机构行为跟踪20240414：本周农商行买了什么？

机构行为跟踪20240414 本周农商行买了什么？ 2024年04月14日 机构行为跟踪（4/8-4/12） 本周（4/8-4/12），总体看，主要买盘是基金，其次是农商行、其他产品、 理财，其中： （1）基金：主要买入国债、政金债、中票、短融、企业债、二永债； （2）农商行：主要买入存单、国债；（3）其他产品：主要买入二永债、ABS； 分析师谭逸鸣执业证书：S0100522030001 （4）理财：主要买入存单。此外，保险主要买入地方债；货基主要买入政金债和短融，卖出存单；外资 邮箱：tanyiming@mszq.com研究助理郎赫男执业证书：S0100122090052 银行主要买入ABS；其他机构主要买入利率债和存单。 邮箱：langhenan@mszq.com 具体分券种和期限来看：（1）利率债合计：主要买盘为基金；主要卖盘为股份行。 相关研究1.信用一二级市场跟踪周报20240414：发行 （2）1Y以下利率债：主要买盘为农商行；主要卖盘为股份行。 增加，收益率整体下行、信用利差普遍收窄-2 （3）1-5Y利率债：主要买盘为其他机构、基金；主要卖盘为城商行、股份 行。 024/04/142.固收周度点评20240413：关注曲线做陡机会-2024/04/13 （4）5-10Y利率债：主要买盘为证券、基金；主要卖盘为股份行、大行。 3.高频数据跟踪周报20240413：国际原油价 （5）10-20Y利率债：主要买盘为保险；主要卖盘为大行、股份行。（6）20-30Y利率债：主要买盘为农商行、保险；主要卖盘为证券。 格环周上升-2024/04/134.流动性跟踪周报20240413：同业存单发行超9000亿元-2024/04/13 （7）30Y以上利率债：主要买盘为保险；主要卖盘为农商行、证券。 5.转债策略研究系列：转债4月策略组合：转 （8）信用债：主要买盘为基金；主要卖盘是股份行。 债指数估值择时效果如何？-2024/04/11 （9）同业存单：主要买盘为农商行、理财；主要卖盘是证券、货基。（10）二永债：主要买盘是其他产品、基金；主要卖盘是大行。 风险提示：政策不确定性；基本面变化超预期；可能存在信息滞后、更新不 及时或不全面的风险。 目录 1机构行为跟踪（4/8-4/12）3 2风险提示9 插图目录10 表格目录10 1机构行为跟踪（4/8-4/12） 本周（4/8-4/12），总体看，主要买盘是基金，其次是农商行、其他产品、理财，其中： （1）基金：主要买入国债、政金债、中票、短融、企业债、二永债； （2）农商行：主要买入存单、国债； （3）其他产品：主要买入二永债、ABS； （4）理财：主要买入存单。 此外，保险主要买入地方债；货基主要买入政金债和短融，卖出存单；外资银行主要买入ABS；其他机构主要买入利率债和存单。 注：（1）其他机构，主要包括财务公司、信托、租赁、期货、民营银行等；（2）其他产品，主要包括证券的资管业务、信托的金融产品、期货的资管产品、企业年金、社保基金、养老基金等；（3）二永债方面，主要选取5-10Y“其他债券”进行观测，对应行权剩余期限为5Y以内。 4/8-4/12 主要买盘 主要卖盘 表1：本周各券种主要买卖盘汇总（亿元） 国债农商行、基金、其他机构股份行政金债基金城商行 地方债保险股份 中票基金 短融货基、基金 企业债 基金 ABS外资 存单二永 资料来源：外汇交易中心，民生证券研究院 -449 -840 -157 -322 -552 -90 -620 -1434 -488 188 144 3 2 9 -342-282-8464 4/1-4/7-8 -294 -72 -185 -113 -48 65 16 同业存单 4/8-4/1274 -287 -1 -215 -668 -83 5 28 20-30-271240 -16-96-19-3-61 -7 05 -14 -4 -96 10 7 -1 -6 82 58 4/8-4/12-4 二永债 3 4/1-4/7 359 200 2 -68 755 20 144 16 -217 696 8 263 3 7 -21 30 195 703 28 -1 166 43 6 -22 23 104 270 28 4/8-4/1258 信用债 4/1-4/728 178 282 421 106 229 155 79 7 65 79 9 -38 1097 83 23 4/1-4/739 利率债 4/8-4/12331 理财农商行证券其他机构其他产品外资银行 基金 分类时间区间保险城商行大行股份行货基 表2：各机构行为周度变化（亿元） 资料来源：外汇交易中心，民生证券研究院 具体分券种和期限来看： 机构类型 4/8 4/9 4/10 4/11 4/12 合计 保险1856979268331 7-239-84-102-840 大行7-2-262-54-552 1-253-3125-1434 货基3913201953144 219932-9525979 理财1524355228155 -29-104-14-110229 证券6414267224106 1669342-5125421 其他产品1072763-1195282 外资银行694282633178 -19 74 6 -20 3 -293 -107 -168 95 -37 -12 -24 其他 农商行 基金 股份行 城商行 （1）利率债合计：主要买盘为基金；主要卖盘为股份行。