半导体材料业务有望快速发展

公司年度报告概览

业绩回顾

• 2023年总收入：26.67亿元，同比下降2%。
• 归母净利润：2.22亿元，同比下降43.08%。
• 扣非净利润：1.64亿元，同比下降52.79%。
• 每股收益（EPS）：0.24元/股。

经营业绩解析

• 宏观经济影响：营收下滑2%，主要受宏观经济波动影响。
• 利润承压：净利润大幅下滑，主要因新品研发投入、利息支出和汇兑损失增加。

业务细分

• 打印复印通用耗材：收入17.86亿元，同比下降8.08%。
• 半导体业务：实现收入8.57亿元，同比增长18.82%。
  • CMP抛光垫：收入4.18亿元，同比下降8.65%。
  • CMP抛光液：收入0.77亿元，同比增长330.84%。
  • 显示材料：收入1.74亿元，同比增长267.82%。

研发投入与新产品进展

• 研发费用：3.8亿元，同比增长20.2%。
• CMP抛光液：部分产品进入主流客户供应链，产量增加。
• 金属栅极抛光液：搭载自产氧化铝研磨粒子，满足客户需求。
• 显示材料：成为国内部分主流面板客户的首选供应商。
• 光刻胶：布局16支未突破的主流晶圆光刻胶，计划2024年完成客户送样。

预测与评价

• 盈利预测：预计2024-2026年收入分别增长至32.01亿元、37.60亿元、43.23亿元，增长率分别为20.01%、17.47%、14.98%；净利润分别为4.11亿元、5.88亿元、7.58亿元，增长率分别为85.05%、43.13%、28.99%。
• 成长性：CAGR为50.61%，显示强劲增长潜力。
• 建议：鉴于公司半导体材料业务的发展前景，建议持续关注。

风险提示

• 下游需求：需求恢复可能低于预期。
• 产品验证：产品验证过程可能不如预期顺利。