货 周报 向上驱动 1、钢厂补库； 2、铁水止跌回升。 向下驱动 1、铁水仍处在低位； 2、港口、钢厂库存增加。 逻辑分析 1-2月房地产几大数据同比继续下滑，制造业仍然维持较高景气度。钢价震荡偏弱走势。 铁水产量止跌回升，能否形成上升趋势还需观察。从库存来看，港库环比增加且处于较高位；钢厂补库导致库存增加。 关注铁水产量变化、钢厂贸易商补库节奏。 观点 I2405合约震荡，区间为820-880。 一、价格和价差 .........................................................................................................................................3 二、供给 ................................................................................................................................................. 8 三、需求 ................................................................................................................................................ 11 四、库存 ................................................................................................................................................ 14 3 交易咨询业务：沪证监许可【2012】1515号 DYQH-W-LH-2024-03-23 上海东亚期货 周报 一、价格和价差 1.价格 2704706708701070127014701/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1铁矿指数201620172018201920202021202220232024300.0500.0700.0900.01100.01300.01500.01/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1最低交割品折盘面价201620172018201920202021202220232024254565851051251451651852051/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1普氏指数58%（美元/干吨）201620172018201920202021202220232024305070901101301501701902102301/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1普氏指数62%（美元/干吨）201620172018201920202021202220232024355575951151351551751952152352552751/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1普氏指数65%（美元/干吨）20162017201820192020202120222023202425035045055065075085095010501150125013501/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1青岛港56.5%超特粉（元/湿吨）201620172018201920202021202220232024 4 交易咨询业务：沪证监许可【2012】1515号 DYQH-W-LH-2024-03-23 上海东亚期货 周报 2.价差 250450650850105012501450165018501/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1青岛港61.5%PB粉（元/湿吨）201620172018201920202021202220232024300400500600700800900100011001200130014001500160017001800190020001/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1青岛港65%卡粉（元/湿吨）201620172018201920202021202220232024300500700900110013001500170019001/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1青岛港62.5%PB块（元/湿吨）201620172018201920202021202220232024400600800100012001400160018001/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1河北迁安66%铁精粉（元/吨）20162017201820192020202120222023202450070090011001300150017001900210023001/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1山东沂水62%球团矿（元/吨）2016201720182019202020212022202320241000130016001900220025002800310034003700400043001/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1废钢指数（含税,元/吨）201620172018201920202021202220232024 5 交易咨询业务：沪证监许可【2012】1515号 DYQH-W-LH-2024-03-23 上海东亚期货 周报 -300-200-10001002001/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1铁矿石1-5201620172018201920202021202220232024-250-150-50501502501/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1铁矿石5-9201620172018201920202021202220232024-250-200-150-100-500501001501/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1铁矿石9-1201620172018201920202021202220232024381318232833381/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1高中品价差：普氏65%-62%美元/干吨2017201820192020202120222023202451525354555651/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1中低品价差：普氏62%-58%（美元/干吨）201720182019202020212022202320240204060801001/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1高低品价差：普氏65%-58%（美元/干吨）20172018201920202021202220232024 6 交易咨询业务：沪证监许可【2012】1515号 DYQH-W-LH-2024-03-23 上海东亚期货 周报 01020304050607080901/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/165%球团溢价（美元/吨）20162017201820192020202120222023202400.10.20.30.40.50.60.70.81/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/162.5%块矿溢价（美元/吨）201620172018201920202021202220232024-150-120-90-60-3003060901201501802102402703003301/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1指数基差201620172018201920202021202220232024-20.00%-15.00%-10.00%-5.00%0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%30.00%1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1指数基差率201620172018201920202021202220232024-160-120-80-40040801201602002402803203604001/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1铁矿石01合约基差201620172018201920202021202220232024-25.00%-15.00%-5.0