图1：全部期限利率债净买入（亿元） 资料来源：外汇交易中心，民生证券研究院 保险 -1 -4 -1 0 0 -43-25-30-26-34 大行 -25 46 29 -11 -12 -51-50-24 货基 32 10 22 23 6-14-41-3718 理财 9 24 19 23 17 745272827 证券 13 -12 -12 -25 20 -13-353-10-38 其他产品 3 -1 -1 0 -1 -59862 外资银行 0 19 -93 -17 307 92 -68 139 -243 27 -158 -5 合计 4/12 4/11 4/10 4/9 4/8 机构类型 3 51 -50 -68 其他 农商行 基金 股份行 城商行 （2）1Y以下利率债：主要买盘为农商行；主要卖盘为股份行。图2：1Y以下利率债净买入（亿元） 资料来源：外汇交易中心，民生证券研究院 （3）1-5Y利率债：主要买盘为其他机构、基金；主要卖盘为城商行、股份 行。 保险 -1 9 6 8 -154-52-47-68 大行 0 57 -39 33 15 -136-93-71-41-126 货基 7 3 -2 -4 2 1291211173488 理财 4 -1 8 15 9 -77-47-23-6-46 证券 -6 -66 -8 -52 -89 1671394021130 其他产品 29 8 7 38 48 6314429 3 5 外资银行 130 146 497 -199 -221 35 489 5 -467 65 -499 -179 18 -3 合计 4/12 4/11 4/10 4/9 4/8 机构类型 其他 农商行 基金 股份行 城商行 图3：1-5Y利率债净买入（亿元） 资料来源：外汇交易中心，民生证券研究院 保险 7 15 33 15 6 -5-68-27-26-75 大行 -41 -52 -231 - -169-97-143-115-70 货基 0 0 0 0 0 11656238-65157 理财 3 -1 6 7 3 -60-1113293-156 证券 65 239 76 -18 155 16-74-1329 其他产品 61 23 55 -38 42 74-15164 16 外资银行 142 30 516 18 -31 503 0 -595 -475 -95 55 -201 76 合计 4/12 4/11 4/10 4/9 4/8 机构类型 其他 农商行 基金 股份行 城商行 （4）5-10Y利率债：主要买盘为证券、基金；主要卖盘为股份行、大行。图4：5-10Y利率债净买入（亿元） 资料来源：外汇交易中心，民生证券研究院 机构类型 4/8 4/9 4/10 4/11 4/12 合计 保险1322242725111 -2174313 大行-23-24-5-1-8-61 -7-10-11-11-2-42 货基000000 44023739 理财0031-22 0-1-19-4-4-27 证券1365-25-17-18 011001 其他产品21-6-151-16 外资银行0010-3-3 其他 农商行 基金 股份行 城商行 （5）10-20Y利率债：主要买盘为保险；主要卖盘为大行、股份行。图5：10-20Y利率债净买入（亿元） 资料来源：外汇交易中心，民生证券研究院 保险 -2 24 29 4 -20718-66 大行 -37 -29 -16 -20 -6 -8-4-21-14-44 货基 0 0 0 0 0 393410-50-17 理财 0 2 0 6 1 3310969 证券 -17 -23 8 -71 -45 -5-7-5-25 其他产品 12 -4 9 4 4 2-4011 1 外资银行 25 -14 -149 185 16 8 0 -91 -108 5 122 27 4 合计 4/12 4/11 4/10 4/9 4/8 机构类型 -32 5 其他 农商行 基金 股份行 城商行 （6）20-30Y利率债：主要买盘为农商行、保险；主要卖盘为证券。图6：20-30Y利率债净买入（亿元） 资料来源：外汇交易中心，民生证券研究院 保险 3 0 2 2 1 00-10-1 大行 0 -1 0 0 0 -12200 货基 0 0 0 0 0 0-1100 理财 0 0 0 0 0 -21-3-10 证券 -2 -1 -2 0 0 00000 其他产品 0 0 -1 0 0 0 000000 外资银行 0 -5 -5 0 0 0 3 0 -1 8 合计 4/12 4/11 4/10 4/9 4/8 机构类型 其他 农商行 基金 股份行 城商行 （7）30Y以上利率债：主要买盘为保险；主要卖盘为农商行、证券。图7：30Y以上利率债净买入（亿元） 资料来源：外汇交易中心，民生证券研究院 保险 19 12 10 6 0-36-69 大行 8 -96 -43 1-225-13 货基 22 1 103161 145 119 175 理财 26 54 48 40 28 17762-1 证券 -22 -20 -71 -46 -57 11-210 其他产品 84 32 48 48 50 -1-1172 8 外资银行 703 195 30 -217 3 263 428 91 90 116 09 -14 8 88 -73 -82 5 2 58 -342 -282 -846 11 合计 4/12 4/11 4/10 4/9 4/8 机构类型 -16 -3 -6 -12 -3 -9 其他 农商行 基金 股份行 城商行 （8）信用债：主要买盘为基金；主要卖盘是股份行。图8：信用债净买入（亿元） 资料来源：外汇交易中心，民生证券研究院 保险 12 -18 9 36 35 -69-62-52-15-90 大行 19 12 21 -43 -9 11-71-7213-96 货基 -206 -305 9 18 -26 -2020-44-9-31 理财 58 90 74 1 14 1272721155 证券 -41 -83 -54 -346 42514341 其他产品 69 53 52 68 -1405-10-6 28 外资银行 359 200 -682 755 35 520 51 -83 -668 -215 -1 -287 74 合计 4/12 4/11 4/10 4/9 4