固安捷是全球数字化MRO分销商龙头,经营能力向好。数字化MRO采购模式能够帮助客户节省成本,市场空间广阔。公司在北美地区市场份额较小,有望凭借规模效应飞轮持续获取市场份额。预计公司2024-2026年营收将分别同比增长4.4%/6.1%/7.0%至17194/18239/19539百万美元;归母净利润将分别同比增长2.2%/9.6%/10.3%至1870/2050/2260百万美元。首次覆盖并给予“增持”评级。股价走势平稳,流通股市值较大。